Altice USA обвинява кредиторите в образуване на „незаконен картел“

Altice USA, американският телекомуникационен филиал на империята на милиардера Патрик Драхи, съди кредиторите, които държат по-голямата част от неговия дълг от 26 милиарда $, обвинявайки ги в нелегално съглашателство в опит да принуди компанията да банкрутира. 

Делото, заведено във федералния съд в Манхатън, бележи последната ескалация на тактиката в напрегнатата област на правосъдните разногласия за дълг в затруднено състояние, където компании, хедж фондове и други мениджъри на активи се борят за надзор над бизнеса посредством правната система.

Правните борби за условия на дълга обичайно са съсредоточени или върху договорното право, или върху правото на скъпите бумаги, като специалистите са разграничени по въпроса дали искове за конкуренция могат да се употребяват за разрешаване на тези типове търговски разногласия спорове.

Действието Altice USA е вторият случай, който тества границите на законодателството за конкуренцията за толкоз месеци, и първият случай на компания, която твърди, че кредиторите са нарушили антитръстовото законодателство на Съединени американски щати при преструктуриране на дълг.

Това следва сходно правосъдно дело за конкуренция, заведено предишния месец, при което дисидентска група от притежатели на облигации на швейцарската компания Selecta съди друга група притежатели на облигации в сходно състояние поради контракт за замяна на дълг че на дисидентите не е разрешено да се причислят.

Драхи беше следвал нападателна тактика за сливания и придобивания, с цел да построи американска империя за платена телевизия и широколентов достъп, само че произлизащото от това дългово натоварване се оказа неустойчиво на фона на намаляващия брой клиенти. Пазарната капитализация на компанията се е свила до по-малко от $1 милиард, до момента в който тя се свива под задължения от $26 милиарда.

Според правната тъжба, съвсем всички притежатели на дълга на Altice USA са се включили към по този начин наречената кооперация, която блокира всеки член от непосредствено договаряне на замяна на дълг или рефинансиране с управлението на компанията.

Вместо това, комитет, чиито членове включваха хора като Apollo, Ares, BlackRock, JPMorgan, Oaktree и Prudential бяха упълномощени като единствен индивид, акредитиран да взаимодейства с Altice USA. Altice USA неотдавна се преименува на Optimum Communications.

" [T]the Cooperative, по лично самопризнание, възпира [Altice USA] да взе участие в транзакции на преобладаващата пазарна цена. Cooperative е типичен противозаконен картел ", сподели Altice USA в делото.

Така наречените съглашения за съдействие, при които кредиторите в сходни позиции се съгласяват да договарят за покупко-продажби за преструктуриране като групови, се появиха през последните години като метод да се спре проблематичните компании да избират обособени заемодатели или облигационери, с цел да наберат нов капитал.

Такива покупко-продажби — наречени „ принуждение сред кредиторите “ — постоянно оставяха заемодателите или облигационерите отвън групата, държаща дълг, който беше съвсем ненужен, откакто бяха избутани към дъното на финансовия пакет.

Altice USA твърди в своя иск, че тези типове съглашения — известни като „ непропорционални “ покупко-продажби — в последна сметка усъвършенстваха успеваемостта, даже в случай че някои кредитори бяха ощетени. „ Насилието сред кредитори и кредитори .  е просто позорен термин за конкуренция “, се споделя в него.

Altice USA сподели, че е била принудена да приключи по-скъпо и комплицирано набиране на капитал от $1 милиард това лято, тъй като не е съумяла да работи със съществуващи кредитори и облигационери. Сделката пристигна с лихвен %, който беше с 2-3 процентни пункта по-висок, в сравнение с в случай че компанията беше в положение да работи със съществуващите си контрагенти, твърди Altice USA в делото.

Компанията предизвести, че юристите и банкерите стават все по-агресивни в представянето и структурирането на съглашения за съдействие.

„ Оставени без спиране, сходни съглашения за съдействие ще се трансфорат в общоприета оперативна процедура за кредиторите – подтиквани от съветници като PJT Partners и Akin Gump [съветници на кредиторите на Altice USA], които, в гонене на доходоносни бизнес благоприятни условия, провеждат и предизвикват такива съглашения “, написа Altice USA.

Адвокатите на групата кредитори в Akin Gump не дадоха отговор неотложно на искане за коментар.

Altice USA настрана разгласи във вторник, че JPMorgan й е отпуснал 2 милиарда $ за погашение на действителен заем, договорка, която включва прекачване на скъпо поръчителство от съществуващи кредитори.