Проследяващите S&P 500 достигнаха рекордните 27% от ETF потоците на акции за 2023 г.
Посетете нашия ETF Hub, за да научите повече и да разгледате нашите задълбочени данни и инструменти за сравнение
Синият чип на Уолстрийт Индексът S&P 500 достигна най-високия си дял от глобалните борсово търгувани фондове за поне едно десетилетие миналата година, тъй като възходът на т.нар. Великолепната седморка промени бенчмарковете в световен мащаб.
ETF, проследяващи S&P 500, се повишиха рекордните 137 милиарда долара в нетно изражение миналата година, според данни от Vanguard, надминавайки предишния връх от 119 милиарда долара през 2021 г.
Това представлява рекордните 27 процента от всички глобални ETF потоци на акции в сравнение с само 9 процента през 2022 г., 13 процента през 2021 г. и 1 процент през 2020 г. Предишният пик, в данните от 2012 г., беше 22 процента от глобалните потоци през 2016 г.
Входящите потоци означава Глобалното господство на Америка върху глобалните пазари на акции сега се доближава до нивата, наблюдавани през 50-те и 60-те години на миналия век, когато САЩ ръководеха следвоенното икономическо възстановяване и групировката Nifty Fifty на акции със сини чипове на Уолстрийт пожъна наградите.
„Хората виждат много повече в новините за акциите на Великолепната седморка. Хората искат част от това и всички тези акции са в S&P“, каза Бил Коулман, ръководител на капиталовите пазари на ETF в САЩ във Vanguard, имайки предвид септета от технологични или свързани с технологиите акции, които доведоха американските фондови пазари до рекордни върхове .
Глобалното търсене на експозиция към индекса S&P 500 също е знак за нарастващата доминация на Уолстрийт като цяло.
Пазарът на акции в САЩ представлява „удивителните“ 60,5 на процента от световната капитализация на фондовия пазар, според изследване на Елрой Димсън от университета в Кеймбридж и Пол Марш и Майк Стаунтън от Лондонското бизнес училище.
Това е увеличение от едва 28,6 процента през 1989 г., когато Япония за кратко изпревари САЩ като дом на най-големия фондов пазар в света, и е най-високата цифра от 1973 г. насам.
“ Това отразява превъзходното представяне на американската икономика, големия обем IPO и значителната възвръщаемост от американските акции“, пишат Димсън, Марш и Стонтън в Годишника за възвръщаемост на глобалните инвестиции за 2024 г. „Нито един друг пазар не може да съперничи на това дългосрочно постижение. ”
В рамките на САЩ Коулман отдаде миналогодишното огромно търсене на ETF, проследяващи S&P 500, на силното представяне на индекса.
Подпомогнат от силното представяне на акциите с мегакапация, S&P 500 регистрира печалба от 24,2 процента миналата година, надхвърляйки 14,4 процента възвръщаемост на индекса S&P 400 със средна капитализация и 15,1 процента на Russell 2000 с малка капитализация.
Това превъзходство продължи и през този година, когато бенчмаркът на сините чипове достигна серия от рекордни върхове. Малките капитализации в САЩ страдат от най-лошото си представяне в сравнение с големите компании от повече от 20 години.
Coleman забеляза положителна корелация между потоците и възвръщаемостта на индекса от предходния месец, помагайки за насочване на пари към най-добре представилите се.
В допълнение, той каза, че „моделните портфейли, особено в пространството на ETF, стават все по-важни“ за общите данни за потока.
„Видяхме повече модели, разпределени към S&P 500 миналата година“, каза Колман. „Те увеличават тежестта на собствения си капитал в очакване на продължаващ бичи пазар, с възможност за намаляване на лихвените проценти.“
Желанието да се включат във Великолепната седморка може да не се възприема като очевидна полза за S&P 500 тракера обаче.
Всички шестте най-големи акции в индекса са членове на M7. Инвеститорите обаче биха могли да получат по-голяма експозиция чрез Nasdaq 100 ETF, като M7 представлява 40 процента от този индекс, в сравнение с едва 29,1 процента от S&P 500. Въпреки това Invesco QQQ Trust Series (QQQ) на стойност $258 млрд. най-голямото и най-ликвидно средство за проследяване на Nasdaq, привлече само $7,2 милиарда миналата година, според данни на VettaFi, много по-малко, отколкото през 2020 г. или 2021 г.
„QQQ е по-концентриран начин за получаване на експозиция. Не се натежава от JPMorgan, Berkshire Hathaway и по-ориентирани към стойност компании“, каза Тод Розенблут, ръководител на изследванията във VettaFi.
Коулман постави кръга на квадрат, като аргументира, че „тук има признателност за диверсификацията. Вие също така получавате експозиция към други 493 компании [в S&P 500], които съставляват повече от 70 процента от индекса по тегло.“
Потоците в S&P 500 ETF бяха подсилени от технически фактор миналата година когато $533 млрд. SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) привлече $31 млрд. за два дни през декември. Зоната включва най-високото регистрирано теглене за един ден за всеки ETF от $20,8 милиарда на 18 декември, според данните на VettaFi, малко преди изтичането на голям фючърсен договор.
„Фючърсите се търгуваха богато спрямо какви бяха акциите“, каза Коулман. „Много хора, които обикновено биха прехвърлили своите фючърси, влагат [парите си] в SPY вместо това“, като високоликвидният SPDR ETF обикновено се „използва за краткосрочна тактическа търговия за хеджиране на краткосрочно тактическо позициониране“.
Въпреки това, дори и без тези аномални притоци, делът на S&P 500 в глобалните капиталови ETF потоци през миналата година все още щеше да е най-високият поне от 2012 г.
И докато SPY е изпуснал чисти $8,7 милиарда досега тази година, според VettaFi, тъй като някои временни входящи потоци са се обърнали, продължаващото силно търсене на Vanguard S&P 500 ETF (VOO) от $432 млрд. и SPDR Portfolio S&P 500 ETF (SPLG) от $33 млрд. означава, че ETF, проследяващи водещия индекс на S&P, все още представляват исторически високите 20 процента от закупуването на ETF на глобални акции през първите два месеца на 2024 г., според Vanguard.
Въпреки концентрирания характер на потоците от ETF, Розенблут видя силното търсене на ETF на S&P 500 като „много положително знак“ за пазарите като цяло.
„Индексът S&P 500 и ETF, които го проследяват, са входната точка на пазара на ETF за много инвеститори. Това е най-известният и предпочитан от бенчмарковете за акции в САЩ,” каза Розенблут.
„Така че тъй като ETF-ите все повече навлизат в американското население и култура, тези ETF-и вероятно ще бъдат отправна точка за много хора.”
