Акциите на търговеца на дребно за красота Douglas паднаха с 9% при неудовлетворителното IPO във Франкфурт

Акциите на немския търговец на дребно за хубост Douglas паднаха с цели 9% при дебюта си във Франкфурт в четвъртък, защото вложителите приветстваха хладно най-голямото първично обществено предложение в страната от 2022 година

Листването на търговеца на дребно, който ръководи 1800 магазина в цяла Европа, беше деликатно следено от капиталови банкери и вложители, които се надяваха, че може да означи началото на възобновяване на слабия европейски пазар за IPO. Спадът пристигна с покачването на по-широкия немски пазар - показателят MDAX на 50 акции със междинна капитализация се увеличи с 0,7% в четвъртък следобяд.

Банкер, който е работил по IPO-то, сподели, че настроенията на вложителите са били ударени от предизвестието за облага от френския притежател на Gucci във вторник вечерта, което подхранва „ необятно публикувано отвращение за риск “.

Дъглас, притежаван от частен капитал, който набра 850 млн. евро, беше оценил новите си акции от 32,7 млн. евро на 26 евро, на дъното на ценовия диапазон. Първата пазарна цена в четвъртък беше 25,50 евро, а до ранния следобяд акциите се търгуваха на 23,28 евро.

Банкерът сподели, че е „ персонално отчаян “ от представянето на акцията, добавяйки, че „ книгата с поръчки е постоянна ”, защото акциите бяха презаписани няколко пъти. Последствията за други евентуални листвания са лимитирани, защото „ всеки случай на IPO е друг и пазарът е мощно изборен “, сподели той.

Дъглас събра 850 милиона евро при IPO и получи финансова инжекция от 300 милиона евро от съществуващите акционери, частната капиталова група CVC и нейното основателно семейство Kreke, което докара до пазарна капитализация от към 2,8 милиарда евро. Базираната в Дюселдорф компания по-рано сподели, че ще употребява постъпленията от IPO, с цел да понижи дълга си.

„ Douglas беше едва IPO - не виждате доста постоянно акции да се търгуват под IPO цена при отварянето “, сподели Кристиан Рейндъл, фонд управител в Union Investment, който купи акции в IPO. Той сподели, че Douglas е постоянна компания, работеща на „ забавен пазар “ с положителни темпове на напредък и постоянни маржове. „ Ние сме уверени, че Douglas ще извърши обещанията си и че цената на акциите ще отразява това с течение на времето “, сподели той.

Райндл подлага на критика структурата на листването, като твърди, че съществуващите 300 милиона евро личен капитал вложителите са инжектирали, е основал „ надвес над акциите, който тежи върху цената на акциите “. „ От техническа позиция IPO-то беше неприятно направено. “

Включително оставащия дълг, компанията ще коства близо 5 милиарда евро. В навечерието на IPO Дъглас се е надявал да реализира по-висока оценка, съгласно хора, осведомени с вътрешните полемики.

CVC закупи Douglas преди осем години от противника с частни финансови вложения Advent и наблюдаваше един неустойчив интервал. По време на пандемията Covid-19 търговецът на дребно беше изправен пред забележителен финансов стрес и CVC инжектира спомагателен капитал, с цел да поддържа рефинансиране в последния миг.

Томас Швепе, създател на основания във Франкфурт капиталов съветник 7 Square, сподели, че неприятното показване на акциите отразява скептицизма към „ предизвикателна компания, която е записана в сложна пазарна среда “, добавяйки, че вложителите са скептични, като се има поради позицията на Дъглас дълг, скорошно показване и висока експозиция към физически продажби на дребно. „ В някои връзки фактът, че въобще е допустимо да се листне такава компания, допуска, че IPO пазарът сега е много мощен “, сподели той.