Автоматизацията идва за младшите роли в частния капитал

Книгата от 1992 година Merchants of Debt, сериозна история на частната капиталова компания KKR, споделя за момента при започване на 80-те години, когато началник на компания се натъква на VisiCalc, софтуера за електронни таблици, който би обърнал и KKR, и Wall Street. 

„ KKR не можеше бързо да дебне няколко компании едновременно, тъй като финансовите му проекти изискваха седмици калкулации на ръка “, написа Джордж Андерс за остарелия метод на правене на бизнес. Но с появяването на VisiCalc „ внезапно финансите на гигантските компании можеха да бъдат разглобени за един следобяд “.

След VisiCalc пристигна Lotus 1-2-3 и по-късно Microsoft Excel. За вложители като Мартин Бранд, който през днешния ден управлява групата за изкупуване с ливъридж на Blackstone в Съединени американски щати, към този момент е допустимо да се направи разбор на договорката, до момента в който към момента разговаряте по телефона с капиталовия банкер, който прави рекламата за продажби.

Blackstone има десетки учени и инженери по данни. Те работят дружно с неговите вложители, с цел да основат принадлежности за автоматизация, способни да облекчат тежестта на обработката на младшите чиновници, без да жертват строгата обработка на числата, нужна за стартирането на работа на милиарди долари.

Един подобен инструмент е BX Atlas, типов LBO модел, който дава на Blackstone покупко-продажби съвсем незабавно разчитане на осъществимостта на договорката и дали тя заслужава по-подробно изследване. „ Наистина е ужасно “, сподели Бранд.

Дори с възходящата функционалност всяка година, 20-годишните банкери и вложители бяха заседнали да вкарват ръчно цифри и уравнения в кафези и по-късно да свързват и форматират тези кафези. 

Тази тежка работа може да е на път да завърши със сеизмичния прогрес в изчислителната мощност. Какво значи това за възвръщаемостта на вложенията, щастието на служащите в солните мини на Уолстрийт и уменията, нужни на идващото потомство пораждащи дъжд, се трансформира в идващия забавен въпрос. 

За компаниите, които нямат вътрешни софтуерни разработчици на Blackstone, Ian Gutwinski се пробва да запълни празнината. Дипломантът на Harvard Business School от 2021 година и някогашен вложител в PE продава програмен продукт за моделиране на LBO, наименуван Mosaic. Подобно на Atlas на Blackstone, Mosaic може да изплюе възвръщаемост на вложенията единствено с няколко бързи ръчни въвеждане. 

Mosaic дава и потребни визуализации, които демонстрират дали тези възвръщаемости произтичат от оперативни усъвършенствания или чист финансов ливъридж. Целият развой лишава минути. Гутвински споделя, че предварителните модели са освен бързи, само че и без недостатъци, като отстраняват опцията за постоянно срещана човешка неточност като въвеждане на неверен номер или връзка. Моделите на мозайка също могат да бъдат изтеглени в Excel и по-късно в допълнение персонализирани съгласно преценката на екипа по договорката. 

Клиентите на Gutwinski до момента включват мощни компании като Warburg Pincus и CVC Capital. Един консуматор, който отхвърли да бъде разпознат, изясни, че младшите сътрудници имат голям брой ежедневни отговорности, в това число наблюдаване на съществуващи компании, които са по-добро потребление на времето им. „ Моделирането е стока “, сподели този човек.

„ Едно от в действителност поразителните неща в историята на електронните таблици през 80-те години, изключително в тази ситуация с PE, е, че електронните таблици разрешават на финансистите да видят и да си показват по друг метод “, сподели Уилям Дерингер, историк от MIT и някогашен капиталов банкер. 

„ Мисля, че е изцяло допустимо новите принадлежности за автоматизация за финансов разбор да предложат сходни нови типове визия и въображение. “

In в академична публикация Деринджър цитира публикация в New York Times от 1989 година, която отразява културната смяна, обхващаща Уолстрийт в зараждащата се епоха на VisiCalc. „ Острите лакти и практическите знания за компютърни електронни таблици ненадейно се броиха повече от носа за изсъхнало шери или участието в Череп и кости “, написа – последното се отнася до тайното общество на Йейл със синя кръв.

В това време на годината капиталовите банки приветстват новите си стажантски класове и ги учат на градивните детайли на моделирането на електронни таблици. Крайната цел е не просто схващане на механиката, само че създаване на сериозно мислене, вътрешен глас и качества за решение на проблеми. И монетата на царството в тези нови кохорти исторически са били хлъзгавите умения за Excel. 

Възможно е нововъзникващите принадлежности за черни кутии скоро да значат, че техническите благоприятни условия имат по-малко значение, по същия метод, по който софтуерните програмисти се чака един ден да правят отстъпка място на „ бързите “ инженери на AI. Винаги е имало разлика сред това, което прави един добър младши помощник — необработени конски сили за обработка — и върховен началник — увереност, зрялост и уважавана голф игра. Започвайки в този момент, това спиране на връзката може постепенно да стартира да понижава.

Писмо в отговор на тази колона: