Американските инвеститори настояват за специални фондове, за да избегнат китайските технологии

Американските вложители все по-често желаят от мениджърите на азиатски фондове да основат специфични принадлежности, с цел да могат да влагат в района, без да се поддават на американските капиталови ограничавания върху китайските технологии.

Американските вложители държаха китайски акции и облигации за 361 милиарда $ до края на 2024 година, съгласно Министерството на финансите на Съединени американски щати, само че разпоредбите, въведени предходната година, заплашват огромни санкции и отнемане от независимост за тези, които са вложили в някои високотехнологични китайски браншове, като съвременни полупроводници, квантово пресмятане и изкуствен интелект.

Няколко щата на Съединени американски щати също вкараха закони, които лимитират техните обществени пенсионни фондове да влагат в китайски компании.

Ограниченията са в отговор на възходящата конкуренция във въоръжаването с ИИ сред Съединени американски щати и Китай и загрижеността във Вашингтон, че американските вложители оказват помощ на Пекин да се развива авангардни технологии.

Докато мениджърите на активи преди са получавали интерес към фондове от „ някогашен Китай “, мениджърите на частни финансови и хедж фондове в Сингапур и Хонконг в този момент оповестяват за търсене от институционални вложители в Съединени американски щати за по този начин наречените паралелни фондове. Това са реплики на съществуващи фондове, които изключват избрани китайски браншове. През последните 12 месеца все по-голям брой мениджъри на активи предлагаха заобиколни решения в отговор на настояванията на вложителите, споделиха те.

„ Инвеститорите в Съединени американски щати станаха мощно чувствителни към риска от Китай “, сподели Кхер Шенг Лий, съръководител на Азиатско-Тихоокеанския район в Асоциацията на мениджърите на различни вложения, която съставлява повече от 2000 мениджъри на хедж фондове в международен мащаб, с комбинирани активи от над $4,5 трилиона. „ Те към момента желаят азиатската история на растежа, само че в този момент изискват структури, които лимитират разпространяването. “

„ Импулсът се натрупва “, добави той. „ Мениджърите пренасочват познатите фондови принадлежности, като страничните джобове, в началото основани за неликвидност, с цел да ръководят геополитическите търкания. “

Страничните джобове нормално се основават за клиенти, които желаят да отстранен по-трудните за продажба активи от портфолиото на фонда и да усилят своята ликвидност. Сега американските вложители показват китайски компании и браншове, които желаят да бъдат изключени.

„ Тези претенции от американски вложители идват все по-често, изключително за области като полупроводници “, сподели основан в Сингапур управител на фонд, фокусиран върху технологиите. „ Те се стремят да отстранен експозицията си към най-чувствителните компании. “

Лий добави: „ Червените линии се изострят: усъвършенстваните чипове, изкуственият разсъдък и квантовите са изчезнали. Съображенията за национална сигурност в този момент са главен капиталов филтър. “

Мениджърите на активи споделиха, че настояванията са били ръководени от личния състав за сходство в американските вложители, който включва пенсионни фондове, дарения и фамилни офиси, а не капиталовите офиси екипи.

„ Регулацията на Съединени американски щати е най-големият мотор за това “, сподели един основан в Азия консултант, който е работил по покупко-продажби, при които компании за частен капитал са разрешили на американските пенсионни фондове да изключат избрани китайски компании.

„ Най-често срещаното решение е мениджърът да сътвори два обособени фонда “, добави лицето. „ Една, която ще има експозиция към цялата районна тактика, и друга, която ще има експозиция към целия район, само че като се изключи съответната страна. “

Съгласно разпоредбите, направени от някогашния президент Джо Байдън, Вашингтон през 2025 година наложи цивилен и наказателни наказания на американски субекти, които са вложили в китайски компании, занимаващи се с полупроводници, квантови калкулации или AI системи, които могат да бъдат употребявани от китайската войска.

Граждански и наказателни наказания наказванията включват санкции до 1 милион $ и затвор до 20 години.

Това докара до доста американски вложители да съкратят или да преустановят нови вложения в Китай, до момента в който няколко компании за рисков капитал от Силициевата котловина превантивно разделиха своите китайски предприятия, преди разпоредбите да влязат в действие.

Оттогава президентът Доналд Тръмп подписа в закона по-значителни пълномощия за ограничение на вложенията на Съединени американски щати в китайски софтуерни компании, което е в допълнение докара до вложители, търсещи заобиколни решения.

Миналата година Държавният капиталов съвет на Минесота, който ръководи обществените пенсионни фондове, съобщи, че е обезпечил отвод от присъединяване на фонд Blackstone Asia от всевъзможни вложения в Китай, съгласно обществени документи, в които се споделя, че Blackstone е предложил на други вложители същата алтернатива.

Blackstone отхвърли да разяснява въпроса или по какъв начин е била структурирана договорката.

Американският щат Арканзас предходната година вкара закон, забраняващ на обществените пенсионни фондове да влагат в китайски компании, до момента в който щати, в това число Индиана, Флорида, Канзас, Айова, Тенеси и Аризона, одобриха законодателство за ограничение на вложенията в съответни китайски браншове като AI.