Пет златни пръстена? Предпочитам да имам сребро
Всичко, което искам за Коледа, са пръстени от сребро, мед и уран . . . плюс, може би, малко рециклирано злато.
Когато златото падна до $1355 през април 2013 г., финансовите съветници се наредиха да ме предупредят, че металът е „само спекулация“ и „не е традиционна инвестиция“, защото не плащат доход. Но всичко, което трябваше да поискам на Коледа през 2013 г., беше инвестиционен еквивалент на пет златни пръстена: акции в iShares Physical Gold. Десет години по-късно щях да удвоя парите си, тъй като златото надхвърли 2000 долара, за да достигне рекордни стойности.
За щастие, не съм пропуснал всички тези печалби, тъй като държа около 5 процента от пенсията си в злато за уникалния си профил. Той има исторически ниска корелация с други класове активи и действа като „застраховка“ по време на падащи пазари и времена на геополитически стрес.
Но като се замисля през следващите 10 години, трябва ли аз — и други, които държат злато — да джобнем някои от нашите печалби и да диверсифицираме към други метали, особено в светлината на търсенето на редки метали, обещано от споразумението COP28 този месец?
Среброто може да е най-доброто място за добавяне на допълнителен блясък към портфолиото. Той не само е благороден метал с история на сеченето на монети, но се използва във фотоволтаичната (или слънчевата) енергия. Victoria Scholar, ръководител на инвестиционния отдел в британския брокер Interactive Investor, казва: „Златото се представи по-добре от среброто напоследък поради свойствата на златото като безопасно убежище. Но това означава, че среброто е по-подценено от златото, което потенциално предоставя възможност за фундаментални инвеститори.“
Нед Нейлър-Лейланд, управител на фонда Jupiter Gold and Silver, предупреждава, че проблемът със структурното предлагане на среброто също е „ много разочароващо”. „Виждате как среброто напуска Лондон и отива в чужбина. Индийците са много запалени по среброто за бижута. Търсенето на слънчеви панели е извън мащаба — не можете да задоволите търсенето. За съжаление, това не движи цената в краткосрочен план“, казва той.
Среброто има тенденция да се движи заедно със златото, докато обикновено е по-променливо, идва с по-голям риск, но потенциално повече печалби. Нейлър-Лейланд казва, че съотношението сребро към добито злато е 12:1, но съотношението на цените е било 120:1 по време на пандемията на Covid. Днешното ценообразуване на среброто при 80:1 го прави потенциално „интересна входна точка“ и ако има неуспех в доставката, цената му може да скочи ракетно. Това е достатъчно за мен.
Не искам да се занимавам със застраховане и съхранение на сребро, освен да държа колекцията от сребърни лъжици, оставена от баба ми. Така че ще купя акции в борсово търгуван продукт, който произвежда възвръщаемост в съответствие с физическата спот цена на среброто, като държа сребърни кюлчета в трезорите на банката попечител, като всяка акция съответства на определено количество от базовото сребро.
Възобновяема енергияCOP28: къде по-екологичните инвеститори отиват оттук?Разглеждайки най-популярните клиентски активи в Interactive Investor, това е хвърляне между Wisdomtree и iShares Physical Silver ETC. Предпочитам този на iShares заради по-ниската му такса за управление от 0,2 процента.
Освен среброто, други метали са „стоки“, които могат да диверсифицират спрямо представянето на акциите и да действат като запас от стойност, докато инфлацията подкопава стойността на хартиена валута. Но трябва да внимавате как ги купувате и държите.
Поради ефективността си като проводник на електричество, медта играе важна роля в глобалния стремеж за достигане на нетни нулеви емисии. Том Бейли, ръководител на ETF изследванията в HANetf. доставчик на фонд, казва: „Използването на медта в електрическите мрежи, електрическите превозни средства и технологиите за възобновяема енергия означава, че енергийният преход води до потенциално огромно разширяване на търсенето на мед.“
Според Goldman Sachs, само 4 на процента от потреблението на мед през 2020 г. е разпределен за зелени употреби. До 2030 г. се очаква това да нарасне до 17 процента. Goldman Sachs също изчислява, че търсенето на мед ще достигне 60 милиона тона до 2030 г.
