Очаква се намаление на ставката. Ето какво може да задържи Канадската централна банка

Икономическите звезди наподобява се съгласяват Банката на Канада да понижи лихвения % в сряда, само че някои икономисти предизвестяват, че централната банка може да има други хрумвания, когато стане дума в верния миг за горещо предстоящата първа част от цикъла.

Банката на Канада резервира своя лихвен % – референтният лихвен % за огромни канадски заеми като ипотеки, както и разноските по заеми за бизнеса и държавните управления – арестувани на 5,0 % от юли 2023 година По-високите лихвени проценти обезсърчават разноските и забавят растежа, което лишава малко инфлационно гориво от стопанската система.

Гуверньорът Тиф Маклем сподели при последния % на централната банка решение през април, че в началото редуциране на идната среща през юни ще бъде „ в границите на опциите “. Според него това зависи от това дали инфлацията и другите стопански индикатори не престават да понижават съгласно упованията на Централната банка на Канада.

Оттогава инфлацията продължава да понижава. Отчитането през април сподели, че годишната инфлация се е охладила до 2,7% от 2,9% през март, да вземем за пример, като пожеланият индикатор на централната банка за главната инфлация също демонстрира признаци на закъснение. Това се случва макар непрекъснатия напън в инфлацията на подслоните, който покачва водещата цифра.

В петък последният отчет на канадската статистика за действителния БВП сподели по-рязко закъснение, в сравнение с множеството икономисти – и Банката на Канада – чакаха.

„ Разглеждаме обстановка, в която стопанската система се бори под тежестта на високите лихвени проценти и инфлацията е много спокойна “, споделя шефът по стопанска система на TD Bank Джеймс Орландо.

“(Създателите на паричната политика) имат безусловно задоволително опрощение, от икономическа позиция, да понижат лихвените проценти. Те го имаха от много време. “

След отчета за Брутният вътрешен продукт финансовите пазари трансформираха възможностите си за понижаване на лихвения % на 5 юни до над 80 %. Много икономисти също затвърдиха упованията си, че съкращенията ще стартират тази седмица, макар че някои се придържаха към апелите за първичен спад от 25 базисни пункта през юли.

Изчакването за съкращения ще бъде „ неточност в политиката “: икономист

Една част от данните, които биха могли да стърчат на управителния съвет на Bank of Canada, е стабилен отчет за работните места през април, който демонстрира, че канадските работодатели са добавили 90 000 чисти нови позиции през месеца.

Ръстът на заплатите се намали до 4,7% от 5,1% през предходния месец, само че централната банка на Канада алармира, че темпът на повишение на заплатите може да не е в сходство с връщането на инфлацията до задачата от два %.

Но Орландо споделя, че наклонността е ясна на пазара на труда, който се е разхлабил доста по време на цикъла на стягане на лихвите. Ръстът на заплатите, въпреки и към момента висок, е изоставащ индикатор, защото канадците наддават за заплатите си в опит да наваксат необузданата инфлация и той чака тя да продължи да се охлажда на фона на „ стагниращата “ стопанска система.

Намаляване. лихвените проценти в сряда ще отбележат забележителна повратна точка в напъните на Централната банка на Канада за справяне с инфлацията, които започнаха през март 2022 година и от този момент означиха бързо повишение на лихвения % с 4,75 процентни пункта.

Много канадци са възобновили или са подготвени да възобновят своите ипотеки на фона на новите по-високи лихвени проценти, които ще усилят месечните им заплащания и ще оставят по-малко място за харчене другаде.

Около 44 % от канадците са към момента показват парите като техен максимален стрес, с шест процентни пункта повече от предходната година, съгласно показателя на финансовия стрес на FP Canada 2024, оповестен предишния месец.

Ту Нгуен, икономист в RSM Canada, споделя, че намаляването на лихвения % на Wednesday е подсилен от стопански доказателства и би донесъл доста облекчение за потребителите и бизнеса.

„ Ние имаме вяра, че в случай че Банката трябваше да чака още, това би било неточност в политиката “, сподели тя пред Global Новини. „ Всички знаци приготвят сцената за началото на цикъла на облекчение. “

Защо Банката на Канада въпреки всичко може да изчака

Но Орландо е измежду тези, които не са уверени, че Банката на Канада ще дръпне спусъка в сряда.

„ Само тъй като всички приказват за капацитет за понижаване на лихвените проценти тази седмица, това към момента може да не се случи “, споделя той.

Въпреки бързината на финансовите пазари да залагат на понижение на лихвените проценти през юни предходната седмица, той има вяра, че тези коефициенти подценяват силата на стопанската система на Канада.

Бавното струпване на ресурси беше посочено от StatCan като най-голямото противодействие върху стопанската система на Канада през първото тримесечие на годината. Но без това противодействие Орландо отбелязва, че действителният Брутният вътрешен продукт щеше да нарасне с към три % на годишна база през първото тримесечие на годината, движен от потребителските разноски за услуги като пътешестване и хранене на открито.

