Ще паднат ли лихвите през 2024 г.? Какво наблюдава Bank of Canada

След като Bank of Canada резервира референтния си лихвен % постоянен в последните си три решения от 2023 година, тонът на диалозите на пазарите се измести твърдо от по-нататъшни покачвания на лихвените проценти и твърдо към по кое време могат да стартират съкращенията.

Дори Тиф Маклем, най-хубавият политик на Bank of Canada, в последно време стартира да признава, че пониженията на лихвените проценти може да са планувани за новата година, макар продължаващите предизвестия, че централната банка е подготвена да увеличи лихвените проценти още веднъж, в случай че напредъкът в укротяването на инфлацията спре.

Бързото повишаване на главния лихвен % на Канадската централна банка – сега той е 5,0 %, което е с 4,75 процентни пункта повече от март 2022 година – сложи голям напън върху канадските семейства, компании и държавни управления посредством повишение на цената на заемите в опит да се понижи ценовият напън.

Много канадци, изключително притежатели на жилища, които са подготвени да възобновят своите ипотеки и се приготвят за по-високи заплащания през идващите години, с неспокойствие наблюдават за признаци, че цикълът на стягане може да е към своя край.

Икономисти, които приказваха с Global News, споделят, че в действителност предвиждат спад на лихвения % за 2024 година

p>

Но те, сходно на Маклем и сътрудниците му, пазят нотка на нерешителност в своите прогнози. Експерти споделят, че пътят на инфлацията назад към задачата от два % на централната банка може да е неравномерен, което може да забави графика за понижаване на лихвените проценти през идната година.

Всички за " бандата " на намаляването на лихвите?

В тирада в края на годината в Канадския клуб в Торонто по-рано този месец Маклем приветства „ забележителния прогрес “ в охлаждането на инфлацията към днешна дата.

„ Стигнахме до дълъг път към възобновяване на ценовата непоклатимост “, сподели Маклем в речта си. „ Това беше нашата втора година на стягане на паричната политика и тази работа се отплаща. Икономиката към този момент не е прегрята и това облекчава инфлационния напън. “

Годишният % на инфлация възлиза на 3,1 % към ноември, съгласно Статистическата работа на Канада, с цели пет процентни пункта по-нисък от 41-ия годишен връх, следен през юни 2022 година

Много икономисти чакаха инфлацията да падне под три % през ноември, единствено с цел да бъдат сюрпризирани нагоре с леплив напън върху цените в магазина за хранителни артикули, както и върху заслон и някои услуги.

Тези числа бяха оповестени след речта на Маклем в Торонто, само че шефът на централната банка сподели ден по-късно в изявление за BNN Bloomberg, че прогнозите на Bank of Canada лихвените проценти ще паднат „ в миналото “ през 2024 година Той повтори в това изявление, че централната банка на Канада търси месеци на резистентен прогрес в индикаторите за главната инфлация, преди да се ангажира с понижаване на лихвите.

Колегата на Маклем на юг от границата, Джеръм Пауъл, има в последно време е по-ясен на езика му. При оповестяването на задържането на лихвените проценти през декември Федералният запас на Съединени американски щати съобщи, че чака три понижения на лихвените проценти през 2024 година

Много икономисти от Bay Street повториха упованията си за понижения на лихвените проценти след данните за инфлацията през ноември. Някои приканват лихвите да паднат през юни, до момента в който паричните пазари имат понижения още през април.

Дерек Холт, вицепрезидент и началник на Икономиката на финансовите пазари в Scotiabank, не е уверен.

„ Съжалявам, само че просто не мога да се кача на бандата “, написа той в записка до клиентите в деня на доклада за инфлацията през ноември. Той твърди, че месечните покачвания в главните индикатори за инфлацията на Централната банка на Канада сочат повече към риска от ново нарастване, в сравнение с към съкращения.

Говорейки с Global News преди този отчет с данни, Холт сподели че чака Банката на Канада да се „ бори “, когато става въпрос за връщане на инфлацията до задачата от два %.

Пазарът на жилища, геополитическото напрежение са съществени опасности

Една от областите, в които Холт и Банката на Канада са съгласни, е рискът пролетният пазар на жилища да възобнови инфлацията.

Протоколът от срещата за опазване на лихвите на Банката на Канада от 6 декември Решението демонстрира, че управителният съвет се тормози, че облекчаването на паричната политика „ прибързано “ ще подтиква „ възобновяване “ на жилищната интензивност, защото по-ниските лихвени проценти връщат евентуалните купувачи на жилища назад на пазара.

Но даже и без централната банка да понижи лихвите, някои разноски по заеми към този момент понижават към новата година.

Петгодишните закрепени лихви по застрахованите ипотеки паднаха под пет % през декември, което се случи за първи път от май, съгласно уеб страницата за съпоставяне Rates. ок. Слабостта на пазара на облигации от октомври насам понижи доходността на някои от облигациите, които заемодателите употребяват като пример за ипотечните артикули, защото наблюдаващите на пазара чакат понижения на лихвените проценти през новата година.

