Защо решение на съд в Индия за сделка от 2018 г. разтърсва чуждестранните инвеститори

Чуждестранните вложители и фирмите за частен капитал, работещи в Индия, насочат тревожни позвънявания до съветници и юристи след решение на Върховния съд по-рано този месец ръката на държавното управление в данъчните разногласия.

На 15 януари висшият съд на Индия постанови, че американската капиталова компания Tiger Global би трябвало да заплати налог в Индия върху продажбата на своя дял в колоса за електронна търговия Flipkart на Walmart през 2018 година Съдебното решение от 152 страници анулира високото решение в Делхи от 2024 година правосъдно решение, което разреши на Tiger Global да изиска данъчни облекчения според данъчна конвенция сред Индия и Мавриций от десетилетия.

Решението, което може да промени метода, по който задграничните вложители излизат от индийските си вложения, дефинира по-строго пояснение на данъчните съглашения. То разрешава на управляващите да отхвърлят облекчения по контракта, в случай че офшорните капиталови структури се смятат за фиктивни субекти с малко комерсиално наличие – даже когато вложителите имат годна документи.

Решението дава на Индия необятни пълномощия да ревизира всяка офшорна корпоративна договорка. Но специалистите предизвестяват, че това може да обезпокои интернационалните вложители и да навреди на бизнес настроенията.

Някои юристи, които пожелаха да останат неназовани, споделиха пред BBC, че клиентите им са обезпокоени, че решението може да докара до инспекция на остарели транзакции и продажби на акции, за които от дълго време се смяташе, че ще бъдат уредени.

„ Присъдата отваря неоправдани прозорци за данъчните управляващи да ревизират всяка офшорна корпоративна договорка “, споделя Кетан Далал, ръководещ шеф на Katalyst Advisors. „ Това може да подкопае стабилността и сигурността на политиката, които са сериозни за правенето на бизнес в Индия. “

Случаят с Tiger Global датира от 2018 година, когато американският колос за търговия на дребно Walmart купи Flipkart в една от най-големите покупко-продажби за електронна търговия на времето. Tiger Global, която влага посредством три основани в Мавриций субекти, продаде целия си дял от 17% за към $1,6 милиарда (£1,19 милиарда).

Транзакцията в началото притегли вниманието като удивително задгранично излизане от бранша на електронната търговия в Индия - преди да се трансформира в един от най-внимателно следените налози в страната разногласия.

Tiger Global твърди, че облагите му са предпазени от индийските налози, защото инвестицията е била държана посредством юридически лица в Мавриций, базирайки се на дългогодишно данъчно съглашение сред двете страни. Разчиташе на документи за данъчно престояване, издадени от Мавриций, които обичайно се одобряваха като задоволително доказателство за искане на облекчения по контракта.

Делхи промени данъчните правила през 2016 година, правейки облагите от продажбата на индийски акции облагаеми даже по контракти. Инвестициите, направени преди 1 април 2017 година обаче, бяха освободени. Tiger Global съобщи, че неговите вложения във Flipkart са предшествали смяната и затова дават отговор на изискванията за освобождение.

Индийските данъчни управляващи отхвърлиха изказванието и твърдяха, че компаниите от Мавриций са служили като канали и са били употребявани единствено за отбягване на налози, без действителна бизнес цел.

Върховният съд към този момент застана на страната на индийските чиновници, постановявайки, че данъчните документи сами по себе си не подсигуряват изгоди по контракта и че на капиталовата конструкция липсва същинска комерсиална същина. Той постановява, че задграничните вложители не могат да разчитат на комплицирани офшорни структури, когато тези субекти не правят лични същински бизнес действия.

JB Pardiwala, един от двамата съдии, написа: „ Облагането на приход, произлизащ от личната му страна, е присъщо суверенно право. Всяко размиване на това е опасност за дълготраен интерес на нацията. "

Точният налог и наказателна клауза за Tiger Global зависят от облагата му от договорката и към момента не са известни. Tiger Global не отговори на въпросите на BBC.

