Alibaba ще се бори да свали Тему от първото място в електронната търговия

Минаха години, откогато създателят на Alibaba Джак Ма напусна китайския колос в електронната търговия, само че той към момента може да промени акциите си.

Насърчителна записка от Ма до Alibaba тази седмица увеличи акциите - които бяха в низходяща серпантина от 2020 година - 6 %. Но пейзажът на бранша на електронната търговия в Китай става все по-сложен след напускането на Ма.

Alibaba беше неоспорим водач съвсем десетилетие. Но притежателят на Temu PDD Holdings раздруса промишлеността. PDD Holdings изпревари Alibaba през декември като най-ценната локална група за електронна търговия. Възвръщането на позицията си, до момента в който Temu продължава да уголемява наличието си по света, изключително на пазара в Съединени американски щати, е сложна задача.

Всеки ден платформата за електронна търговия Temu и китайската група за бърза мода Shein изпращат към 600 000 пакета до Съединени американски щати, съгласно следствие на Конгреса, оповестено през 2023 година Глобалното търсене на артикули от тези платформи предизвиква дефицит на потенциал в самолетните компании и спедиторите и покачва разноските за въздушен превоз.

Обединяване на обособени китайски продавачи и предложение на директна поща за клиенти по целия свят даде на Temu световния напредък и мащаба да съставлява конкуренция за мултинационалните компании. Моделът на Temu за ниски оперативни разноски и по-ниски разноски за депозиране и инвентар му дава преимущество.

Акциите на PDD са спечелили 70 % през последната година. За разлика от това акциите на Alibaba са намалели с една четвърт, макар че има доста обещаващи бизнес звена, в това число облак и логистика. Вторият по величина противник на Temu, JD.com, също не съумява: той постепенно се приспособява към изменящите се трендове в извършването на покупки. Цената на акциите й е намаляла с една трета за същия интервал.

Закупуването на PDD не е без риск. Натискът от законодателите на Съединени американски щати накара съперниците да затегнат разпоредбите по отношение на доставчиците на своите платформи. Китайските корени на Temu значат, че вложителите не могат да подценен евентуалния риск от по-широки геополитически последствия. Нещо повече, малка врата, която анулира цените за импорт за колета в Съединени американски щати със обективна стойност на дребно под $800, е жизненоважна част от триумфа на Temu.

Акциите на PDD отразяват тези опасности: търгува се единствено 14 пъти по-високи от бъдещите облаги, огромна отстъпка за световните съперници и по-малко от половината от тази на Amazon. Но даже и с тази консервативна оценка, Alibaba и JD.com към момента изостават, търгувайки с кратно към 9 пъти.

Конкуренцията от страна на TikTok и неговата платформа за извършване на покупки TikTok Shop може да отпадне в Съединени американски щати, защото платформата за шерване на видео попада под регулаторен надзор там. Alibaba анулира регистрацията на своето логистично поделение Cainiao, което вложителите се надяваха да донесе свежи средства, с цел да противодейства на бързото повишаване на PDD. Засега пропастта сред PDD и останалата част от бранша наподобява ще се разшири.