Американските регулатори принуждават застрахователите да намалят експозицията си към кандидата на Everton 777 Partners
Регулаторите в американските щати Юта и Южна Каролина се принуждават пет застрахователя да намалят експозицията си към инвестиционната фирма в Маями 777 Partners, според официален представител бележка, видяна от Financial Times.
Техните искания имат за цел да защитят пенсионери, вдовици и сираци, разчитащи на анюитети и други продукти от застрахователите. Те отбелязват най-новия резултат от сделката, в която 777 купува спортни отбори по целия свят и идва, докато наддава за футболния клуб от английската Висша лига Евертън.
Петте застрахователи и презастрахователи принадлежат към групата A-Cap и заедно притежават $11,5 милиарда активи в края на годината. От тях 2,9 милиарда долара са инвестирани в предприятия, свързани със 777, според известие до всички държавни застрахователни регулатори в четвъртък.
Анюитети като тези, предлагани от застрахователите на A-Cap, обикновено са обезпечени с нискорискови инвестиции в ликвидни ценни книжа, за да осигурят сигурно съвпадение на техните дългосрочни обещания и тъй като притежателите на полици често могат да изкупуват средства, подлежащи на санкции.
Правилата на Южна Каролина ограничават инвестициите в един емитент до 3 процента от активите, а в Юта таванът е 10 процента. Според цифрите в регулаторната бележка, инвестициите на A-Cap в 777 свързани предприятия са били с 1,8 милиарда долара над прага в края на 2023 г.
Регулаторите в тези щати са работили заедно, за да издадат „заповеди за надзор“, се казва в бележката, според която те могат да насочат застраховател да отстрани нарушенията на правилата. A-Cap може да обжалва всички подобни поръчки и да оспори изчисленията, които ги подкрепят.
Човек, близък до A-Cap, каза, че вече са открити партньори, които да поемат неговата експозиция 777, което според бележката е „грубо overstated” и очаква бързо разрешаване на процеса.
A-Cap притежава пет застрахователя: Sentinel Security Life, Haymarket Insurance и Jazz Reinsurance в Юта, както и Atlantic Coast Life Insurance и Southern Atlantic Re в Южна Каролина. И петте са в нарушение на лимитите за експозиция на един емитент, се казва в бележката.
Потенциалът за принудителни продажби на инвестиции идва, тъй като 777 е под засилено наблюдение и е изправен пред множество съдебни дела от кредитори.
A-Cap заяви, че нейният бизнес се придържа към „най-високите стандарти за оперативна и финансова отговорност“, че работи „тясно и в сътрудничество“ с регулаторите и предприема „всички необходими и подходящи действия за спазване“, когато възникнат проблеми идентифицирани.
„През последните седмици ние активно изпълнявахме план за намаляване на концентрацията, която имаме с конкретен контрагент – въпреки факта, че той представлява малка част от общите ни активи под управление и много по-малко от беше съобщено от някои. Очакваме да завършим този процес незабавно, като гарантираме, че оставаме в съответствие с всички съответни регулаторни насоки“, се казва в него.
Известието до регулаторите идва пет седмици след като главният изпълнителен директор на A-Cap, Кенет Кинг, обяви планове за набере до $400 милиона нов капитал след понижаване на кредитния рейтинг от AM Best. Рейтинговата агенция също понижи рейтинга на презастрахователя от Бермудските острови 777 Re поради опасения за качеството и разнообразието на инвестициите, които A-Cap и други застрахователи бяха „отстъпили“ на 777 Re за управление.
Първоначално 777 Partners направи парите си в езотерични кътчета на финансите, като структурирани споразумения. Офертата му да купи Евертън, деветкратния шампион на Англия, от британско-иранския Фархад Мошири го привлече в светлината на прожекторите, привличайки вниманието на местни политици, журналисти, застрахователни анализатори и регулатори.
Висшата лига, която миналата година засили тестовете, които провежда върху собствениците и директорите на клубове, оценява 777 от септември. Човек, запознат с процеса на лигата, каза, че 777 трябва да отговаря на „строги условия“ преди всяко одобрение.
В писмо, публикувано в петък, главният изпълнителен директор на Евертън Колин Чонг пише, че процесът е „отнел повече време от всеки друг ние очаквахме“, но „се приближаваше към финалните етапи“.
Не е ясно как 777 Partners ще финансират поглъщането на Евертън, ако бъде одобрено, въпреки че фирмата е предоставила най-малко £150 милиона заеми на клуба от септември .
В отчетите за годината до юни 2023 г., публикувани в неделя, Евертън отчете нетна загуба от £89 милиона и заяви, че нетният му дълг се е увеличил до £330 милиона от £141 милиона година по-рано.
Мошири се бори да продължи да финансира новия стадион на Евертън, откакто пандемията удари финансите на клуба и войната на Русия срещу Украйна го принуди да прекрати спонсорски договори с компании, свързани с бившия бизнес партньор, руския олигарх от узбекски произход Алишер Усманов .
Сметките на Everton предупреждават за „съществена несигурност, която може да хвърли значително съмнение относно способността на групата да продължи да функционира като действащо предприятие“, но се казва, че бордът е „уверен, че финансирането ще бъде осигурено или рефинансирано“.
Предприятията на A-Cap пряко финансираха някои от спортните инвестиции на 777, включително предоставиха краткосрочно финансиране на оборотен капитал от $60 млн. на Nutmeg Acquisition, организация, участваща във футболни сделки на 777. Haymarket също така е отпуснал 91 милиона долара на Jarm Capital, компания от Делауеър, тогава собственост на Джош Уондър, съосновател на 777, според човек, запознат със ситуацията.
Уондър отказа коментар. 777 Partners казаха, че A-Cap е един от многото кредитори на фирмата и компаниите от нейното портфолио и остава „уверен в способността си да финансира както транзакцията [Everton], така и тригодишния бизнес план на клуба“.
Регулаторът на Юта отказа коментар. Регулаторът на Южна Каролина не отговори на искания за коментар.
Регулаторите по целия свят подлагат все по-голямо внимание на промяната в инвестиционните стратегии на животозастрахователите, за да се насочат към по-частно търгувани, неликвидни активи и презастрахователни структури, които прехвърлят значителни рискове към офшорни фирми.
Допълнителен репортаж от Джеймс Фонтанела-Хан и Хариет Кларфелт в Ню Йорк.
