Атаката на глобалните регулатори вече намалява перспективите на Big Tech

Само шест компании търгуват с оценки над трилиони долари. Пет са американски софтуерни компании. Глобалните регулатори показват тези софтуерни колоси като съвременни версии на железопътни и петролни монополи. Заведени са голям брой антитръстови каузи. Дори преди решенията, контролът трансформира метода, по който работи Big Tech.

В Съединени американски щати Министерството на правораздаването заведе две антитръстови правосъдни каузи против Гугъл, като едното се концентрира върху търсенето, а другото върху цифровата реклама. Възможно е скоро да заведе дело против Apple. Федералната комерсиална комисия упрекна Meta в угнетяване на конкуренцията в обществените медии посредством закупуване на WhatsApp и Instagram и твърди, че онлайн магазинът на Amazon е противозаконен монопол.

Регулаторите се тормозят, че компании като Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon и Nvidia заледяване на съперниците. Помежду си те преобладават пазари като електронна търговия, чипове с изкуствен интелект и цифрова реклама. Взети дружно, те разполагат с съвсем половин трилион $ в брой и търгуеми скъпи бумаги.

Използването на тези пари за разширение посредством придобивания към този момент е по-трудно. Големите покупко-продажби може би са неразрешени. Миналата година покупко-продажбите за софтуерни сливания и придобивания в Съединени американски щати са паднали с 46% по отношение на миналата година докрай от десетилетие, съгласно данни на PitchBook.

Очаква се сключването на покупко-продажби в други браншове да се възвърне тази година. В технологиите вероятностите са по-мрачни. В края на предходната година Adobe се отхвърли от плануваното придобиване на Figma за 20 милиарда $ след съпротивата на регулаторните органи на Обединеното кралство и Европейски Съюз. Подобни мегасделки евентуално ще останат отвън масата през 2024 г. 

Предизвикателство са освен огромните покупки. Следващия месец Европейски Съюз може да гласоподава за блокиране на договорката на Amazon за iRobot на стойност 1,7 милиарда $. Обърнете внимание също какъв брой бързо регулаторите минават към AI, зараждаща се промишленост, цялостна със започващи компании с малко доходи и никакви облаги.

Регулаторите на конкуренцията в Съединени американски щати, Обединеното кралство и Европа обмислят дали инвестицията на Microsoft от 13 милиарда $ в OpenAI заслужава инспекция. Това може да попречи на водачеството на Microsoft в AI и да ограничи облагите, направени от неговия фокусиран върху AI образован заоблачен бизнес, където оперативните доходи са нарастнали с 31% през последното тримесечие. Това може да попречва бъдещи покупко-продажби с изкуствен интелект – или в действителност придвижвания в други нововъзникващи области на технологиите.

Крайната глоба за разтрошаване на доверие – наложително раздробяване – е малко евентуално. Решенията могат да се апелират. Microsoft беше подредено да се раздели през 2000 година, до момента в който върховен съд не анулира решението.

Но делото против Гугъл Търсене, което може да докара до решение тази година, заплашва да понижи аудиторията за услуга, която носи 57 % от приходите на компанията. Ако Гугъл не може да заплаща на притежателите на устройства да бъдат търсачката по дифолт, това също ще отстрани заплащанията към Apple, които се равняват на една четвърт от приходите от услуги на тази компания.

Предстоят още санкции и по-високи разноски за сходство. Неспазването на Закона за цифровите пазари на Европейски Съюз, който влиза в действие през март, може да значи наказания до 10 % от световните доходи. За компанията майка на Гугъл, Alphabet, да вземем за пример, това би било равно на съвсем 30 милиарда $.

Антитръстовите борби са трудоемък развой, който може да обвърже фирмите с години. Дори и без най-драстичните наказания, регулаторите могат - и към този момент го вършат - да лимитират растежа.