Злато: Защо инвеститорите се втурват, докато блясъкът идва от медта?

Цените на златото доближиха нов връх за всички времена, водени от упованията за среда с по-ниски лихвени проценти и възходящо търсене на активи-убежища. За разлика от това, неблагородните метали като медта остават слаби, значително заради бавния стопански напредък в огромните стопански системи, изключително в Китай.

Както спот цените на златото, по този начин и цените на фючърсите скочиха до нов връх в петък, на фона на възходящите упования, че централните банки ще се ангажират с понижаване на лихвените проценти до края на годината. Спот цената на златото надвиши 2500 $ (2264 евро) за унция за първи път в историята, до момента в който фючърсите върху златото се повишиха над 2540 $ за унция в последния ден на търговия от предходната седмица. Цените се движат към сходни равнища по време на азиатската сесия в понеделник.

За разлика от тях неблагородните метали, като медта, остават слаби заради стопански опасения. Фючърсната цена на медта падна до петмесечно дъно от 3,93 $ (3,56) за паунд при започване на август, преди да изпита лек скок до 4,18 $ (3,79 евро) за паунд в понеделник, воден от слабото търсене в Китай.

През последните три месеца фючърсите на златото са се повишили с 5%, до момента в който фючърсите на медта са намалели с 18%. Неотдавнашното разминаване в трендовете сред златото и медта допуска, че вложителите търсят активи-убежища, до момента в който разтоварват движени от растежа артикули, на фона на опасенията за международната стопанска система.

Скок на цената на златото, воден от макросили

Макроикономическият декор демонстрира, че централните банки са на път да разхлабят паричните политики заради смекчаването на потребителските цени и забавянето на стопанската система напредък. Цените на златото са назад пропорционални на цената на щатския $ и лихвените проценти.

Първо, защото златото се прави оценка в щатски долари, по-слабият $ прави златото по-евтино в други валути, като по този метод усилва търсенето на благородния метал. Второ, по-ниските лихвени проценти вършат лихвоносните активи, като пари в брой, по-малко привлекателни, до момента в който златото става по-привлекателно като ресурс от стойност.

Катализаторът за скока на цените на златото може да са били разочароващите Съединени американски щати данни за пазара на парцели, оповестени в петък, които демонстрират, че новопостроените жилища са се сринали с 6,8% до четиригодишно дъно, а разрешителните за жилища са паднали за шести следващ месец през юли.

Разочароващите данни в допълнение ускориха вероятността Федералният запас да стартира понижаване на лихвените проценти през септември и по-късно.

Миналата седмица както Обединеното кралство, по този начин и Съединени американски щати оповестиха по-ниска от предстоящата инфлация данни за юли, окуражаващи признаци за среда с по-ниски лихвени проценти в тези огромни стопански системи.

Освен това, Централната банка на Нова Зеландия ненадейно намали лихвите си за първи път след пандемията. Банката чака повече съкращения тази година, откакто фрапантно промени тона си от последната среща заради бързо влошаващата се вътрешна стопанска система.

Освен това търсенето на безвредно леговище също укрепи цените на златото на фона на продължаващите военни спорове в Средния Изток и войната сред Украйна и Русия. 

Ролята на Китай в оформянето на цените на медта

Китай, като забележителен снабдител и консуматор на мед, играе основна роля в оформянето на трендовете на сериозния пазар на метали.

Скокът на цените на медта по-рано тази година беше провокиран от намаляването на производството в Китай, провокирано от внезапния спад на таксите за обработка на медта.

Въпреки това, хладните стопански данни от Китай през последните месеци, съчетани с световните пазарни разтърсвания измежду страховете от криза в Съединени американски щати, изпратиха цените на медта до петмесечно дъно на 8 август.

Въпреки скорошното възобновяване на пазарните настроения, което докара до възобновяване на цените на медта през миналата седмица, продължаващата тромавост в бранша на парцелите в Китай се чака да продължи да оказва въздействие върху търсенето. Отслабването на щатския $ обаче може да помогне да се компенсира част от този спад.

В дълготраен проект медта евентуално ще остане във възходяща наклонност. Това е сериозен запас за възобновима сила, електрически транспортни средства (EV) и технологии за изкуствен интелект (AI).

S&P Global предвижда, че търсенето на мед ще се удвои, достигайки 50 милиона метрични тона до 2035 година, като най-значителното търсене се чака да пристигна от Съединени американски щати, Китай, Европа и Индия.