Активистки фонд разпалва прокси битка за спортна и развлекателна група Cannae

Активистичен фонд упреква милиардера състезателен магнат Бил Фоли в „ нечурливо корпоративно ръководство “, като твърди, че е платил на себе си и на съдружниците си стотици милиони долари от листната си холдингова компания за сметка на акционерите.

Carronade Capital Management, учредена от ученик на Elliott Management Дан Gropper, възнамерява да започва a прокси борба против Cannae Holdings на Foley и гледище за четирима нови шефове да се причислят към борда на събранието на акционерите през декември, съгласно писмо, забелязано от Financial Times, което ще бъде изпратено до акционерите във вторник.

Инвеститорът деятел е един от най-големите акционери на Cannae Holdings с дял от 6,1 %.

Фоли от дълго време е неизменима фигура на Уолстрийт и в света на професионалния спорт. Той натрупа благосъстоянието си, като сътвори групата за обезпечаване на трофеи Fidelity National Financial и през днешния ден има дялове в хокейния тим Vegas Golden Knights, клуба от британската Висша лига AFC Bournemouth и клуба от шотландската Premiership Hibernian.

Carronade претендира за компанията майка Cannae, която беше отделена от Fidelity National и ръководи доста от тези вложения – в това число комбинация от дялове в активисткия хедж фонд Jana сътрудници, заведения за хранене и дестилерия за уиски — се размаха на фондовия пазар, макар че е платил обилно на Фоли и борда на шефовете.

Активистът уточни серия от заплащания и съглашения, за които твърди, че са доказателство за нарушавания на корпоративното ръководство. Фоли получи 17 милиона $ тази година по отношение на прекосяването му към заместник-председател от ръководител и основен изпълнителен шеф през май, а бордът на шефовете утвърди покупката от компанията на половината от акциите му при 20-процентна награда по отношение на пазара.

Cannae не отговори на многочислени претенции за коментар.

Cannae търгува с почти 33% отстъпка от цената на чистите си активи, съгласно свое лично скорошно показване за вложител. Неговите акции паднаха с близо 50 % през последните пет години, до момента в който по-широкият фондов пазар се увеличи.

„ Ние имаме вяра, че тази непрекъсната и забележителна отстъпка е доказателство, че акционерите са изтощени от управлението да източва стотици милиони долари от бизнеса, до момента в който представянето се проваля и че бордът е изгубил доверието си да държи управлението отговорно “, написа Каронаде в писмо.

Carronade пресмята, че Foley, на компанията външен управител и мениджърски екип са получили 650 милиона $ такси през последните осем години, до момента в който сега има чиста стойност на активите от 1,4 милиарда $ в салдото си. Междувременно шефовете на Cannae са получили 243 милиона $ заплащания, съгласно калкулации на Carronade. Инвеститорът деятел пресмята, че Cannae е възвърнал по-малко от 1% на акционерите годишно.

Cannae сподели, че се пробва да увеличи възвръщаемостта на акционерите. В последния си доклад за облагите той изкупи назад акции и усили дивидента си.

Освен ръководството на спортни тимове, Foley е прочут с присъединяване си в златната тресчица за компании с празни чекове, известни също като компании за придобиване със специфична цел или Spacs, които доближиха своя подем на Уолстрийт по време на пандемията.

Foley направи редица покупко-продажби със Spac през последните години. През 2018 година той сътвори компания за празни чекове, с цел да придобие животозастрахователя Fidelity & Guaranty Life за 1,8 милиарда $ дружно с някогашния сътрудник на Blackstone Chinh Chu. Cannae и Chu се сплотиха, с цел да купят Dun & Bradstreet през 2018 година за 7 милиарда $. Двамата продадоха компанията тази година за близо 8 милиарда $.

През 2020 година Фоли реализира договорка за обединение на английската финтех група Paysafe, благосъстоятелност на Blackstone и CVC, с друга негова компания с празни чекове на оценка от 9 милиарда $.

Cannae предходната година се реинкорпорира в Невада, присъединявайки се към вълната от компании, които се отдалечиха от удобното за акционерите положение на Делауеър дружно с X на Илон Мъск и Neuralink. Cannae цитира разноските за водене на каузи на акционерите в Делауеър като причина за преместването. Компанията не е провеждала годишно заседание на акционерите от 18 месеца.

Нейните ръководители споделиха на анализатори през август, че нейната отстъпка към NAV се свива, защото форсира тактиката си за продажба на регистрирани вложения и връщане на повече капитал на акционерите.

Carronade сподели, че е имало „ незначителни усъвършенствания “ в корпоративното ръководство, само че има вяра, че може да се направи повече.