Защо слабият щатски долар би могъл да помогне на американските многонационални корпорации

Големите американски мултинационални компании скоро би трябвало да стартират да демонстрират позитивните резултати от разрушаването на $ през последните месеци, като извърнат обстановката през последните няколко години, когато силата на Greenback наранява фирмите със обилни задгранични доходи.

The Dollar index <. down about 10 per cent for the year, due to rapidly changing U.S. trade policy and worries about U.S. growth and government debt.

About half of that drop happened since April 2, when U.S. President Donald Trump announced outsized import tariffs against trading partners that started a panic about investing in U.S. assets.

For the April-June period, the index, which is heavily weighted toward the euro, averaged 99.74, down 6,5 на 100 от междинното тримесечие, най -големият подобен спад за поредни тримесечия за повече от 30 години. Очаква се резултатите от слайда на $ да стартират да се демонстрират през сезона на облагата от второто тримесечие, които преди малко започнаха.

Докато рухването на този $ отразява терзанията на вложителите по отношение на силата на американската стопанска система, това може да помогне на някои компании. По -слабата американска валута прави по -евтино многонационалните компании да преобразуват задгранични облаги в долари, като в същото време ускоряват конкурентоспособността на продуктите на експортьорите.

„ Това е безусловно голям ход “, съобщи Грег Бул, началник на тактиката за акции и производни на Съединени американски щати в BNP Paribas. „ Това ще поласка малко облаги през това тримесечие и също по този начин ще се зарежда за насоки. “

Въздействието на $ върху общата облага нормално е малко, само че може да нарасне по -смислено, когато валутата претърпява огромен размах.

всеки 10 % спад в $ се превежда в изненада за облага от към два % макси Кошер.

Това ще бъде приветствано от вложителите, които от ден на ден се тормозят от въздействието на облагата от разрастващите се търговски и тарифни политики. Сезонът на отчитане на облагата от второто тримесечие стартира тази седмица.

Вземете ежедневни национални вести

Докато се чака растежът на облагата да се забавлява от първото тримесечие, по-слабият $ може да помогне за компенсиране на вероятните тарифни резултати.

анализаторите предвиждат растежа на първото тримесечие, растеж на прихода от 5,8 на 100 през годината спрямо 13,7 % в първото тримесечие, растежът на първото тримесечие, растежът на приходите от първа четвърт от 5,8 на 100 през годината спрямо 13,7 % в първото тримесечие, растежът на първото тримесечие, растежът на приходите от първа тримесечие е бил повишен от 5,8 % през годината спрямо 13,7 на 100 от тримесечието. drag on year-over-year S&P 500 earnings growth of about one per cent, but now could lift earnings growth by about 0.5 per cent in the second quarter, according to David Lefkowitz, head of U.S. equities at UBS Global Wealth Management.

“If the dollar stays at these levels, the boost on a year-over-year basis will get progressively larger, ” Lefkowitz said, estimating the dollar could generate a lift to Години за годината S&P 500 доходи от доходи с към един % и 1,5 % надлежно за третото и четвъртото тримесечие.

задгранична експозиция

s & p 500 компании генерират към 41 на 100 от приходите си от отвън Съединени американски щати, съгласно фактическия район. euro having appreciated 12 per cent against the buck while the yen is up about six per cent.

However, not all index constituents are equally affected by the dollar’s swings.

The information technology sector tops the list with the most international revenue exposure, at about 55 per cent, followed by the materials and communication services sectors, at 52 per cent and 49 per cent, respectively, according to Factset.

Например, във вторник, анализаторът на BMO Capital Markets Брайън Пиц подвигна оценката на растежа на приходите си от второто тримесечие на Netflix до 17,2 % от 16,4 %, значително увеличена от по-слаб $. Netflix ще регистрира резултати в четвъртък.

Инвеститорите са разграничени на въздействието на по -слабия $ върху цените на акциите. Някои, като Lefkowitz на UBS, имат вяра, че всички преимущества към този момент са на цена от Уолстрийт и няма да се движат доста пазари по време на докладите за облагите, само че други към момента плануват позитивен подтик.

„ Много вложители от страна на пазаруването явно са доста остро наясно с това, само че въпреки всичко, ние считаме, че това не е в продажбите. Създава машинален заден вятър за приходите. ”

Все отново анализаторите предизвестиха да разчитат на огромен асансьор до цените на акциите от облагите, водени от по -слабия $.

Много компании, в това число чипмайстори, които се възползват от по -слаб $, също са най -уязвимите до удара от цените, Macro Hive Resecart сподели.

вложителите могат също да бъдат заети с евентуалните въздействия, които фирмите могат да видят от скорошното прекосяване на обширния законопроект за налози и разноски.

„ В среда, в която нищо друго не се случва, ходът в $ ще има значение “, сподели Казер на Брандивин. „ С всички тези други неща, които се случват, не мисля, че валутният резултат ще бъде толкоз огромен, колкото в среда, която може би е по -тиха от макроикономическа и геополитическа страна на нещата. “

- докладване от Saqib Iqbal Ahmed; Редактиране от Олдън Бентли и Ричард Чанг