Наемите падат. Така че защо това не се показва в данните за инфлацията?

Федералният резерв може да има жилищен проблем. Най-малкото има жилищна загадка.

Общата инфлация намаля значително през последната година. Но жилищното строителство се оказа упорито - и изненадващо - изключение. Разходите за подслон са се увеличили с 6 процента през януари спрямо година по-рано и са се повишили по-бързо на месечна база, отколкото през декември, според Министерството на труда. Това ускоряване беше голяма причина за повишаването на общите потребителски цени миналия месец.

Устойчивостта на жилищната инфлация представлява проблем за служителите на Фед, докато обмислят кога да върнат лихвата ставки. Жилището е най-големият месечен разход за повечето семейства, което означава, че тежи много върху изчисленията на инфлацията. Освен ако разходите за жилища не се охладят, ще бъде трудно за инфлацията като цяло да се върне устойчиво към целта на централната банка от 2 процента.

„Ако искате да знаете къде е инфлацията трябва да знаете накъде върви инфлацията на жилищата“, каза Марк Франчески, управляващ директор на Zelman & Associates, фирма за жилищни проучвания. Жилищната инфлация, добави той, „не се забавя със скоростта, която очаквахме или някой очакваше.“

Тези очаквания се основават на данни от частния сектор от уебсайтове за недвижими имоти като Zillow и Apartment List и други частни компании, показващи, че наемите почти не се покачват напоследък и падат категорично на някои пазари.

Цените на жилищата и ипотечните лихви обаче не се показват директно в данните за инфлацията. Това е така, защото закупуването на дом е инвестиция, а не просто потребителска покупка като хранителни стоки. Вместо това данните за инфлацията се основават на наемите. И с частни данни, показващи забавяне на наемите, икономистите очакваха забавянето да се появи и в данните на правителството. миналата година, вярвайки, че официалните данни просто са били бавни, за да уловят тенденцията на охлаждане, очевидна в личните данни. Вместо това те се съсредоточиха върху мерки, които изключват подслон, подход, който смятаха за по-добре отразяващ основните тенденции.

Но тъй като разминаването продължава, някои икономисти във и извън Фед започнаха да поставят под въпрос тези предположения. Икономистите от Goldman Sachs наскоро повишиха прогнозата си за инфлацията на жилищата през тази година, като се позоваха на нарастващите наеми за еднофамилни домове.

„Очевидно има нещо, което се случва, което все още не сме разберете“, каза Остан Гулсби, президент на Федералната резервна банка на Чикаго, в скорошно интервю. „Питат ме: „Какво гледаш?“ Аз бих отговорил: „Гледам жилища, защото това е нещото, което все още е странно.“

Източник: Департамент по труда

От The New York Times

Последвайте ни в