Активистът Cevian заложи €1,2 млрд. на UBS

Активният вложител Cevian Capital взе дял от €1,2 милиарда в UBS, залагайки, че швейцарската банка може да удвои оценката си през идващите три до пет години.

Cevian, най-големият предан деятел в Европа, е вложил малко под една десета от общия си портфейл в акции на UBS, откогато избави Credit Suisse през март, съгласно хора, осведомени с метода. Сега Cevian е измежду топ 10 вложители в швейцарската банка.

„ Това е най-голямата опция в световните финанси “, сподели Ларс Фьорберг, съосновател на Cevian, пред Financial Times. „ UBS се прави оценка като междинна европейска банка, а не като водещ световен управител на благосъстояния. Ако разликата в оценката по отношение на Morgan Stanley ... е затворен, акцията на UBS коства SFr50 [$57,56]. “

За разлика от по-агресивните съперници в Съединени американски щати, Cevian избира да работи зад кулисите с фирмите от портфолиото си. Хората, осведомени със тактиката на деятеля, споделиха, че Севиан не е търсил място в борда на UBS и поддържаха сегашния ръководител Колм Келехър и основния изпълнителен шеф Серджо Ермоти.

Акциите на UBS се покачиха с съвсем 50 %, откогато се съгласи да поеме Credit Suisse, като затвориха малко над SFr25 в понеделник.

Въпреки че UBS е една от най-ценните банки в Европа, тя към момента мощно изостава от сътрудниците си на Wall Street. Швейцарският заемодател търгува на към 1,2 пъти материалната балансова стойност, спрямо към два пъти за Morgan Stanley; и двете банки имат огромни интервенции по ръководство на благосъстоянието.

Предишни активистки акции в европейските банки имаха разбъркан триумф.

В Barclays, Sherborne Investors на Едуард Брамсън не съумя да убеди други акционери в проекта му да свие своята капиталова банка по време на тригодишни старания, които завършиха през 2021 г. 

Когато деятелят Knight Vinke се обади с цел да може UBS да отдели бизнеса си с благосъстояние от своята капиталова банка преди десетилетие, тя също се бореше да завоюва други вложители.

Миналата година китайският осигурител Ping An стана деятел в HSBC, настоявайки за раздробяване на банката. Въпреки че не съумя да притегли задоволително поддръжка за този ход, той означи някои по-малки триумфи.

Cevian има форма в бранша, с предходни вложения в Danske Bank и Swedbank и настояща позиция в Nordea, най-голямата банка за търговия на дребно и корпоративна банка в Северните страни, където има седалище в борда.

Хора, осведомени с мнението на Cevian за UBS, споделиха, че вложителят е следил банката от към 15 години. Беше покрай заемането на позиция на деятел в Credit Suisse, преди да се срине, прибавиха те, само че смятаха инвестицията за прекомерно рискована.

Активистът има вяра, че UBS може да бъде по-печеливша, като усили фокуса си върху ръководството на благосъстоянието, изключително в Съединени американски щати, където изостава от Morgan Stanley, съгласно хора, осведомени с метода на Cevian.

Morgan Stanley сви капиталовата си банка след финансовата рецесия и се концентрира върху построяването на своя бизнес за ръководство на благосъстоянието, който генерира по-стабилни облаги и по-висок рейтинг от вложителите.

„ От позиция на приходите и оценката UBS в действителност би трябвало да се преглежда като управител на благосъстояние с банков лиценз, а не като банка с бизнес за ръководство на благосъстояние “, сподели Фьорберг. „ Схващането, че огромните компании не могат да бъдат изменени, не е вярно. Има доста лостове, които можете да дръпнете ... ние имаме вяра, че UBS може да стане доста по-печеливш с течение на времето. ”

Други дълготрайни капиталови групи също усилиха доста дяловете си в UBS тази година. Американските мениджъри на активи Fidelity и Capital Group покачиха дяловете си с повече от SFr1,5 милиарда и в този момент са топ 10 самостоятелни акционери, съгласно данни от S&P Capital IQ.

UBS отхвърли коментар.