Централната банка на Япония прекратява политиката на отрицателния лихвен процент, избирайки първото увеличение от 17 години насам

Централната банка на Япония реши да сложи край на ерата си на отрицателни лихви след признаци, че продължилата десетилетия дефлация в страната е към своя край.

Централната банка на Япония повиши референтния си лихвен процент във вторник за първи път от 17 години, слагайки край на дългогодишната политика на отрицателни лихвени проценти, предназначени да стимулират икономиката.

Банката на Япония (BOJ) ) Лихвеният процент по кредитите за овърнайт заеми от банките беше повишен до диапазон от 0 до 0,1% от минус 0,1% на политическа среща, която потвърди очакванията за преминаване от ултра хлабава парична политика.

Това беше първото повишение на лихвените проценти от февруари 2007 г. Политиката на отрицателния лихвен процент, съчетана с други мерки за инжектиране на пари в икономиката и поддържане на ниски разходи по заемите, „са изпълнили ролята си“, каза управителят на Японската централна банка Казуо Уеда пред репортери.

Банката има цел за инфлация от 2%, която използва като референтна стойност за това дали Япония най-накрая е избягала от дефлационните тенденции. Но той остана предпазлив по отношение на „нормализиране“ на паричната политика или прекратяване на отрицателните лихвени проценти по заеми, дори след като данните показаха инфлация с приблизително този темп през последните месеци.

Уеда каза, че има „положителен цикъл“ на постепенен повишаване на заплатите и цените, като същевременно подчерта, че паричната политика ще остане лесна за известно време.

Въпреки че банките от частния сектор и други финансови организации ще вземат свои собствени решения относно ставките, той каза, че не предвижда драстични повишения. Централната банка ще следи за всякакви големи движения на лихвените проценти, които биха предизвикали объркване, добави той.

„Взехме решението, защото предвидихме стабилна и непрекъсната инфлация от 2%“, добави той.

Друг фактор в подкрепа на промяната: японските компании обявиха сравнително големи увеличения на заплатите за тазгодишния кръг от преговори с профсъюзите.

Заплатите и печалбите в компаниите се подобряват, каза Централната банка на Япония, публикувайки последното си решение, позовавайки се на „анекдотични“ сметки, както и на данни, събрани напоследък.

„Икономиката на Япония се възстанови умерено“, каза той.

Реакцията на пазара беше приглушена, тъй като решението беше очаквано след съобщения в японски медии по-рано тази седмица. Токийският бенчмарк индекс Nikkei 225 спечели почти 0,7% във вторник, докато доларът беше стабилен на около 150 йени.

Анализаторите казаха, че банката вероятно няма да бърза да промени цялостната си лесна рамка за кредитиране и ще следи отблизо цените .

Харуми Тагучи, главен икономист в S&P Global Market Intelligence, каза, че вярва, че инфлацията може да започне да пада под 2% и увеличенията на заплатите може да не доведат непременно до стабилни потребителски разходи, ако хората изберат да спестяват, вместо да харчат.

„Въпреки че решенията на банката ще допринесат за подобряване на функционирането на финансовите пазари, въздействието върху реалната икономика вероятно ще бъде ограничено“, според анализ на S&P Global Market Intelligence.

Уеда многократно е казвал, че централната банка ще преразгледа своята отрицателна ставка и други мерки за облекчаване, ако целта за инфлация от 2% бъде постигната и бъде придружена от увеличения на заплатите.

Политиката на японската централна банка е доста различна от тази на Федералният резерв на САЩ и Европейската централна банка. И двете се насочиха към по-ниски лихвени проценти, след като бързо ги повишиха, за да намалят инфлацията.

Банката на Япония поддържа изключително ниски разходите по заеми в продължение на много години, за да насърчи японските потребители и предприятия да харчат и инвестират, за да помогнат за поддържане на по-силен икономически растеж.

Япония наскоро стана четвъртата по големина икономика в света, измествайки се зад Германия по отношение на нейния номинален брутен вътрешен продукт или БВП. Икономиката на САЩ е най-голямата, следвана от Китай, която изпревари Япония преди повече от десетилетие.

Ръководители на BOJ казват, че искат да се уверят, че инфлацията се основава на вътрешни фактори, които могат да поддържат по-високи заплати, а не външни. Анализаторите очакват Централната банка на Япония да продължи да се движи бавно към по-нататъшно повишаване на лихвените проценти.

Свръхразхлабената парична политика също включваше огромни парични инжекции в икономиката чрез покупки на японски държавни облигации и други активи. Банката каза, че Банката на Япония ще продължи с тези покупки на държавни облигации в размер на около 6 трилиона йени (36,8 милиарда евро) и ще се коригира бързо в зависимост от икономическите тенденции. покупки на инвестиционни тръстове за недвижими имоти и други активи.

Изключително хлабавата парична политика, която предшественикът на Уеда, Харухико Курода, въведе преди повече от десетилетие, беше предназначена да установи това, което той нарече „добродетелен цикъл“ на инфлационни очаквания, които биха накарали хората да харчат повече както защото разходите по заемите са ниски, така и защото се опасяват, че цените ще се повишат в бъдеще.

Това имаше за цел да противодейства на заклинанието на дефлационни тенденции, при които хората се въздържаха от покупки с надежда за по-ниски цени, което накара компаниите да инвестират по-малко и да намалят заплатите.

Банката на Япония каза в оценката си за икономиката, че настоящото възстановяване се основава отчасти на „материализиране на неизплатени -нагоре търсене“, въпреки че глобалното търсене е отслабнало.

Но се отбелязва, че промишленото производство е в застой, отчасти поради съкращения от автомобилните производители. Жилищните инвестиции бяха сравнително слаби и държавните разходи бяха „повече или по-малко непроменени“. Уеда характеризира ситуацията като „по-малко от перфектна“.

„Що се отнася до рисковете за перспективите, има изключително голяма несигурност около икономическата активност и цените на Япония“, каза Банката на Япония.

Последвайте ни в