AI Frenzy води рисков капитал на САЩ към най-големия разкошен за три години

започващите американски започващи компании събират повече пари, в сравнение с във всеки миг от 2021 година с помощта на бичието на вложителите по отношение на изкуствения разсъдък, само че пазарът на рисков капитал е наклонил внезапно към финансиране на шепа от големи частни софтуерни компании. Допълнителни 50 милиарда $ набиране на средства също са във трен, защото рисковите капиталисти работят върху поредност от огромни покупко-продажби, включващи OpenAI, безвреден шеф и пускане на технологии за защита Anduril.

Плачът над AI накара вложителите да изразходват с най -бързи темпове от пика на пазара през 2021 година, интервал, в който 358 милиарда $ се наводниха в софтуерни групи, като натовариха мнозина с нереалистични оценки.

Но VC групите считат, че този капиталов цикъл ще бъде друг. „ AI е трансформативна мощ, която прави тези компании по -добри “, споделя Хемант Танежа, изпълнителен шеф на General Catalyst, една от най -големите рискови компании на Силиконовата котловина. ;

След двугодишен спад, набирането на средства в Съединени американски щати скочи до към 80 милиарда Долара през последното тримесечие на 2024 година, сочат данни на PitchBook. Това представляваше най -доброто четвърто тримесечие от 2021 година Но единствено шест огромни покупко-продажби - включващи Openai, XAI, Databricks и други - съставляват 40 на 100 от тази сума, съобщи Кайл Станфорд, шеф на научните проучвания в PitchBook

„ Това е доста елитна група компании, които командват инвестицията в VC “, добави той. от тази година е планувано да се видят сходни равнища на инвестиции-което би направило най-хубавото първо тримесечие за набиране на средства след 2022 година

единствено през последните две седмици, Fintech Companies Stripe и Ramp оповестиха надлежно кръгове на финансиране при оценки надлежно от 91,5 милиарда И 13 милиарда Долара надлежно и AI започващи антропични и защитни антропични и защитни антропични антропични и защитни AI.

VC също работят върху поредност от солидни вложения. Openai води договаряния с SoftBank, с цел да събере 40 милиарда Долара при оценка от 260 милиарда $, което би било най -големият кръг за финансиране до момента, надминавайки инвестицията от 10 милиарда $ в Databricks в края на предходната година.

Андурил, учредена от Палмър Луки, е в полемики да събере най-малко Щатски долар 2 милиарда При оценка от 30 милиарда Долара, повече от удвояване на оценката, която е постигнала в кръг за финансиране предишното лято, съгласно двама души с знания по въпроса. Андурил отхвърли коментар.

Тези по -утвърдени компании имат годишни доходи в стотиците милиони или милиарди долари и порастват бързо. Това ги прави относително безвредни залози, съгласно Taneja на General Catalyst, който поддържа Андурил, антропична, рампа и линия.

„ Толкова е двусмислено, където ще се вършат пари в AI, че доста капитал се концентрира в тези компании, които са безапелационни водачи с потребителска база и огромни пазари “, сподели той. доходи и в някои случаи няма артикул. 

Safe Superintelligence, стартиран предходната година от Ilya Sutskever, съосновател и някогашен основен академик в Openai, събра 1 милиарда Долара при оценка от 5 милиарда Долара през 2024 година и води договаряния за събиране на нов капитал при оценка от 30 милиарда $ или повече, съгласно двама души с директни познания за договорката. Той към момента не е оповестил артикул. SSI отхвърли коментар.

Огромните кръгове на финансиране, които се правят, означават доста отклоняване от обичайния рисков капитализъм, който е ориентиран към зараждащите се компании и се ръководи от „ закона за властта “, който показва, че най-хубавото пускане в портфолио ще е повече от погашение на загубите от останалите, които се провалят. ;

В значително неизпитан опит, тази логичност се ползва към компании, които са по-големи и по-развити от нова порода от това, което Станфорд назовава „ псевдо-VC “.

Те включват Thrive Capital, General Catalst и Lightspeed Partners на Josh Kushner, всички от които са вложили допълнително от един от огромните кръгове през последните седмици. И трите компании са регистрирани капиталови съветници, което им разрешава да влагат в по-широк набор от класове на активи и да държат компании, откакто станат обществени.

Всяка от трите групи също е събрала средства от 5 милиарда Долара, като им дава „ Мащаб, задоволително, с цел да влагат в започващи компании при оценка на 1 милиард $ и да се държат в продължение на 15 години, до момента в който не са на стойност 50 милиарда Себастиан Малаби, създател на Закона за властта, убеждението, че даже най-цените започващи компании към момента могат да мащабират 10 пъти, е това, което „ дава опция на мениджърите на фондове да се втурнат с висок възторг да се маркират имена и да кажат„ Кой се интересува от това, което заплащам? Аз съм талант, който влиза в това име. ” ”

Докато възможностите на одобрена компания да се провалят са по-тънки, Mallaby предизвести, по този начин и възможностите да се усилят, че оценката му ще се усили с 10 или многократно. „ Навиците, които са работили доста добре при вложението в ранен стадий, би трябвало да бъдат приспособени, когато се преместите в доста по-големи кръгове. “

Големите кръгове на финансиране в полемиката през днешния ден съставляват „ напълно друг жанр на начинание, в сравнение с в миналото съм преживявал “, сподели Станфорд.

VC на VC през 2021 година се характеризира с възходящ прилив на кръгли размери и оценки: Имаше към 854 покупко-продажби от 100 милиона $ или по -големи през тази година, съгласно PitchBook. Тази година общата инвестиция наблюдава покрай 2021 равнища, само че пазарът става все по -лоши.

„ Ако сте Openai или Anduril-висок напредък, наименуван марка-вие сте доста добре позиционирани. Парите са там за вас. . . Ако сте от другата страна, както множеството компании са, парите не са там “, сподели Станфорд.

„ Може би се оказва на 80 милиарда Долара [събра това тримесечие], само че 40 милиарда Долара от това е единствено един кръг. . . Дори остатъците през 2021 година бяха незначителни спрямо това. ”

Допълнително отчитане от Кристина Криддъл в Сан Франциско