Arm може да помогне на SoftBank да се освободи от активистите

Arm оказва помощ на създателя на SoftBank Масайоши Сон на няколко фронта. Нарастващата пазарна стойност на котирания в Съединени американски щати дизайнер на чипове усили приходите на японската софтуерна група. Помага на Сон, който от дълго време страда от неприятна известност за поредност от несполучливи вложения, да си възвърне част от изгубения махленски заем. Сега това също може да му даде метод да се опълчи на деятелите.

Elliott Management възвърне забележителен дял в SoftBank и го упорства да стартира назад изкупуване на акции на стойност 15 милиарда $. Базираният в Съединени американски щати деятел, с позиция на стойност над 2 милиарда $, се ангажира непосредствено с висшето управление на SoftBank през последните месеци. Това е вторият път, когато Elliott се насочва към SoftBank. Предишния път натрупа позиция на стойност почти $3 милиарда и настоя за назад изкупуване на $20 милиарда през 2020 година

Тогава Son нямаше доста отбрана против разочаровани вложители. Основателят към момента беше захласнат от проблематичния снабдител на пространство за взаимна работа WeWork. SoftBank се справяше с бързо намаляващи капиталови оценки на фона на ликвидация на технологии. Пазарната стойност на новолистнати портфейлни компании като Uber и Slack падаше. Трябваше да се намерят способи за отбягване на пазарни загуби.

Обратното изкупуване имаше смисъл, като се има поради слабото показване на необятната гама от нефокусирани вложения на SoftBank във всичко - от потребителски артикули до започващи хотели. Дори инвестицията му в Arm, която стои зад облагата във Vision Fund през фискалната година до този март, тогава не се смяташе за доста обещаващ залог. Приходите на Arm по това време мощно зависеха от търсенето на нови смарт телефони - което се смяташе за пазар в непрекъснат крах. До юли същата година акциите на SoftBank се търгуваха на дъното, което надвишаваше 7 пъти бъдещите облаги, даже след назад изкупуване.

Но нещата се трансформираха. Тази година акциите на SoftBank се покачиха с 56 % и се търгуват на повече от 50 пъти бъдещите облаги. Нетната стойност на активите се увеличи до рекордно високо равнище от Y27,8 трилиона в края на март, удвоявайки се по отношение на миналата година заради забележителното нарастване на пазарната стойност на Arm. 

Друга разлика е, че преди четири години Alibaba представляваше съвсем половината от активите на SoftBank на база стойност на личния капитал, излагайки я на забавящ се напредък в китайския бранш за електронна търговия. Днес Arm съставлява към половината от общия брой. Фокусът на SoftBank също се стеснява върху вложения в AI и тематики, свързани с чипове.

Всичко това значи, че Elliott е изправен пред по-трудна задача да накара апела си за назад изкупуване да се придържа. При изискване, че Син не се върне към старите привички да надплаща за ad hoc вложения, може да има по-добри способи да похарчите 15 милиарда $.