Йейл бърза да продава милиарди инвестиции в частен капитал
Известният дарк на университета в Йейл се пробва да разтовари един от най-големите портфейли на вложения в частна благосъстоятелност, който в миналото в една продажба, ход, който отразява натиска както на Уолстрийт, по този начин и висшето обучение по администрацията на Тръмп. Evys1bk0 " > Училището на Ivy League е потърсило купувачи за до 6 милиарда $ залози в частен капитал и рискови фондове, съгласно трима души, осведомени за процеса на продажби, на фона на несигурността по отношение на нейното федерално финансиране и действителността, че доста от тези вложения не са доставили в резюме, че Йейл чака.
“This is a big deal, ” said Sandeep Dahiya, a professor of finance at Georgetown University who has conducted research on the performance of endowments. „ Инвеститорът, който беше водещ проектант на вложение в пазарите на частни акции, се дърпа в рогата си. “
генерира възвръщаемост от едвам 5,7 %, по -ниско от S&P 500 и други съществени показатели. Йейл съобщи, че 10-годишната му възвръщаемост е приблизително 9,5 % годишно.Инвестициите в частния капитал нормално генерират пари за дарения и други вложители, откакто продават или оповестяват обществено сдруженията, в които са вложили. Но в последно време частният капитал и рискови компании, които съставляват към половината от дарението на Йейл, се бориха да продадат своите дялове в компании и да върнат пари на вложителите. That has driven down returns.
Yale’s quest to exit investments in both well-known firms like Bain Capital and lesser-known ones like Golden Gate Capital, Clayton Dubilier & Rice and Insight Partners is a sharp U-turn for an endowment that has long proselytized the value of private equity and other long-term investments.
Знаейки, че някои залози ще бъдат по-трудни за продажба от други, банкерите на Йейл оферират евентуални участници в двата обособени листата на средствата: „ Основни “ средства, тези, които най-вече желаеха да продават, и „ подсладители “, по-добре представящите се, съгласно двама от хората, осведомени за продажбата. Evys1bk0 " > Докато купувачите ще получат единствено дребна отстъпка от към 5 % от частните дялове, желанието на Йейл да продава активи, които в миналото са били доста мечтани при по -малко от цялостната стойност, отразяват провокациите на промишлеността.
е оценен на към 1,3 милиарда $. (Харвард имаше 2,7 милиарда.)През 2021 година, годината, в която господин Суенсен почина, дарението на Йейл беше набъбнала до 42,3 милиарда $, по-късно, само че милиарди преди съвсем всеки различен академични подарък. Swensen измести вложенията на Йейл от обичайно портфолио от 60 % акции и 40 % облигации. След като се среща с мениджърите на фондове в компаниите за частен капитал и рисков, господин Суенсен реалокира относително огромен плуг на дарението на Йейл в дълготрайни активи, постоянно влага в тези средства от десетилетия.
Известен най-много за вложение в търговци на дребно като Ан Тейлър, Еди Бауер и Паксун. Two people familiar with the sale said Yale did not expect to sell the entire stake.The Golden Gate stake was marketed as part of the core portfolio, among the assets that the bankers most wanted to sell.
Evercore’s bankers also offered stakes in Insight Partners and Общ катализатор. At least one stake that was labeled a “sweetener, ” Clayton, Dubilier & Rice, was not expected to be sold because Yale has been able to get the price that it wanted on other stakes, according to two people familiar with the sale.
Yale has also been offering to sell nine funds managed by Bain Capital, with a total value of about $1 billion. Човек, осведомен със договорката, съобщи, че учебното заведение е на прага на продажбата на към 500 милиона $ тези залози.