Цените вече са се повишили. Ученият казва: „Медта поскъпна с около 10 процента от дъното през октомври до пика в началото на декември. Изглежда, че низходящият тренд от върховете през 2022 г. започва да показва признаци на обръщане.“
Чистото излагане на мед е достъпно чрез Copper ETF на WisdomTree, който таксува 0,49 процента. Но миньорите на мед може да са по-добра стратегия: в исторически план те са надминавали спот цената на медта. Нейлър-Лейланд казва: „Докато акциите за добив на злато и сребро се борят през цялата ми кариера, миньорите на мед и желязна руда като цяло са много стабилни и изплащат добри дивиденти.“ Изглежда, че те имат смисъл на база стойност, добавя той.
Това сочи към инвестиране в кошница от британски и чуждестранни акции. Ръс Мулд, инвестиционен директор в AJ Bell, казва: „Водещите медни копачи, изброени в Обединеното кралство, включват Antofagasta и Central Asia Metals, докато Anglo American, Rio Tinto и Glencore са по-диверсифицирани производители с експозиция към други суровини. Основният списък на BHP сега е Сидни, но също така е и топ 10 глобален производител, докато най-големият добив на мед от всички е американският Freeport-McMoRan.”
Инвеститорите от Обединеното кралство може би вече държат някои от по-големите миньори чрез диверсифицирани фондове за акции. Ако не, харесвам външния вид на новия Sprott Copper Miners ESG-Screened UCITS ETF, въпреки че има доста стръмно съотношение на общите разходи от 0,69 процента. Също така обмислям BlackRock World Mining, който ще улови тенденцията, но оставя решенията на професионалистите. Търгува се с отстъпка от 5 процента (след като беше с премия през първата половина на 2023 г.) с вкусна дивидентна доходност от 7 процента.
Уранът е третият метал в моя списък за пазаруване. Тези, които искат пряко излагане на метала, могат да разгледат Yellow Cake, инвестиционен инструмент на лондонския пазар AIM, и котираната в Торонто уранодобивна компания Cameco. Доверителният фонд Sprott Physical Uranium Trust също е предназначен да проследява движението на цените.
Но инвестиционният случай не е толкова ясен. Люк Хайд Смит е съръководител на Стратегиите за множество активи в инвестиционния мениджър Waverton, който печели експозиция чрез инвестиране чрез Global X Uranium UCITS ETF. Той казва: „Уранът се представи силно тази година, така че не може да се изключи период на консолидация или теглене на печалби.“
Въпреки това съм изкушен от участие в инвестиционния тръст Geiger Counter, която предлага експозиция към редица миньори на уран и държи 5 процента във фонда Sprott. Може да бъде закупен с 13 процента отстъпка от основната нетна стойност на активите на портфейла му, което се усеща като възможност.
Всички тези метали - сребро, мед и уран - могат да получат тласък от обещанията на възобновяема и ядрена енергия на COP28. Слонът в стаята бяха огромните изисквания, които тези ангажименти ще направят върху вече оскъдни метали с ценни промишлени цели, които златото просто няма.
Междувременно преразглеждам излагането си на злато. Станах фен на Моника Винадер, производителят на рециклирани бижута, и се надявам Дядо Коледа да ми донесе нещо малко от там за Коледа.
Около 40 процента от кюлчетата, подкрепящи Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC, са направени от рециклирано злато. Това ще помогне да съгласувам инвестициите си с моите бижутерски принципи.
Мойра О’Нийл е писател на свободна практика за пари и инвестиции. X: , Instagram , имейл: .
