Обзор на пазара: Най-доброто тримесечие за една година за европейските пазари

Глобалните фондови пазари останаха на оптимистична траектория през март, като европейските фондови пазари бяха изключително постоянни през първото тримесечие. Банковите и енергийните акции блестяха, изпреварвайки софтуерния бранш през март.

Основните европейски показатели означиха пети следващ месечен растеж, обновявайки своите рекордни върхове през март, с помощта на продължаващия оптимизъм по отношение на евентуални понижения на лихвите от централните банки тази година на фона на охлаждащата инфлация.

Euro Stoxx 500 беше най-силно представящият се в Европа до момента през 2024 година с растеж от 12,4% за първото тримесечие. DAX се повиши с 10,3%, CAC 40 се увеличи с 8,8%, а FTSE 100 напредна с 2,6% през същия интервал. Европейските фондови пазари са затворени за Разпети петък и Великденски понеделник, като е планувано наново отваряне за вторник идната седмица.

Някои европейски акции на производители на медикаменти се показаха по-добре тази седмица, подхранвани от позитивните вести от Уолстрийт като американската фармацевтична компания Merck, означи растеж от 20%, откакто Администрацията по храните и медикаментите утвърди новото си лекарство за белодробни болести.

Акциите на AstraZeneca затвориха с 5% по-високо за седмицата, а акциите на GSK бяха до 4,1%. Акциите на Novo Nordisk обаче изгубиха мощ, падайки с 2,2%, откакто доближиха исторически връх по-рано през март. При месечно показване енергийните акции демонстрираха особена мощ заради покачването на цените на петрола. Акциите на Shell и BP се покачиха с повече от 6%, до момента в който европейските банки също се показаха добре, като акциите на HSBC се покачиха с 3,3%, акциите на Lloyds се покачиха с 18,3%, а акциите на Barclays се покачиха с 11,3%. Докато представянето на бранша значително отразява придвижванията на Уолстрийт, подобрението в европейския макроикономически пейзаж може да е повлияло на пазарните настроения.

Инфлацията в еврозоната се намали до 2,6% на годишна база през февруари, отбелязвайки най-ниското равнище след три месеца и покрай задачата на Европейската централна банка (ЕЦБ) от 2%. В Обединеното кралство февруарският показател на потребителските цени (CPI) също се намали с повече от предстоящото, отпечатвайки 3,4%, най-ниското равнище от септември 2021 година Тези стопански индикатори ускориха упованията както за ЕЦБ, по този начин и за Bank of England (BOE) да прегледат понижения на лихвените проценти през юни, в случай че не и по-рано през годината.

Обединеното кралство публично влезе в техническа криза, както се удостоверява от окончателното четене на Брутният вътрешен продукт за четвъртото тримесечие, който понижа с 0,3% на месечна база месец, след спад от 0,1% през третото тримесечие. От икономическа позиция негативният напредък постоянно кара Bank of England (BOE) да се насочи към ограничения за разхлабване на паричната политика. По този метод това, което може да се смята за неприятна вест за стопанската система, парадоксално може да се схване като добра вест за тези, които чакат паричен тласък от BOE.

Уолстрийт

Американските фондови пазари резервираха инерцията си, достигайки рекордни върхове, подхранвани от непрекъснатия възторг към изкуствения разсъдък (AI), до момента в който енергийните акции процъфтяваха на фона на възобновяването на цените на петрола през първото тримесечие. S&P 500 се увеличи с 10,2% през първите три месеца на годината, отбелязвайки най-силното си показване за първото тримесечие от 2019 година насам. Dow Jones Industrial Average означи растеж от 5,6%, до момента в който софтуерният показател Nasdaq се увеличи с 9,1%.

За отбелязване е, че някои от софтуерните акции на Великолепната седморка изгубиха инерция през миналата седмица, като Microsoft, Apple и Nvidia затвориха на алено. Тези огромни американски софтуерни акции демонстрираха смесено показване за тримесечието, като Nvidia и Meta Platforms водеха облаги, надлежно с 83% и 38%. Обратно, Apple и Tesla се показаха доста по-слабо, като регистрираха спад от надлежно 11,2% и 28,5% през първото тримесечие.

Останалите акции в тази група, в това число Microsoft, Alphabet и Amazon, означиха покачвания от надлежно 12%, 7,8% и 19%. Различните придвижвания измежду тези акции допускат, че вложителите избират акции, свързани с ИИ, като в същото време се откажат от тези, които срещат ограничавания на растежа. Други забележителни акции на AI като AMD и Super Micro Computer регистрираха растеж на акциите си надлежно с 20% и 242% през първото тримесечие.

Друга следена наклонност е, че енергийният бранш се възобнови като водач в S&P 500, отразявайки изместването на средствата към циклични браншове заради усъвършенстваната макроикономическа среда. Тъй като стопанската система на Съединени американски щати показва обещаваща траектория към меко кацане, Федералният запас може да е подготвен за понижаване на лихвените проценти през втората половина на годината. Енергийните акции се показаха най-добре в 11-те бранша S&P 500 през март с растеж от 9,2%. Основните съставни елементи на бранша, като акциите на Exxon Mobil, се покачиха с 11,7%, а акциите на Chevron означиха нарастване от 3,8%.

Пазарите в Съединени американски щати също ще останат затворени на Разпети петък и ще отворят още веднъж в понеделник. Въпреки това има капацитет за неустойчивост на пазарите идната седмица, защото пожеланият от Федералния запас измерител на инфлацията, показателят на персоналните потребителски разноски (PCE), е плануван за издание по-късно през днешния ден, съвпадайки със затварянето на множеството огромни фондови тържища.

Азиатски пазари

Най-забележителните разнопосочни придвижвания на азиатския пазар са покачващите се японски фондови пазари и потиснатото въодушевление на китайския пазар. Японският бенчмарк Nikkei 225 набъбна с 20% през първото тримесечие, което се дължи на подкрепящата политика на държавното управление и позитивното икономическо развиване. За разлика от това китайските фондови пазари се върнаха към мудни придвижвания през март след възобновяване през предходния месец. Продължаващата рецесия на жилищния пазар в Китай продължи да понижава капиталовите настроения, до момента в който вътрешното търсене остана едва. Референтният показател за фондовия пазар в Хонконг, Hang Seng Index, остана неизменен през март и записва спад от 2,5% от началото на годината. Това го прави единственият огромен международен показател, който регистрира негативно показване през 2024 година

Обръщайки се към южното полукълбо, австралийските фондови пазари продължиха възходящата си траектория, отбелязвайки петия следващ месец на облаги през март и достигайки връх високо от малко над 7,900. Основните потребителски ресурси са водещи, като компании като Wesfarmers и Woolworths записват седмични облаги надлежно от 3,1% и 4,3%. Продажбите на дребно в Австралия означиха нарастване от 0,3% през февруари, частично заради увеличението на потребителските разноски от концерта на Тейлър Суифт.