Не се страхувайте от инфлацията на фондовия пазар

Фондовите пазари провокираха яд във вторник, отчитайки огромни загуби по-късно по-горещи от предстоящото данни за инфлацията, породили терзания, че пониженията на лихвените проценти може да не настъпят скоро.

Но не се отчайвайте. Пазарите са склонни да реагират прекомерно доста. Докладът за показателя на потребителските цени за януари е единствено едно число в общата наклонност, която се движи устойчиво в вярната посока. Инфлацията се охлади от 6,4% годишен ритъм на напредък през декември 2022 година до по-малко от половината година по-късно.

„ Важно е да не реагирате прекомерно и да не приемате догатката, че се развива възобновление на инфлацията, “ Seema Shah, основен световен пълководец в Principal Asset Management, написа в записка до клиентите.

Тя добави, че цифрата за януари, въпреки и по-високо от предстоящото, се дължи частично на сегменти, които са по-малко значими за Федералния запас, защото той претегля инфлацията по отношение на евентуалните понижения на лихвените проценти. „ Прогнозните знаци демонстрират, че те ще се намалят през идващите месеци “, написа Шах.

Икономистите на Goldman Sachs в това време споделиха, че инфлацията през януари е била подкрепена от новогодишното нарастване на цените на медицинските услуги, ремонт и застраховка на коли и грижи за деца. „ Предполагаме, че инфлацията в тези категории се връща към предходната чиста наклонност през февруари и март “, пишат те.

Така че за какво толкоз огромни загуби на пазара?

Инвеститорите са оценили напълно по този начин нареченото „ меко кацане “ — изстудяване на инфлацията и горещата стопанска система без криза. Това съмнение е основен мотор зад огромното рали на акциите през последната година. S&P 500 неотдавна надвиши 5000 за първи път в историята, Dow Jones Industrial Average доближи рекордни върхове, а софтуерният Nasdaq Composite се увеличи с 30% през последната година.

За вложители, след месеци на облаги на фондовия пазар и убеденост в меко кацане, загубите от вторник са увещание за евентуални опасности. Все отново пазарите могат елементарно да се възстановят.

Данните за инфлацията за януари може също да са това, което икономистите назовават ​​„ звук “, представляващо нещо отвън общата наклонност. Голяма част от инфлационната изненада беше скокът от 0,6% в разноските за заслон от декември. Повечето икономисти предвиждат, че инфлацията на жилищата — изключително на наемите — ще намалее доста тази пролет.

Междувременно стопанската система е мощна. Пазарът на труда остава постоянен. Заплатите порастват по-бързо от инфлацията.

Тъй като Фед обичайно понижава лихвите при забавяща се стопанска система обаче, те може да останат още известно време, може би до юни вместо до май. И наблюдението на инфлацията продължава.

„ По-горещото от предстоящото отчитане на инфлацията акцентира непрекъснатите опасности нагоре, които не престават да се просмукват в стопанската система на Съединени американски щати “, сподели Кайла Бруун, старши икономист за Morning Consult. Ръстът на заплатите прибавя покупателна дарба към към този момент постоянните потребителски разноски.

Това е „ мощна композиция, която, в случай че продължи, може да попречи на устойчивото закъснение на инфлацията “, сподели тя.