Холт счита, че това е рационално за Bank of Канада ще резервира пристрастието си към стягане през новата година. Ясно сигнализирането за завършек на нарастванията единствено би провокирало повече залози на пазара на облигации, че лихвите ще се намалят, насочвайки се към обичайно натоварения пролетен жилищен пазар, споделя той. предлагането е лимитирано и търсенето е подтиквано след година на мощно повишаване на работните места и рекордно повишаване на популацията, може да докара до парещ пролетен пазар, твърди Холт.

„ Мисля, че последното нещо, което желаете да извършите, е да бързаме да понижим лихвените проценти, да възпламеним жилищните пазари и да осветим още веднъж риска от инфлация “, споделя той.

Други специалисти, които неотдавна приказваха с Global News, чакат муден старт на жилищния пазар през 2024 година, като цените и интензивността на продажбите се повишават през втората половина на годината след понижаване на лихвения % на Канадската централна банка.

Но недвижимите парцели не са единственият евентуален проблем в вероятностите за инфлация.

Педро Антунес, основен икономист в Конферентния съвет на Канада, споделя пред Global News, че страховете от ескалация в Близкия изток поради спора сред Израел и Хамас може да имат странични резултати върху веригите за доставки и инфлацията в международен мащаб, като съветската война в Украйна преди нея.

„ Последното нещо, от което светът се нуждае сега, е още едно повишаване, още един потрес в цените на петрола, още един пласт, прибавен към инфлационния напън, който към момента излиза от системата, " той споделя. „ Винаги има опасности за нашата икономическа прогноза. Този е този, който е изключително на радара сега. “

Навсякъде на международната сцена очите на Холт са приковани към идните избори през 2024 година в Съединените щати.

Втора Президентството на Доналд Тръмп би сложило Централната банка на Канада пред „ доста сложен набор от условия “, твърди той.

Използването на цени от Тръмп през първия му мандат може да сътвори повече геополитически опасности за търговията и веригите за доставки в хипотетично второ, споделя Холт. Ако тези опасности се материализират, Банката на Канада може да бъде изправена пред по-слаб напредък от планувания сега и „ непрекъснат инфлационен напън. ”

„ Ще би трябвало да останем бдителни “

Ръстът на заплатите в диапазона от четири до пет % остава „ неуместно парещ “ във връзка с инфлацията, сподели Холт в неотдавнашната си записка. Банката на Канада също означи тези нараствания на заплащането, наред с безапелационния спад на продуктивността през последните тримесечия, като несъвместими с връщането на инфлацията до задачата.

Пазарът на труда в Канада продължи да основава работни места до 2023 година, макар повишение на равнището на безработица с помощта на възходящата работна мощ. Но има признаци на изстудяване в данните и икономистите споделят, че траекторията на цялостната стопанска система на Канада има огромно въздействие върху лихвения курс на централната банка.

И Холт, и Антунес карат канадската стопанска система да заобикаля непосредствено криза в техните прогнози. Някои прогнозисти към момента плануват къса, плитка криза за края на 2023 година или началото на 2024 година, само че малко на брой чакат внезапни загуби на работни места като по-тежки спадове в предишното.

Антунес отбелязва, че в случай че растежът претърпи по-значителен удар през новата година вълна от съкращения и банкрут може да накара Канадската централна банка да се откаже от позицията си даже по-бързо, в сравнение с плануват прогнозите сега.

„ Ако в действителност стартираме да виждаме по какъв начин стопанската система се разпада малко по-бързо в сравнение с очакваме…добрата вест е, че тук има място за маневриране, с цел да може Банката на Канада да понижи лихвите по-бързо “, споделя той.

В речта си в края на годината Маклем сподели на канадците, че 2024 година евентуално ще бъде „ година на преход “. Той предизвести, че идващите тримесечия ще бъдат „ сложни за мнозина “, защото растежът се забавя и потребителите са принудени да лимитират разноските си.

Но той също изрази оптимизъм, че изискванията, които Банката на Канада търси, с цел да реализира своите задачата за инфлация от два % „ наподобява, че от ден на ден е налице “.

Маклем предвижда, че когато произнесе речта си в края на годината през 2024 година, стопанската система още веднъж ще пораства и инфлацията към момента ще се връща към две на 100. Последните прогнози на Bank of Canada демонстрират, че годишната инфлация ще доближи тази цел някъде в средата на 2025 година

„ Разбира се, прогнозирането на бъдещето е мъчно. Може да бъде по-трудно, в сравнение с си мислим, да понижим инфлацията “, сподели Маклем в речта си. „ Знаем, че ще би трябвало да останем бдителни. “

— с файлове от Anne Gaviola от Global News