Пролетният жилищен пазар надвисва над решението за лихвените проценти на Bank of Canada. Ето защо
Страховете, че пролетният жилищен пазар може да „прегрее“, ще останат на заден план, тъй като Банката на Канада се готви за решението си за лихвения процент в сряда, казват експерти.
Пролетният жилищен пазар, който започва през март, обикновено е един от най-натоварените периоди в годината за купувачите и продавачите на жилища в Канада.
Засега пролетният жилищен сезон е „смесена картина“, според помощник-директора на RBC икономист Робърт Хоуг, тъй като референтният лихвен процент на Bank of Canada остава висок и блокира някои бъдещи купувачи.
Предварителните данни от местните жилищни съвети показват, че някои западни пазари, особено в Алберта, са отбелязали силен скок в продажбите на жилища през март. В Торонто жилищната активност е намаляла за два последователни месеца.
Междувременно средните цени на жилищата се повишават в някои региони, включително GTA, след корекция на пазара, свързана с цикъла на затягане на лихвените проценти на централната банка през последните няколко години.
„В някои части на страната това възстановяване изглежда относително стабилно“, казва Хоуг пред Global News. „Цените се покачват, но не толкова бързо.“
Риши Сонди, икономист в TD Bank, каза в доклад за жилищния пазар, публикуван в понеделник, че първото тримесечие на годината „се развива по-силно от очакваното“.
Необичайно топлото време спомогна за активизиране на жилищната активност през януари и февруари, отбеляза той, а някои от тези ранни продажби изтеглиха търсенето напред от обикновено натоварения пролетен сезон. Великденският дълъг уикенд, падащ в края на март, също намали общите продажби през този месец, каза той.
Подобно на Хоуг, Сонди каза, че очаква „скромен“ ръст в продажбите на жилища и цените тази пролет, воден от задържано търсене в Онтарио и Британска Колумбия.
Но и двамата наблюдатели на пазара казват пред Global News, че очакват много изоставени купувачи на жилища да запазят моделите си на задържане, докато не получат по-ясен знак за по-ниски разходи за заеми по пътя от Банката на Канада.
Притеснени, че пазарът на жилища може да „подпали“ инфлацията
Банката на Канада също даде да се разбере, че гледа пролетния жилищен пазар, тъй като преценява дали е направено достатъчно, за да се гарантира, че инфлацията ще продължи да се охлажда обратно до целта си от два процента.
В разискванията, публикувани след последното задържане на лихвения процент от централната банка през март , създателите на паричната политика „изразиха загриженост, че пазарът на жилища продължава да създава възходящи рискове за перспективите за инфлация.“
Финансови новини и прозрения, доставяни на вашия имейл всяка събота.Докато общата инфлация се охлади до 2,8 процента на годишна база през февруари, инфлацията в жилищата остава трън в очите на Bank of Canada, оставайки над шест процента през месеца. Докато компонентът за подслон на индекса на потребителските цени (CPI) включва входни данни като наеми и разходи за лихви по ипотечни кредити, свързани със собствения лихвен процент на централната банка, той също така влияе върху цените на жилищата.
Следователно един горещ жилищен пазар може да „ предизвика инфлация на цените на подслоните“, предупреди Банката на Канада през март.
„Ако жилищният сектор се възстанови през пролетта, инфлацията на цените на подслоните може да се повиши, забавяйки връщането на CPI инфлацията до (два на цент) цел“, се казва в разискванията. „Ако инфлацията се окаже по-устойчива от очакваното, паричната политика вероятно ще трябва да остане рестриктивна за по-дълго.“
Но скорошните икономически данни са до голяма степен положителни за борбата с инфлацията на Канадската централна банка.
Годишните данни за инфлацията се охладиха повече от очакваното в два последователни месеца. Докато реалният брутен вътрешен продукт за началото на 2024 г. беше по-горещ от очакваното, докладът за работните места през март, публикуван в петък, показа относително забавяне, като нивото на безработица скочи до 6,1 процента.
