Цените на промишлените метали скачат, тъй като инвеститорите залагат на нарастващото търсене в Китай
Индустриалните метали, включително медта и цинка, се представят по-добре от световните акции тази година, тъй като признаците за съживяване на търсенето от страна на китайските производители засилват опасенията относно ограниченото глобално предлагане.
Индекс, проследяващ представянето на шест промишлени метала на Лондонската метална борса, се покачи с 8 процента от началото на 2024 г., изпреварвайки ръста от 6,3 процента за индекса на MSCI за световните акции.
The индексът, който включва също олово, алуминий, калай и никел, се повиши рязко този месец, тъй като инвеститорите стават все по-уверени, че продължителен период на високи глобални лихвени проценти, предназначен да ограничи инфлацията, няма да задуши икономическия растеж. В същото време анализаторите изразиха загриженост, че производствените спънки от миньорите ще ограничат доставките.
„Надеждите за глобално възстановяване на търсенето през тази година подкрепят по-високите цени на промишлените метали“, каза Ева Манти, стоков отдел стратег в ING.
Търговците също така приветстваха първите признаци на завръщане на търсенето от страна на Китай, чието икономическо представяне се влоши, откакто излезе от своята твърда политика срещу коронавируса през декември 2022 г. Последният китайски индекс на мениджърите по покупки, публикуван на края на март, сигнализира за разширяване на фабричната дейност през март за първи път от септември.
Медта поскъпна с близо 10 процента от началото на 2024 г. и достигна 15-месечен връх от $9 523 за метрика тон във вторник.
Металът, който има широк спектър от приложения, включително в строителството, електропроводи и електрически превозни средства, е широко възприеман като ключов барометър за глобалното икономическо здраве.
Печалбите дойдоха тъй като анализаторите се притесняват от въздействието на по-строгите доставки от миньорите. През март китайските медни заводи, които преработват повече от половината от световните доставки на червения метал, се съгласиха да започнат редки съвместни съкращения на производството, за да се справят с недостига на суровини, въпреки че все още не е постигнато окончателно споразумение.
Morgan Stanley сега очаква производството на мед да спадне с 0,7% тази година. Macquarie, междувременно, прогнозира тази седмица, че растежът на рафинираното производство на цинк ще спадне с 0,4 процента.
Цените на цинка на LME се повишиха с 0,8% до 2756 долара за метричен тон в четвъртък, най-високото ниво от април 2023 г. Калай, алуминий и олово също достигнаха многомесечни върхове тази седмица.
Анализатори казват, че подновеният оптимизъм за металите до голяма степен се дължи на Китай, но според Оле Хансен, ръководител на стоковата стратегия в Saxo Bank, той е също толкова подкрепен от „стабилността на данните, които сме виждали другаде“ .
„Също така изглежда, че сме преминали най-лошото в строителния сектор в САЩ и Европа“, каза той.
Институтът за управление на доставките каза по-рано този месец, че индексът за проследяване на фабричната дейност в САЩ навлезе в територия на експанзия през март за първи път от септември 2022 г.
Bank of America в понеделник повиши прогнозите си за цените на индустриалните метали в очакване на затягане на предлагането и ускоряване на търсенето , особено за мед.
Брокерът прогнозира, че цените на медта и алуминия ще се повишат съответно до средно 12 000 долара за тон и 3 250 долара за тон до 2026 г.
„Много обсъжданата липса на проекти за мини става нарастващ проблем за медта“, каза Майкъл Уидмър, стоков стратег на BofA, докато „инвестициите в зелени технологии и възстановяването на глобалната икономика“ трябва да повишат цените допълнително.
Някои инвеститори също се обърнаха към суровините, за да се защитят срещу продължаващата инфлация, която все още не е паднала до целите на много централни банки.
Цифрите, публикувани в сряда, показват, че основната инфлация в САЩ е нараснала до годишен темп от 3,5 процента през март от 3,4 процента през февруари, надминавайки очакванията и отбелязвайки второто поредно месечно увеличение, тъй като Федералният резерв претегля колко дълго да задържи лихвените проценти на 23-годишни върхове.
Pictet Asset Management закупи повече стоки през последните месеци в очакване, което се подобри търсенето може да предизвика покачване на цените, като същевременно предлага буфер за упорития ръст на потребителските цени.
„Всичко това идва, когато виждаме, че инфлационните очаквания в световен мащаб започват да се увеличават, така че инвеститорите гледат на стоките – особено промишлените стоки – като хеджиране на инфлация“, каза Шаниел Рамджи, съръководител на стратегиите за множество активи на мениджъра на фонда.
Пиктет предпочете „директната експозиция към стоки [пред миньори] като първи движещи се“, каза Рамджи.
Barclays, междувременно, препоръчва позиция с наднормено тегло в европейските минни запаси, която ще се възползва от покачващите се цени на металите и свежите „признаци на живот“ в Китай. Секторът изоставаше от по-широкия пазар през по-голямата част от тази година, но се представи по-добре от началото на април.
„Въпреки че имаме някои продължаващи опасения относно Китай, смятаме, че секторът ценообразува твърде много негативизъм,“ каза Еманюел Кау, ръководител на европейската капиталова стратегия в Barclays. „Има потенциал за наваксване за миньорите.“
