Петролният пазар се подготвя за решенията на ОПЕК, докато цените на суровия петрол се покачват

Цените на суровия нефт изпитват прогресивен напън преди идната политическа среща на ОПЕК+. Дългосрочната вероятност за петролните пазари обаче остава несигурна заради продължаващия дисбаланс сред търсене и предложение.

Цените на суровия нефт останаха нестабилни тази година заради геополитическото напрежение и несигурната вероятност за световното търсене и предложение. Фючърсните цени на Brent и WTI доближиха своя връх надлежно от 90$ за барел (bbl) и 87$ за барел (bbl) при започване на април, преди да се върнат назад до към 83$ за барел и 78$ за барел сега. През май цените на петрола се стабилизираха в стеснен диапазон, като фючърсите на Brent варираха сред 81 и 84 $ за барел. От началото на годината фючърсите на Brent и WTI са нагоре с почти 5%, до момента в който спот пазарите демонстрираха по-голяма мощ, покачвайки се с към 10%.

Цените на петрола откриха известна поддръжка през май преди Среща на ОПЕК+ през юни. Въпреки това несигурността към международната стопанска система, изключително в Китай, съчетана с рекордно високото произвеждане в Съединени американски щати, продължава да тежи на пазара. Освен това продължаващият енергиен преход може да окаже напън за понижаване на изкопаемите горива в дълготраен проект.

ОПЕК+ евентуално ще удължи намаляването на производството, само че към момента не е изпълнила задачите

Организацията за експорт на нефт Държавите (ОПЕК) и нейните съдружници, в това число Русия, отложиха политическата среща с един ден до 2 юни. Срещата беше преместена във виртуален формат от персонално събиране след гибелта на президента на Иран. Организацията, ръководена от Саудитска Арабия, обезпечава 40% от международните доставки на нефт и непринудено е понижила производството си с почти 2,2 милиона барела дневно (bpd), или към 2% от международното ползване на нефт. Очаква се ОПЕК да резервира това равнище на понижаване на добива до края на годината.

Картелът стартира да понижава добива през ноември 2022 година на фона на отслабено търсене заради икономическото закъснение на Китай. Той задълбочи намаляването на добива през юли 2023 година, като Саудитска Арабия понижи производството си с 1 милион барела дневно, а Русия даде обещание да понижи доставките си с 300 000 барела дневно. До март 2024 година общото понижение на производството от организацията възлиза на 5,9 милиона барела дневно, или към 5,7% от световното търсене.

Въпреки тези старания, страните членки не съумяха да изпълнят съкращенията изцяло. Според S&P Global Platts добивът на недопечен нефт от ОПЕК+ възлиза на 41,21 милиона барела дневно през февруари, размер, сходен на този през януари. Съюзът от 22 страни ОПЕК+ създава 175 000 барела дневно над контрактуваните комбинирани квоти, с равнище на сходство от 97,8%. Най-големият свръхпроизводител беше Ирак, който произвеждаше 4,27 милиона барела дневно през февруари спрямо квота от 4 милиона барела дневно.

Рекордно произвеждане на нефт в Съединени американски щати

Доклад на ОПЕК демонстрира, че нарастването доставките на нефт през 2024 година се чака да идват най-вече от Съединени американски щати, Канада, Бразилия и Норвегия. Според International Energy Statistics производството на нефт в Съединените щати се е повишило за шеста поредна година до приблизително 12,9 милиона барела дневно през 2023 година, което съставлява 12,5% от световното търсене.

Съединени американски щати доста се усилиха нейното произвеждане на нефт, достигайки 13,12 милиона барела дневно, което е с 6,5% по-високо от предходния връх от 12,31 милиона барела дневно през 2019 година Това рекордно високо произвеждане в Съединени американски щати допуска загуба на пазарен дял за ОПЕК+, което може да обезсърчи организацията от по-нататъшно задълбочаване на производството си съкращения.

През януари Саудитска Арабия намали цените на суровия си нефт за Азия, евентуално за да отбрани пазарния си дял и да увеличи рентабилността. Страните от Близкия изток доставят леки сортове недопечен нефт, като Brent е пример, до момента в който West Texas Intermediate (WTI) е по-лек и по-сладък вид от Brent, създаван най-вече от Съединени американски щати.

Данни от Администрацията за енергийна информация (EIA) уточни, че запасите от нефт в Съединени американски щати са се покачили до 461 милиона барела в края на април, единствено с 5 милиона барела под миналата 10-годишна сезонна междинна стойност. Това допуска, че петролните пазари са наклонени към свръхпредлагане, а не към незадоволително предложение, което се отразява в смекчените цени на петролните фючърсни пазари. Международната организация по енергетика (МАЕ) чака доставките на нефт да доближат нов връх от 103,8 милиона барела дневно, до момента в който търсенето се чака да нарасне с 1,22 милиона барела дневно до 103 милиона барела дневно през 2024 година Следователно търсенето и предлагането може да са рационално уравновесени. Въпреки това ОПЕК планува нарастване на търсенето с 2,25 милиона барела дневно, доста повече от прогнозата на МАЕ за тази година, водено от Азия.

Китай е ключът към стимулирането на търсенето на пазара на нефт

Според IEA, Китай съставлява 80% от потреблението на нефт измежду страните отвън Организацията за икономическо сътрудничество и раз, което го прави най-големият вносител на нефт в света. Китай е внесъл 11,3 милиона барела дневно недопечен нефт през 2023 година, което е 10% нарастване по отношение на 2022 година, съгласно данни на китайските митници. Въпреки това се чака търсенето в страната да отслабне, като делът му ще се свие до 43% през 2024 година и 27% през 2025 година заради закъснение на икономическия напредък и прехода към зелена сила. Бързият преход на Китай към електрически транспортни средства и високоскоростни влакове може доста да повлияе на търсенето на недопечен нефт.

Освен това МАЕ планува, че дневното търсене в страните от Организацията за икономическо сътрудничество и раз ще намалее със 100 000 барела дневно до 45,7 милиона барела дневно през 2024 година заради старания за декарбонизация в развитите народи.