Американските акции се издигат над глобалните пазари, давайки на инвеститорите солидна пътека за растеж
НЮ ЙОРК (AP) — Американските пазари изпреварват далеч глобалните си колеги през 2024 г., продължавайки десетилетна тенденция на силен растеж в сравнение с останалата част света.
S&P 500 е нараснал с 10% за годината, в сравнение със само 4% за развитите пазари извън САЩ. От 2019 г. S&P е спечелил 48%, в сравнение със само 10% за други развити пазари , според MSCI, бенчмарк на глобалните акции.
От 2004 г. насам S&P 500 се е увеличил почти четири пъти, докато MSCI е нагоре с 48%.
По-бързият ръст на печалбата на акция е основният двигател на тенденцията: Печалбите за S&P 500 са нараснали почти 47 пъти в сравнение с по-широкия световен пазар през последните 17 години, според Скот Рен, старши глобален пазарен стратег в Wells Fargo Investment Institute.
Очаква се общият ръст на печалбите на компаниите в S&P 500 да скочи с 11% през 2024 г., след почти 2% ръст през 2023 г. и 4,5% ръст през 2022 г. Силните потребителски разходи и стабилният пазар на труда подхранват икономиката на САЩ, въпреки упорито висока инфлация и високи лихвени проценти, което затруднява заемането на пари.
Икономиката на САЩ исторически е била далеч по-ориентирана към потребителите, отколкото в Европа и Азия, което спомага за подхранването на стабилен растеж на печалбите на компаниите в САЩ за по-дълъг период от време. Обратното изкупуване на акции също непрекъснато се увеличава през последните няколко десетилетия, което има тенденция да увеличава печалбите. Освен това големите технологични компании обикновено доминират движението на S&P 500 и печалбите им са изкривили растежа на референтния индекс.
„Изводът е, че инвеститорите плащат за ръст на печалбите, а развитите пазари (извън САЩ) не са постигнали резултати“, каза Рен в бележка до инвеститорите.
Поредица от скорошни доклади за работните места, производството и разходите потвърдиха, че икономиката на САЩ остава силна. Инфлацията също остава упорито висока, добавяйки повече несигурност към надеждите за намаляване на лихвените проценти тази година.
Силните икономически данни предвещават добро за инвеститорите, които се фокусират върху растежа на печалбите като ключово инвестиционно съображение. Последният доклад на правителството на САЩ за работните места за март е ключов пример, идващ много по-силно от очакваното и спомагащ за покачване на акциите.
„До степента, в която потребителските разходи и корпоративните печалби са по-важни за инвеститорите от това колко скоро , и колко пъти Фед ще намали лихвените проценти, тогава цените на акциите могат да се повишат според този доклад“, каза Крис Закарели, главен инвестиционен директор на Independent Advisor Alliance.
Европейската централна банка също има своя ключ лихвен процент на рекордно високо ниво, но намекна, че може да започне да намалява през юни. Швейцарската национална банка направи изненадващо намаление на основния си лихвен процент през март. Тези ходове биха могли да повишат доверието в европейската икономика, която почти спря през 2023 г.
Пазарите в Япония са готови за растеж, тъй като централната банка на страната повишава лихвените проценти за първи път от 2007 г., слагайки край на политиката на отрицателни ставки. Корпоративното доверие се подобрява, което може да доведе до повече корпоративни инвестиции от японски компании, които биха били от полза за акционерите, според оценка на пазара от J.P.Morgan.
Междувременно слабите потребителски разходи и слабият ръст на доходите може да продължат да спъват икономиката на Китай. Растежът на продажбите на дребно се забави в началото на 2024 г. и настроенията на потребителите остават слаби.
„Въпреки някои конструктивни развития на съвкупно ниво, възстановяването на Китай остава едностранчиво“, каза Алехандра Гриндал, главен икономист в Ned Davis Research, в отчет.
