Потребителите очакват ключови данни за инфлацията, тъй като надеждите за „меко приземяване“ продължават
Повишената инфлация продължава да обхваща икономиката на САЩ.
И докато темпът на 12- месечното увеличение на цените се забави от почти двуцифрените върхове, достигнати през лятото на 2022 г., американските потребители все още се сблъскват с по-високи цени в сравнение с тези преди пандемията.
С няколко изключения, икономисти съгласете се, че по-високите цени най-вероятно ще останат. Сега въпросът е колко бързо ще продължи да се забавя растежът на цените на потребителските стоки и услуги.
Във вторник Бюрото по трудова статистика ще публикува индекса на потребителските цени за януари. Прогнозите са за 12-месечно увеличение от 2,9% спрямо 3,4% през декември. Като се изключат храната и газта, очакванията са за отчитане от 3,7%, малко променено от 3,9%.
Ако годишното отчитане на CPI достигне или под прогнозата от 2,9%, това ще бъде първото инфлацията се е върнала обратно в диапазона от 2% от март 2021 г.
С други думи, ръстът на цените най-вероятно ще продължи да намалява през януари, добавяйки допълнително доказателство, че икономическото „меко приземяване“ " се разгръща.
Толерантност към висока цена
Все пак потребителите изглежда се приспособяват към новото нормално състояние на по-високи цени. NBC News наскоро разказа как цената на бързата храна - традиционно разглеждана като убежище от скъпите заведения за хранене - е нараснала в периода след пандемията.
„Храненето у дома стана по-достъпно“, каза главният изпълнителен директор на McDonald's Крис Кемпчински в разговор с анализатори миналата седмица, отбелязвайки, че потребителите, които правят 45 000 долара или по-малко годишно, показват особена чувствителност към цената. „Полето на битката със сигурност е този потребител с ниски доходи.“
След огромен скок на фона на избухването на войната в Украйна, ръстът на цените на храните у дома се забави драстично — до едва 1,3 % на 12-месечна база през декември.
За сравнение, цената на храната извън дома се е покачила, като се покачва малко над 5% на 12-месечна база през декември.
Въпреки неотдавнашното разминаване, цените на храните и в двете категории се повишиха с еднакви 25% от началото на пандемията. Това е една от причините да отне толкова много време, за да се възстанови доверието на потребителите в ерата след пандемичния период и като цяло показанията остават под нивата от преди пандемията.
Що се отнася до доклада от вторник, икономистите казват, че докато вероятно ще покаже незначително подобрение към официалната цел на Федералния резерв от 2% годишна инфлация, изглежда, че стабилният икономически растеж ще поддържа темпото на повишаване на цените.
"Продължаваме да виждаме пътят обратно към 2-процентна инфлация като предизвикателство, без по-значително разхлабване на пазарите на труда и жилищата“, пишат икономисти от Citibank в бележка до клиенти в понеделник.
С други думи, по-бавният растеж на цените може да дойде с цената на по-висока безработица.
Но при отсъствие на отслабващ пазар на труда, ръстът на цените може да остане над целта от 2%, като се има предвид увеличението на заплатите и цените на жилищата, които остават високи, казаха анализаторите на Citi.
Побързайте и изчакайте
Ако случаят е такъв, по-ниските лихвени проценти може да не започнат да се материализират до края на пролетта или началото на лятото. В последните си забележки председателят на Федералния резерв Джеръм Пауъл каза, че ще трябва да види по-голяма увереност че инфлацията се забавя значително. Пауъл също посочи, че намаление на лихвения процент през март е много малко вероятно.
След март следващата възможност Фед да обяви намаление на лихвите ще бъде 1 май. Но анализаторите на Citi казват, че това може да отнеме още една среща след това, през юни, за да дойде първото намаление на лихвите.
Анализаторите от Bank of America също виждат юни като най-вероятния месец за първото намаление на лихвите от края на пандемията. В бележка до клиентите в понеделник те казаха, че данните от януари ще помогнат на служителите на Фед да изградят аргументи за намаляване на лихвите през юни, но няма да бъдат решаващи сами по себе си.
Междувременно главният политически ръководител жертва на по-високата инфлация остава президентът Джо Байдън. В последната анкета на NBC News главният опонент на Байдън, бившият президент републиканец Доналд Тръмп, имаше предимство от 22 точки по въпроса кой кандидат за президент би се справил по-добре с икономиката, като 55% избраха Тръмп и 33% избраха Байдън.
Отделно проучване, публикувано миналия месец от Harvard CAPS-Harris, установи, че имиграцията е надхвърлила инфлацията като основен проблем сред анкетираните гласоподаватели, но инфлацията все още е на второ място.
През уикенда Байдън призова корпорациите да ограничат тенденцията на „свиваща се инфлация“, налагайки същите цени за стоки с по-малък размер. Доклад, публикуван от сенатор Боб Кейси, D-Pa., установи, че домакинските хартиени продукти са с 34,9% по-скъпи на бройка, отколкото през януари 2019 г., като около 10,3% от увеличението се дължи на намаляването на размерите на ролки и опаковки от страна на производителите.
Що се отнася до това как Тръмп ще се справи с инфлацията, както либералните, така и консервативните икономисти казват, че някои от неговите предложения – по-специално добавянето на чуждестранни мита върху вноса и ограничаването на имиграцията – всъщност биха могли да я възобновят. Тръмп също така обеща да замени Пауъл, когото той номинира, когато беше президент през 2017 г., като председател на Федералния резерв, но само защото, каза Тръмп, той вярва, че Пауъл ще се опита да „помогне на демократите“, като намали лихвените проценти преди ноември избори през 2024 г., твърдение, което е неоснователно.
Фед исторически се е опитвал да се имунизира срещу политически натиск и не е коментирал забележките на Тръмп.
Роб Уайл
