Пътят на пазара на облигации е глобален. Ето какво го движи

Вижте всички тематики Връзката е копирана! Следвайте <стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtk64vnq009d27qa0um8hf62@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Покачването на доходността на облигациите е световен феномен, който се корени в безпокойството на вложителите от неконтролираните държавни разноски и се ускорява от залаганията, че централните банки могат да задържат лихвените проценти по-високи за по-дълго време.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkwajm00003b6svnlqv59h@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Пазарът на държавните облигации на Съединени американски щати притегля вниманието като най-големият и авторитетен пазар на облигации в света. Но доходността се повишава и на държавните облигации във Франция, Германия, Италия, Обединеното кралство, Япония, Канада и Австралия.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkwajm00013b6sxi9690td@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Доходността тази седмица доближи многогодишни и многодесетилетни върхове. Инвеститорите продават облигации, понижавайки цените и повишавайки доходността. Доходността нараства, когато цените на облигациите падат.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkwajm00023b6sxlsqxxn1@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Доходността на облигациите дефинира лихвените проценти в цялата стопанска система, а внезапното повишаване на доходността може да увеличи цената на ипотеките, автомобилните заеми и студентските заеми, което прави живота по-малко наличен.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkwajm00033b6sdsaauupm@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ На този стадий пазарът на облигации не алармира за рецесия “, написа в записка Кристиан Кер, началник на макро тактиката в LPL Financial. „ Въпреки това изпраща предизвестие, което заслужава внимание. “

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlld08g00003b6s6j27alto@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Доходността на облигациите беше по-ниска в четвъртък. Пазарът на облигации си поема глътка въздух след повишаване на доходността при започване на седмицата. Но вложителите споделят, че факторите, поддържащи доходността висока, са тук, с цел да останат.

Глобални реверберации

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkx3ep000a3b6s24qhmwfo@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Икономиките по целия свят са изправени пред по-силна инфлация заради скока на цените на силата, обвързван с войната с Иран. Това води до опасения, че централните банки може да се наложи да поддържат лихвените проценти високи – и в някои случаи да обмислят повишението им още по-високо – с цел да понижат ценовия напън в техните стопански системи.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxbgi000d3b6s04rh9r5g@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Друг значим фактор е предлагането на облигации. Докато държавните управления усилват заемите, с цел да финансират войната и увеличените разноски за защита, вложителите изискват по-голяма отплата (под формата на по-висока доходност), с цел да задържат целия този нов дълг.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxbgi000f3b6secslo7cz@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > И в случай че инфлацията остане постоянна, държавните управления може да вкарат дотации, с цел да оказват помощ на потребителите да се оправят с ценовия напън. Това значи повече държавни разноски, по-високи дефицити и повече облигации, което изостря проблемите, от които вложителите са загрижени.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxbgi000e3b6spg3g759q@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Глобалният пазар на облигации реагира на евентуалната заплаха, че това е продължителна рецесия и тогава държавните управления би трябвало да харчат повече пари “, сподели Марко Папич, основен капиталов пълководец в BCA Research, пред CNN.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxbgi000g3b6shvd5jtq0@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Папич сподели, че счита, че нарасналата неустановеност по отношение на продължителността на войната усложнява нервите на пазара на облигации. И релативно постоянният световен стопански напредък също покачва добивите.

5 минути четене

Проблеми със смесването

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxme5000l3b6sbg6sfgwz@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > В Европа опасенията за енергийната инфлация раздрусаха огромните стопански системи. На фона има нерви за фискалното здраве и поредицата от идни избори.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxu15000o3b6syj0pefod@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Доходността на 10-годишните облигации във Франция тази седмица доближи най-високото си равнище от 2008 година насам. Пазарът на облигации алармира за безпокойствие, че препоръчаният от държавното управление бюджет няма да помогне за насочването на държавните разноски към по-устойчив път, означи Кер от LPL Financial.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxu15000p3b6so9o2ka2f@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > „ Европейските и международните пазари на държавен дълг остават мощно взаимосвързани и доста утежняване на доверието към френския дълг може елементарно да се популяризира в други страни с по-слаби фискални профили “, сподели Кер в записка.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxu15000q3b6s9n2be64g@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Доходността на 10-годишните облигации на Обединеното кралство тази седмица доближи най-високото си равнище от 2008 година насам, до момента в който доходността на 30-годишните облигации доближи равнища, невиждани от 1998 година Доходностите нарастват тъкмо при започване на мандата на премиера Анди Бърнам, сигнализирайки за песимизъм от страна на вложителите в облигации, че неговото държавно управление ще успее да управлява фискалния ред в Обединеното кралство.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxu15000r3b6s20mfwng8@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > Пазарът на облигации неведнъж изпита държавното управление на Обединеното кралство в предишното. През 2022 година някогашният министър-председател Лиз Тръс беше принудена да напусне поста си след 44 дни, откакто пазарът на облигации се разпалва против проектите за нефинансирани фискални разноски и понижаване на налозите.

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlkxu15000s3b6s4cghniou@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > В Япония 10-годишната рентабилност тази седмица доближи 3%, най-високото си равнище от 30 години. Доходността на Япония се увеличи през последните години, защото Централната банка на Япония стартира да покачва лихвените проценти след десетилетия на извънредно разхлабена парична политика. Междувременно Япония има голямо дългово задължение и вложителите са внимателни във връзка с политики, които включват понижаване на разноските и налози, което може в допълнение да усили потребностите от заеми.

Доста време идва

<стр class= " paragraph-elevate inline-placeholder vossi-paragraph_elevate " data-uri= " cms.cnn.com/_components/paragraph/instances/cmtlky5f3000x3b6sxb8cqoyg@published " data-editable= " текст " data-component-name= " параграф " data-article-gutter= " true " > През последните години държавните управления усилиха разноските, увеличавайки тежестта на дълга. Това ускори опасенията по отношение на размера на дълга, който наводнява пазара. В същото време доходността на облигациите се увеличи внезапно след пандемията на Covid, откакто централните банки покачиха нападателно лихвите през 2022 година, с цел да се борят с хирургичните заболявания