Аржентинските местни компании водят петролен и газов бум

Отдръпването на петролни и газови компании от нестабилната стопанска система на Аржентина докара до домакински енергиен взрив, като локалните групи се ускориха да разработят голямо шистово находище в Патагония.

Тъй като мултинационалните компании, в това число Exxon, Petronas и Total, оповестиха продажби на активи през последните две години, делът на производството, притежавано от аржентински групи, доближи 82 на % в нефт и 77 % в газ през първите 10 месеца на 2025 година, съгласно консултантската компания Economía y Energía.

Въпреки че няколко огромни задгранични играчи остават, историята на финансовия надзор в Аржентина, тежката инфлация и неочакваните промени в политиката накараха някои да понижат вложенията. По-високите цени на активите при настоящия пропазарен президент Хавиер Милей предоставиха опция за продажба на добра цена, споделиха анализатори. 

Аржентинската петролна индустрия се възползва от опцията да се разрасне, тъкмо когато производството нараства във Вака Муерта в Патагония, едно от най-големите шистови разработки в света, към 15 години след началото на сондажите.

„ Аржентинските компании си възвърнаха по-видна роля значително заради по-големия вкус за риск “, сподели Пабло Вера Пинто, съосновател на Vista Energy, компанията в страната вторият по величина производител на нефт след държавно следения YPF, базирайки се на опита на локалните ръководители да се оправят с хроничната неустойчивост на страната.

Покупките на активи на Vaca Muerta от Малайзия Petronas за $1,2 милиарда предишния април и норвежкия Equinor за $712 млн. този месец я слагат на път да удвои производството от 2024 година и да надмине 150 000 b/d по-късно тази година.

„ Инвестирахме уверено, залагайки, че финансовите ограничавания и други проблеми ще бъдат решени, до момента в който други може да са изчакали и това ни разреши да растем бързо “, добави Вера Пинто.

Ситуацията в този момент може да се трансформира. Тъй като Milei консолидира напредъка в ограничението на инфлацията и разхлабването на финансовия надзор, задграничните групи демонстрират възобновен интерес. Италианската Eni и английската Harbour да вземем за пример влагат дружно с локални групи в дебютните планове за терминали за експорт на LNG в Аржентина.

Continental Resources, петролната компания, учредена от американския пионер в шистовия бранш Харолд Хам, влезе във Vaca Muerta през ноември, като купи активи от аржентинската група Pluspetrol. Миналия месец се съгласи да придобие неоперативно присъединяване в блокове, благосъстоятелност на локалния производител Pan American Energy.

„ Със сигурност ще бъде имитирано от други самостоятелни американски петролни компании, които виждат, че капацитетът на шистовия шист в Аржентина в този момент е подсилен от политическа и икономическа рамка, която оправдава вложенията “, сподели министърът на стопанската система на Milei Луис Капуто на X след оповестяването на договорката през ноември.

Правителството на Milei вижда Vaca Muerta като решение на хроничния дефицит на долари, който подхранва многократните валутни рецесии в Аржентина, в това число пагубното придвижване на песото през септември. 

Тъй като износът от находището нараства, изпреварвайки спада на стандартните петролни и газови залежи в Аржентина, Аржентина се трансформира от чист вносител в експортьор на сила и записва остатък от 6 милиарда $ през първите 10 месеца на 2025 година

Въглеводородна камара на страната сподели, че чистият годишен експорт може да надвиши 25 милиарда $ до края на десетилетието, съперничейки на големия агробизнес бранш на Аржентина.

Чуждестранни групи бяха от решаващо значение за ранното развиване на находището. Американският петролен колос Chevron влага милиарди долари при започване на 2010 година, присъединявайки се към пионерски планове на преди малко национализираната YPF.

Chevron продължава да уголемява сондажите и дружно с английската Shell съставляват към 14 % от производството на нефт в Аржентина през октомври, до момента в който френските Total и Harbour имат 18 % от производството на газ, съгласно Energía & Economía.

Но локалните компании в последно време порастват най-вече по-бързо, защото производството на нефт скочи заради подобряването на транспортната и тръбопроводната инфраструктура. Производството на шистов нефт в Аржентина е с повече от една трета по-високо през октомври в съпоставяне със същия месец на 2024 година, на 568 400 b/d.

„ Местните групи съумяха доста да ускорят вложенията макар напускането на няколко интернационалните играчи “, сподели Николас Арсео, шеф на Economía y Energía, отбелязвайки по какъв начин към 35 кладенеца са били пробивани там всеки месец, два пъти по-бързо от 2022 година

Растежът на производството на шистов газ е по-бавен, оставайки съвсем неизменен на годишна база при към 65 милиона кубични метра дневно през октомври, защото фирмите към момента чакат по-сложната инфраструктура, нужна за превозване на горивото отвън съседите на Аржентина. Но анализаторите предвиждат скок на производството, откакто терминалите за полутечен природен газ влязат в употреба, като първият би трябвало да бъде през 2027 година

Все отново по-тесният паричен поток на локалните производители и неповторимите стопански провокации на Аржентина, съчетани с падащата цена на петрола, натежаха на промишлеността. 

„ Ако ресурсът беше в Съединени американски щати, той щеше да създава пет пъти повече от настоящето равнище “, сподели Густаво Мариани, основен изпълнителен шеф на аржентинския производител на нефт и газ Pampa Energía. Но, добави той, „ в тази обстановка ние, локалните играчи, без подозрение ще имаме по-малка част от пая “. Акциите на Pampa, регистрирани в Ню Йорк, са се нараснали повече от три пъти, откогато Milei встъпи в служба през 2023 година

Pampa, Vista и други побързаха да издадат облигации след успеха на Milei на междинните избори през октомври, което увеличи оптимизма за неговите промени на свободния пазар и понижи разноските по заеми.

Например, енергийният производител Tecpetrol продаде неотложно облигации на стойност 750 милиона $ в Ню Йорк след гласуването.

Рикардо Ферейро, президент на Tecpetrol за изследване и произвеждане, сподели, че нуждата от финансиране ще нарасне през идващите години, изключително в газа, защото инфраструктурата се сплотява и производството пораства, оценявайки търсенето на към 15 милиарда $ годишно в цялата промишленост.

„ Намираме се на прага на скок в мащаба, който ще бъде невероятно да се реализира единствено посредством реинвестиране на облаги “, той сподели.

Намаляването на разноските и подобряването на успеваемостта ще бъде от решаващо значение за привличането на повече капитал, добави той: „ Пробиването на бунар коства към 50 % по-малко в Съединени американски щати, в сравнение с тук, тъй че към момента имаме огромна празнота за затваряне. “