Акционерите на Thames Water се оттеглиха заради исканията на регулатора за дългове

Акционерите на Thames Water се отказаха от подкрепата за групата, след като регулаторът на Обединеното кралство поиска да намалят дълга на компанията и да направят други структурни промени, които изчислиха, че ще струват до £8 млрд.

Отмяната миналия месец на предишни ангажименти за инвестиране на £500 милиона в закъсалата комунална компания спря седмици на напрежение между акционерите на Ofwat и Thames Water, които включват държавните фондове на Китай и Абу Даби.

Съпротивата на инвеститорите срещу исканията на Ofwat ускори фалит от компанията-майка на Thames Water миналата седмица.

Частно писмо, изпратено от регулатора на 11 март, изисква в допълнение към намаляването на груповия дълг и подобряване на инфраструктурата, акционерите обмислят листване на борсата и разбиване на комуналната компания, според двама души, запознати с исканията.

Инвеститорите преди това са предложили план, отхвърлен от Ofwat, чрез който ще инжектират £3,25 милиарда собствен капитал, реинвестиране на печалбите на компанията, без външни дивиденти и предоставяне на инвестиции от £18 млрд. до 2030 г.

Вместо това Ofwat постави условието Thames Water да намали коефициента на задлъжнялост – мярка за дълга спрямо собствения капитал – от около 80 процента в момента до 75 процента до края на 2030 г., преди по-нататъшно намаление до 70 процента до края на 2035 г. Акционерите изчислиха, че заедно с други условия това ще отнеме сумата нови пари, която трябва да налеят в бизнеса до повече от £8 милиарда, казаха хората.

Инвеститорите, които също включват пенсионни фондове Omers от Канада и британската университетска схема USS, обявиха две седмици след писмото на Ofwat, че бизнесът е „неинвестируем“ и се отказаха от ангажимента да инвестират още £500 милиона. След това те сигнализираха, че са готови да се оттеглят и да поемат загуба от приблизително £5 милиарда. До 5 април групата майка на Thames Water заяви, че е просрочила плащанията по облигации от £400 милиона.

Компанията, която предоставя водни услуги на 15 милиона души в Англия, сега е изправена пред объркано преструктуриране на дълга или дори перспектива за временна ренационализация под режима на специална администрация на правителството. Междувременно се превърна в гръмоотвод за обществения гняв заради замърсяването на канализацията и недоверието към приватизираната водна система на Англия.

Акционерите на Thames Water бяха заслепени от новите условия на Ofwat, според хора, запознати с дискусиите, и смятаха, че регулаторът се опитваше да ги приложи без подходящ процес на консултация.

Първоначалните предложения на инвеститорите към Ofwat биха означавали 56 процента увеличение на сметките, включително инфлацията, до 2030 г. Те също бяха поискали лимити към регулаторни глоби, тъй като те изчерпват наличните пари за предоставяне на така необходимите подобрения на инфраструктурата.

В презентация пред инвеститори през декември Thames Water прогнозира, че коефициентът на задлъжнялост ще се повиши до 84 процента в края от 2025 г., дори ако дотогава акционерите инжектираха още £750 милиона собствен капитал в бизнеса.

„Ofwat отказа да признае, че неговият регулаторен модел не дава на компанията абсолютно никакво пространство за дишане, нито необходимите опити за финансиране обръща се и доставя за клиентите и околната среда“, каза човек, близък до дискусиите.

„В крайна сметка регулаторът носи отговорност да гарантира, че водните компании трябва да останат жизнеспособни, за да покрият разходите,“ добави той.

Регулаторът не трябва да вземе своето проекторешение относно бизнес плановете на компанията, включително увеличенията на клиентските сметки, до юни. Окончателно решение няма да бъде взето до края на годината, след което може да бъде оспорвано от компаниите.

Thames Water се бори с ефекта от по-високите лихвени проценти върху дълга си, но казва, че има достатъчно пари, за да продължи да работи още 15 месеца. Въпреки това се нуждае от още милиарди лири инвестиции за справяне с изхвърлянето на отпадни води, изтичането на вода и съхранението, за да се предотврати потенциален недостиг на вода.

Говорител на Ofwat каза: „Ние не коментираме спекулации. Ofwat продължава да работи по проекторешения, които ще бъдат публикувани през юни.

„Ние ще продължим да наблюдаваме Thames Water, докато се стреми да подобри ефективността си за клиентите и околната среда.“

Thames Water и нейният родител Kemble отказаха коментар.

Последвайте ни в