Защо пазарът на облигации изведнъж се изплашва над „Големия, красив законопроект“

Определено несексираният пазар на облигации нормално е много спокоен. Но когато желаят, вложителите на облигации могат да изпратят мощно, ясно известие до Вашингтон. Те направиха тъкмо този четвъртък.

20-годишният търг за облигации, извършен от Министерството на финансите на Съединени американски щати в сряда следобяд, беше извънредно слаб: Търсенето на облигации беше най-ниското от февруари, съгласно Министерството на финансите. Инвеститорите, които закупиха облигациите, потърсиха по-висока от предстоящата доходност-ефективно споделиха, че желаят да им се заплаща повече за вдишване на риска от заеми на чичо Сам.

Това изпрати огромно предизвестие до президента Доналд Тръмп и републиканците в Конгреса. Лошото търсене значи, че вложителите, които заемат пари на Съединените щати, считат, че дневният ред на Тръмп - по -специално „ огромната, красива “ сметка на налози - трансформира Америка в недопустимо рискована инвестиция. Те няма да продължат да финансират касите на държавното управление, в случай че не им се заплаща повече за това.

Фондовата борса стартира да изплаши малко по новините. Dow се разпадна с повече от 800 точки, като внезапно падна след неприятния търг. И проблемите на Уолстрийт скоро можеха да се почувстват на Главна улица.

Пазарът на облигации към този момент беше на ръба. Цените на облигациите понижават през последните седмици и доходността, която търгува в противоположна посока на цените, се покачва по няколко аргументи: Страховете на рецесията бяха ненапълно облечени, откакто администрацията на Тръмп понижи доста цените за Китай. И въпреки всичко инфлацията остава огромна грижа, защото фирмите, които регистрират облагите през последните дни, в това число бегемоти като Walmart, обявиха, че ще бъдат принудени да покачват цените поради цените.

Доходността също се покачва по целия свят, създавайки конкуренция за американските връзки. А търговията „ Продайте Америка “ - в която американските акции, долари и облигации станаха по -малко привлекателни - възвърнаха над възходящите проблеми с дълга поради намаляването на налозите и понижаването на кредитния рейтинг в петък от Moody's. Това провокира опасения, че задграничните вложители може да не желаят да влагат в съкровищници в Съединени американски щати в бъдеще.

Пазарът на облигации „ Yippy “, както го наричаше по -рано Тръмп, е това, което се отнася до министъра на финансите Скот Бесент и секретарят на търговията Хауърд Луник, задоволително, с цел да убеди Тръмп да обърне курса малко след оповестяването на комерсиалния ден на „ освободителния ден “ на 2 април, заяви CNN. Ето за какво той краткотрайно анулира своите „ реципрочни “ цени за десетки страни, някои от 50%.

Въпросът в този момент: Ще се откаже ли още веднъж пазарът на облигации републиканци - задоволително, с цел да промени „ Големия, хубав законопроект? “

Дълговите ястреби в Републиканската партия се оплакват от отчета на Службата за бюджет на Конгреса, в който се споделя, че законопроектът ще добави близо 4 трилиона $ към дълга на 36 трилиона $ в Америка. Това не е единствено номер: Америка би трябвало да заплати рента върху всички тези заеми. Само тази фискална година Америка към този момент е похарчила 684 милиарда $ за поддържане на дълга си, възлизайки на 16% от всички федерални разноски - единствено от лихви.

Министерството на финансите е на път да попълни своите каси още веднъж, откакто Конгресът повдигне тавана на дълга, което разрешава на държавното управление да стартира да заема още веднъж. Ако вложителите на облигации изискват по -висока рентабилност, това ще направи финансирането на дълга на Америка доста по -скъпо, излагайки на риск бъдещи стратегии за сигурност - това е една от аргументите републиканците да приказват за огромни съкращения на Medicaid.

По -високите проценти на облигации също ще създадат живота по -скъп за ежедневните американци. Много заеми, привързани към доходността на Министерството на финансите, като ипотечни заеми, цени за кредитни карти и автомобилни заеми, нарастват с увеличението на доходността на облигациите. Това би могло да забави стопанската система, извеждайки част от електрозахранването от сметката за понижаване на налозите, което се чака да помогне за сока на стопанската система.