Напрежението нараства в Силиконовата долина заради продажбите на акции на стартиращи компании

Сохаил Прасад, предприемач, стартира фонд през март, наречен Destiny Tech100. Фондът притежава дялове в горещи технологични стартиращи компании като разплащателната фирма Stripe, производителя на ракети SpaceX и компанията за изкуствен интелект OpenAI.

Малко хора получават шанса да инвестират в тези частни компании, тъй като техните акции не се търгуват открито. Намерението на г-н Прасад с Destiny беше да позволи на останалия свят да получи част от тях чрез неговия фонд.

Но скоро след дебюта на Destiny, две стартиращи технологични компании — Stripe and Plaid, банкова услуга — каза, че фондът не притежава законно техните акции. Състезател разкритикува Destiny като „твърде хубаво, за да е истина“. Robinhood, приложението за търговия с акции, спря да позволява на инвеститорите да купуват във фонда, като каза, че е добавено към приложението по погрешка.

Mr. Прасад не беше изненадан от шума. Това беше знак за „истинско културно движение, в което DXYZ е на преден план“, каза той, позовавайки се на Destiny чрез символа му.

Sacra, изследователска фирма, фокусирана върху частни инвестиции. Преди десетилетие пазарът на акции на частни компании беше приблизително 16 милиарда долара според Industry Ventures, фирма, фокусирана върху вторични транзакции.

Тъй като апетитът за акции на частни компании нарасна , както и главоболията. Ако една компания се търгува публично, като Apple или Amazon, всеки може лесно да купува и продава нейните акции. Но частните стартиращи технологични фирми като Stripe обикновено имат малък кръг от собственици, като техните основатели и служители, както и богати хора и фирми за рисков капитал, които осигуряват финансиране за растеж на компаниите. Акциите на компаниите обикновено не сменят собственика си.

Сега, тъй като тези стартиращи фирми са зрели и не изглежда да бързат да станат публични, по-широка гама от инвеститорите започват да искат да притежават своите акции. Появиха се нови онлайн пазари, които свързват продавачи на акции на стартиращи фирми със заинтересовани купувачи.

акции в Anthropic, горещ стартъп с изкуствен интелект.

много вероятно измама“, се казва в съобщението. Stripe насърчи акционерите да докладват за подобни предложения на правоприлагащите органи.

Stripe и Anthropic отказаха коментар за тази статия.

Впоследствие започнете -ups се опитаха да ограничат продажбите на акциите си. Но посредници, включително Forge Global, тогава известен като Equidate, намериха начини да го заобиколят. Те популяризираха „форуърдните договори“, които изплащаха пари в брой на стартиращите служители, ако те обещаха да прехвърлят дяловете на компанията си на инвеститор в бъдеще. -ups като Airbnb. Когато Airbnb обяви публично акциите си през 2020 г., Forge ръководи прехвърлянето на акции на стойност 475 милиона долара, обещани от служителите на сайта за отдаване под наем на повече от 100 инвеститори.

„Това беше административен кошмар“, каза Кели Родрикес, главен изпълнителен директор на Forge. Forge оттогава изгради технология за управление на този процес и вече не сключва предварителни договори.

SpaceX, която е на 22 години, започна да предлага редовни възможности на служителите да продават част от своите акции на определена цена.

Въпреки че компаниите исторически са се съпротивлявали на търговията с техните частни акции, все повече се приближават към тази идея, каза г-н Родрикес.

Време на съдбата?< /h2>

г-н. Прасад, съосновател на Forge, напусна през 2019 г., за да създаде Destiny. Той набра 94 милиона долара през 2021 г., за да купи дялове в стартиращи фирми с плана да направи фонда публичен.

Г-н. Прасад каза, че целта му е да даде на повече инвеститори достъп до частни стартиращи акции. „Опитваме се да задвижим свят, в който става по-малко бинарен от частен към публичен“, каза той. Промяната, добави той, „може да накара хората да се почувстват неудобно в началото.“

За да получи дялове от частна компания за фонда, той използва форуърдни договори за закупуване на акции за $1,7 милиона в Stripe и Plaid.

публикуват известие на уебсайта си. „Разбрахме за определени инвестиционни фондове, които не притежават никакви акции на Stripe, твърдейки, че предлагат на инвеститорите на дребно достъп до Stripe“, се казва в съобщението, предупреждавайки, че „техните инвестиции може да нямат никаква стойност“. Stripe забранява форуърдни договори и е казал, че такива сделки са невалидни.

Mr. Прасад каза, че е уверен, че акциите на Destiny са законни.

Миналия месец цената на акциите на Destiny скочи, като фондът достигна пазарна капитализация от над $1 милиард. Дъщерно дружество на Ark Invest, фирмата, ръководена от известния инвеститор Кати Ууд, публикува в социалните медии, че стратегията на Destiny е погрешна, тъй като нейната пазарна капитализация е много по-висока от стойността на първоначалните й инвестиции. Ark предлага конкурентен фонд, Ark Venture Fund, който е структуриран по различен начин.

Ark отказа да коментира освен публикация в блог, в която твърди, че неговият фонд осигурява по-добър достъп до частни компании, отколкото фондове като Destiny's.

мем с разсеяно гадже“, което предполага, че Арк е ревнувал от фонда си, и мемът „чакащ“ от шоуто на Netflix „Наркос“, което предполага, че на инвеститорите в Ark ще са необходими много години, за да ликвидират инвестициите си.

На 16 април Robinhood премахна възможността да купуват акции на Destiny от своето приложение. Говорител на Robinhood каза, че не позволява фондове от затворен тип, типа инвестиционен фонд, използван от Destiny, и че фондът на Destiny е бил погрешно обозначен от един от неговите доставчици като акции.

Mr. Прасад разкри планове за набиране на повече пари, за да „ускори нашата инерция“. Но цената на акциите на Destiny се срина. В петък се търгуваше при пазарна капитализация от $141 милиона.