Alibaba ще се бори да свали Тему от първото място в електронната търговия
Минаха години, откакто основателят на Alibaba Джак Ма напусна китайския гигант в електронната търговия, но той все още може да промени акциите си.
Насърчителна бележка от Ма до Alibaba тази седмица повиши акциите - които бяха в низходяща спирала от 2020 г. - 6 процента. Но пейзажът на сектора на електронната търговия в Китай става все по-сложен след напускането на Ма.
Alibaba беше безспорен лидер почти десетилетие. Но собственикът на Temu PDD Holdings разтърси индустрията. PDD Holdings изпревари Alibaba през декември като най-ценната местна група за електронна търговия. Възвръщането на позицията си, докато Temu продължава да разширява присъствието си по света, особено на пазара в САЩ, е трудна задача.
Всеки ден платформата за електронна търговия Temu и китайската група за бърза мода Shein изпращат около 600 000 пакета до САЩ, според разследване на Конгреса, публикувано през 2023 г. Глобалното търсене на продукти от тези платформи причинява недостиг на капацитет в авиокомпаниите и спедиторите и повишава разходите за въздушен транспорт.
Обединяване на отделни китайски продавачи и предлагане на директна поща за клиенти по целия свят даде на Temu глобалния растеж и мащаба да представлява конкуренция за мултинационалните компании. Моделът на Temu за ниски оперативни разходи и по-ниски разходи за складиране и инвентар му дава предимство.
Акциите на PDD са спечелили 70 процента през последната година. За разлика от това акциите на Alibaba са намалели с една четвърт, въпреки че има много обещаващи бизнес звена, включително облак и логистика. Вторият по големина съперник на Temu, JD.com, също не успява: той бавно се адаптира към променящите се тенденции в пазаруването. Цената на акциите й е намаляла с една трета за същия период.
Закупуването на PDD не е без риск. Натискът от законодателите на САЩ накара конкурентите да затегнат правилата относно доставчиците на своите платформи. Китайските корени на Temu означават, че инвеститорите не могат да пренебрегнат потенциалния риск от по-широки геополитически последици. Нещо повече, вратичка, която отменя тарифите за внос за пратки в САЩ със справедлива стойност на дребно под $800, е жизненоважна част от успеха на Temu.
Акциите на PDD отразяват тези рискове: търгува се само 14 пъти по-високи от бъдещите печалби , голяма отстъпка за глобалните конкуренти и по-малко от половината от тази на Amazon. Но дори и с тази консервативна оценка, Alibaba и JD.com все още изостават, търгувайки с кратно около 9 пъти.
Конкуренцията от страна на TikTok и неговата платформа за пазаруване TikTok Shop може да отпадне в САЩ, тъй като платформата за споделяне на видео попада под регулаторен контрол там. Alibaba отмени регистрацията на своето логистично подразделение Cainiao, което инвеститорите се надяваха да донесе свежи средства, за да противодейства на бързото покачване на PDD. Засега пропастта между PDD и останалата част от сектора изглежда ще се разшири.
