Адвокатите, занимаващи се с частни капиталови инвестиции, трепват след решението на съда по несъстоятелността
Това е заданието, за което Vinson & Elkins в никакъв случай не се е надявало, че ще възникне, само че това, при което клиентът му най-вече се нуждаеше от мощната правна адвокатска фирма. За федерален арбитър обаче просто да разбере кой е „ клиентът “ се оказа нелека задача.
Enviva, в миналото мощно рекламирана компания за чиста сила, подаде молба за фалит през март, базирайки се на задължения от близо 2 милиарда $ да се преструктурира. Enviva избра V&E като собствен юрист на длъжника, с цел да го преведе през правосъдното дело. Към момента на подаването на петицията за оповестяване в неплатежоспособност компанията е постигнала съглашение с болшинството от кредиторите.
Позицията на V&E на юрист на длъжника изисква утвърждение от съда, защото масата на несъстоятелността щеше да й изплати десетки милиони долари в таксите. Но Брайън Кени, федерален арбитър по несъстоятелността във Вирджиния, където Enviva показа своя случай, два пъти отхвърли — последно този месец — формалното задържане на V&E.
Кени сподели, че V&E не може да извърши стандарта за „ индиферентност “ на код за неплатежоспособност. Неговото спиране: V&E също се оказа дълготраен консултант на Riverstone, основният покровител на частния капитал на Enviva. Riverstone дава отговор за $14 милиона или към 1 % от брутните доходи на адвокатската адвокатска фирма за 2023 година, макар че употребява обособена компания в Enviva глава 11.
Като консултант на длъжника, V&E има обвързване към всички заинтригувани страни, подобен, който вярваше, че може да извърши правилно. Адвокатските адвокатски фирми рутинно съставляват както финансовите спонсори, по този начин и фирмите от портфейла им и има явна успеваемост от това. Но при банкрут ползите на страните могат да се разминават, както счита Кени. Преструктурирането изисква сложен избор от страна на професионалните съветници за това какъв брой ще бъдат изплатени на притежателите на искове.
„ Страните всъщност приканват Съда да пренебрегне стандарта за индиферентност в интерес на целесъобразността при наемането на юристи “, написа Кени.
Неговото решение шокира практикуващите преструктуриране. Съдиите по несъстоятелността години наред размахваха адвокатски адвокатски фирми, които имаха тесни връзки както с частни капиталови компании, по този начин и с длъжници, страхувайки се да разклатят лодката. Американските компании могат всъщност да изберат съда по несъстоятелността, в който желаят да се явят, а съдиите, които не са другарски настроени към огромните юридически адвокатски фирми длъжници, могат да бъдат комплицирани. Но бъдещите съдии, изправени пред проблем със задържането на адвокатска адвокатска фирма, евентуално ще извърнат внимание на това решение.
Кени, по-рано в тази ситуация, беше повдигнал концепцията за основаване на „ етична стена “ във V&E. Фирмата незабавно отхвърли това като непрактично и излишно. След в началото решение, отхвърлящо задържането на V&E, компанията се върна със объркано предложение. Той предложи да се отделят юристите като извънредно отдадени на Enviva или на Riverstone. Съответните юристи няма да получат разпределено присъединяване в облагата в края на годината от другия клиент. Нов комитет на борда ще следи договарянията за метаморфоза на Enviva.
След като внезапно уточни, че първичната позиция на V&E е, че не е нужен компромис, съдията отхвърли изискванията на етичната стена като несъответстващи за премахване на главния спор. Попечителят на Съединени американски щати, държавна група, която съставлява публичния интерес в случаи на фалит, изрази своите опасения по отношение на V&E. Но забавното е, че две огромни адвокатски адвокатски фирми, Davis Polk и Akin Gump, представляващи кредиторите, приканиха съдията да резервира адвокатската адвокатска фирма, като се позоваха на дълбокото познаване на Enviva на V&E, както и на спирането от привличането на новопостъпил.
Право. компании като Kirkland & Ellis, Weil, Gotshal и Paul, Weiss са построили необикновено печеливши бизнеси, където техните практики за частен капитал по едно и също време засягат сливания и придобивания, финансиране и преструктуриране. В комплицирани случаи рискът е, че компаниите могат да дадат приоритет на дълготрайните връзки с частен капитал пред сключването на обективна договорка за всички страни.
От години длъжниците се пробват да смекчат възприеманите спорове посредством разнообразни процедурни структури, в това число наемането на голям брой адвокатски адвокатски фирми, самостоятелни шефове и самостоятелни следствия. Но практикуващите в откровени моменти ще признаят, че тези отбрани постоянно се оказват слаби в случаи на неплатежоспособност, когато нападателните съветници на длъжниците могат да прокарат желания от тях резултат.
Понякога следствието е преструктуриране, при което компанията за частен капитал резервира несъразмерен дял в реорганизираната компания. Друг път това е договорка, при която частната капиталова компания заобикаля отговорността за непозволени дейности преди подаване на петиция. V&E сподели на съдията в правосъдни документи, че отхвърлянето на молбата за задържане би нарушило безмълвното схващане, съгласно което длъжниците получават необятна опция да избират своите съветници. Адвокатските адвокатски фирми към този момент могат да решат да станат по-придирчиви при избора на своите клиенти.