Ако централната банка на Канада намали политиката си курс в сряда, потенциалните купувачи вероятно ще излязат отстрани, казва Хоуг. Пролетното намаление може да даде на канадците и наблюдателите на пазара очаквания, че цикълът на намаляване на лихвените проценти на централната банка „може да бъде малко по-агресивен“, отколкото се очаква в момента, казва той, подхранвайки малко повече активност на пазара.
Такова сценарият няма да съответства на целта на Банката на Канада да избегне повторно ускоряване на ценовия натиск, казва Хоуг.
„Ако жилищният пазар прегрее отново, това може да бъде контрапродуктивно. Така че (централната банка) има предвид това.“
Има ефект на „навитата пружина“ на жилищния пазар в момента, пише Сонди в доклада си, което представлява риск продажбите и цените да се повишат отколкото в текущата прогноза на TD Bank.
Дори по време на текущия цикъл на затягане на Банката на Канада, купувачите са увеличили активността на продажбите в отговор на по-ниските лихви по заеми на пазара. Това се случи миналата пролет, когато Банката на Канада обяви „условна пауза“ в кампанията си за повишаване на лихвените проценти и в края на 2023 г., като доходността на облигациите намаляваше и в отговор понижи фиксираните лихви по ипотечните кредити.
Сонди каза пред Global Global Новини в интервю в понеделник, че пазарът е „отзивчив“ към тези развития, които са положителни за търсенето.
Очаква се намаляването на лихвените проценти да прескочи пролетния жилищен пазар
Но нито Hogue, нито Sondhi имат намаление на лихвения процент от Bank of Canada тази седмица в базовите си прогнози за жилищата.
Повечето икономисти очакват Bank of Canada отново да задържи основния си лихвен процент стабилен на 5,0 процента в сряда , с призиви за съкращения да започнат или през юни, или през юли.
Хоуг казва, че централната банка обича да сигнализира за своите центрове доста по-рано, което би направило промяната в позицията в сряда преждевременна. Но той добавя, че най-новите икономически данни биха могли да позволят на Bank of Canada да бъде малко по-ясна, че „в нейната парична политика е неизбежна инфлексна точка.“
В допълнение към забавящия ефект на по-високите лихвени проценти, Сонди каза, че липсата на сигурност от страна на Банката на Канада относно посоката на лихвените проценти е друг фактор, ограничаващ купувачите. Той се съгласи, че тази седмица централната банка може да даде по-ясни сигнали за възможно времеви график за намаляване на лихвените проценти, нещо, за което създателите на паричната политика досега мълчаха.
„Икономическите условия, които виждаме, подкрепят съкращенията така че те може да отворят вратата за тази възможност в изявлението си през април“, каза той пред Global News.
Но Хоуг също предупреждава да не очаквате ясна насока от Bank of Canada по един или друг начин. Създателите на паричната политика ще искат да „запазят някои опции отворени“, ако инфлацията се забави или ако тенденциите на жилищния пазар са по-горещи от прогнозите на икономистите в момента, казва той.
„Ако пазарът не се държи по начина, по който очакваме и започне да скача много бързо и да прегрява, това може да накара Канадската централна банка да направи крачка назад и да преразгледа плана си за игра,” казва Хоуг.
TD Bank очаква жилищният пазар да се подеме през втората половина на годината, след като намаленията на лихвените проценти започнаха през юли. Продажбите и цените се очаква да се увеличат, според прогнозата, но на много пазари - особено тези, които са най-ограничени от достъпност - поскъпването на цените ще бъде ограничено.
Дори когато започнат намаления на лихвените проценти, Сонди каза, че не го прави не очаквам жилищата да станат значително по-достъпни през следващите години, тъй като по-евтините заеми струват гориво, повишаващите се цени, компенсирайки подобренията в достъпността.
От страна на Хоуг той казва, че няма да стане до края на 2024 г. и през 2025 г. повече купувачи излизат отстрани, овластени от спадовете на лихвените проценти с един до два процентни пункта през следващите няколко години.
„Намаляването на лихвените проценти ще помогне за достъпността и ще доведе повече хора, повече купувачи в на жилищния пазар“, казва Хоуг.
„Но ще ни трябва поредица от съкращения, преди това да има истинска промяна за много хора.“