Решението породи опасения по отношение на бъдещи продажби на вложения за фондове за частен капитал или директни задгранични вложения, ориентирани през островната нация.

То има и по-широки последствия, откакто Индия и Мавриций подписаха протокол през 2024 година, изменящ тяхната данъчна конвенция, с цел да облагодетелства единствено компании с законен бизнес, а не фиктивни компании, основани за отбягване на налози, споделя Фереще Сетна, данъчен юрист и старши сътрудник в DMD Advocates. Протоколът към момента не е влезнал в действие и ще се ползва за бъдещи покупко-продажби.

Индия от дълго време се пробва да притегли задграничен капитал, като предизвиква вложения от компании със структури в страни като Мавриций, Сингапур и Холандия, подписвайки контракти, с цел да помогне на вложителите да избегнат заплащането на налози два пъти.

Работи. Между 2000 година и март 2025 година единствено Мавриций съставлява към 180 милиарда $ (£133,9 милиарда), съвсем една четвърт от всички директни задгранични вложения в Индия, съгласно формалните данни.

Но опасенията за корист с контракти за укриване на налози и правосъдни разногласия не престават от години. Дебатът се ускори след приключването на Panama Papers и Paradise Papers, които демонстрираха по какъв начин богати хора и мултинационални компании са употребявали данъчни убежища, с цел да защитят благосъстоянието си от по-високи налози.

Това накара Индия да затегне данъчните закони от 2016 година Неотдавнашното решение на Върховния съд в допълнение укрепва ръката на данъчните управляващи, в случай че може да потвърди, че фирмите са открили офшорни субекти единствено за отбягване на налози.

Докато данъчни специалисти споделят, че съдът е приложил закона, както е написан, те предизвестяват, че това основава нова неустановеност. Това оспорва по-ранните обещания на държавното управление да отбрани покупко-продажби отпреди 2017 година, пренасочени през места като Мавриций.

Основният проблем е надеждността на уговорките на суверена и доверието в неговия данъчен режим, споделя Далал.

Ако държавното управление даде обещание отбрана за вложения, направени преди 2017 година, тогава това решение може да се преглежда като анулиране на това заричане, споделя Сетна, който се появи от името на Vodafone в най-продължителните данъчни правосъдни каузи в Индия през последното десетилетие. в последна сметка трансформираха метода, по който страната полза трансграничните транзакции, като даже провокираха противоречива ретроспективна данъчна смяна. Vodafone в последна сметка завоюва разногласието.

Адвокат, който сега поучава някои продажби на частен капитал, сподели пред BBC, че след решението на Tiger Global всички оценки и калкулации на покупко-продажбите ще би трябвало да бъдат модифицирани, ако бъдат тествани от данъчните управляващи. Надлежната инспекция и документите ще се усилят. „ Всички вложения отпреди 2017 година, за които смятаха, че няма да привлекат налози, в този момент са изложени на висок риск от инспекция “, споделя той, отказвайки да бъде назван заради чувствителността на клиентите си.

Данъчни съветници споделят, че решението е раздрусало доверието. Амит Махешвари, данъчен сътрудник в AKM Global, консултантска компания с фокус върху трансгранични транзакции, споделя, че компаниите са съветвали клиенти въз основа на законите на страната по това време, само че в този момент виждат, че уредените позиции се отварят още веднъж години по-късно. Той предизвестява, че това превръщане основава дълбока неустановеност.

Индия от дълго време е топ дестинация за вложители, които желаят да завоюват от своята бързо растяща потребителска база, само че също по този начин е изправена пред рецензии за промени в политиката и проточени данъчни борби.

Анализаторите се тормозят, че новото решение може в допълнение да забави парите, идващи в страната, защото вложителите преоценяват по какъв начин влагат и кои направления са към момента безвредни - във време, когато световното комерсиално напрежение и геополитическите опасности към този момент отслабват върху фондовите потоци.