Проучване на Ipsos, извършено извънредно за Global News предишния месец, сподели, че канадците не престават да намират пари за ваканции това лято, макар че усещат финансово усложнение.

Това допуска резистентност на канадския консуматор макар по-високите лихвени проценти, твърди Орландо. Банката на Канада може да бъде „ изплашена “ от това, което се случи в Съединените щати по-рано тази година, споделя той, когато покачването на разноските за услуги възобнови инфлацията, която до този миг се охлаждаше.

Тъй като стопанската система не е в техническа криза и потребителите към момента харчат, Банката на Канада има алтернатива да задържи лихвите си още малко, преди да почувства неотложност да ги понижи, споделя Орландо. Това би могло да даде убеденост на централната банка, че нейният прогрес на инфлацията досега няма да бъде злепоставен и да избегне шанса да се върне към стягане.

„ Не е като стопанската система да пада канара “, споделя Орландо. „ И това дава опция на Банката на Канада, когато реши, че желае да понижи лихвените проценти. Тя може да понижи лихвените проценти тази седмица, или може да изчака до юли, или може да изчака още повече, в случай че в действителност желае. “

Нгуен не счита, че Bank of Canada би рискувала какъвто и да е прогрес по повод инфлацията, в случай че се понижи в сряда. Лихвен % от 4,75 % към момента е „ доста ограничаващ “, споделя тя, и няма да промени финансовото уравнение за доста канадци или компании, с цел да провокира нова вълна от разноски.

Намаляването на лихвените проценти в този момент просто изпраща сигналът към канадците, че могат да стартират да възнамеряват среда с по-ниски лихвени проценти в бъдеще, споделя Нгуен.

„ Въпреки че процентът към момента остава ограничаващ, той изпраща сигнал до канадските семейства, канадските компании, че началото на възобновяване може да стартира “, споделя тя. „ И с цел да има вяра в края на тунела. “

Сигналите могат да бъдат също толкоз значими, колкото и съкращенията

Сигнализиране на бъдещи дейности в помощ на канадците планирането напред е значима функционалност на централната банка. Но до момента в който Нгуен има вяра, че решението за лихвените проценти през април и неговите ясни маркери за прогрес в битката с инфлацията отвориха вратата за понижаване на лихвените проценти през юни, Орландо търси повече.

Банката на Канада „ в исторически проект е била много транспарантна ” за сигнализиране на бъдещи ходове, преди фактически да ги приложи, твърди той, с цел да избегне изненадването на канадците или стимулирането на неустойчивост на финансовите пазари.

Тогава той счита, че е евентуално паричните политици да употребяват срещата през юни за „ подкрепете “ понижението на лихвения % през юли, когато централната банка също ще има нов отчет за паричната политика с ревизирани прогнози за инфлацията и икономическия напредък.

Тази ясно изразена сигурност, даже без фактически понижение на лихвения %, също може да има разхлабващ резултат върху стопанската система единствено посредством установяване на упования, споделя Орландо.

Прогнозите за бъдещи понижения на лихвените проценти се правят оценка в канадския пазар на облигации, в това число еталонните петгодишни облигации на държавното управление на Канада, които оказват помощ дефинира лихвените проценти за петгодишни закрепени ипотеки.

Падащите лихвени проценти могат да осведомят какъв брой канадците ще платят за нова или възобновена ипотека или заем за кола, или че бизнесът ще получи за своите планувани вложения, позволявайки на нещо като меко начало на икономическото възобновяване, изяснява Орландо.

Независимо дали Канадската централна банка понижи своя референтен лихвен % в сряда или даде явен сигнал за бъдещи съкращения, Орландо споделя, че това евентуално ще се отрази на пазарът на жилища, защото изоставените купувачи и продавачи на жилища получават по-ясна картина какво могат да си разрешат.

И Орландо, и Нгуен споделят, че не чакат едно понижение на лихвите с четвърт процентен пункт да промени вероятностите за досегаемост за доста купувачи, които желаят да пробият на жилищния пазар.

Но търсенето, което може да се е материализирало през тазгодишния по-бавен от естественото пролетен пазар на жилища, може да бъде отсрочено за лятото, споделя Орландо, според от това какъв брой ясно сигнал, който канадците получават, че разноските по заемите ще намалеят през идните месеци.

„ Не мисля, че четвърт процентен пункт в действителност е определящ фактор. Мисля, че сигурността към това, че лихвените проценти се понижават и че те ще продължат да бъдат намалявани, в действителност е сигналът, че хората би трябвало да решат дали желаят да се включат или не “, споделя Орландо. „ Така че това лято може да бъде в действителност огромен интервал от време за пазара на недвижими парцели в Канада. “