Бъфет очертава обширна роля за наследника на Грег Абел в трогателната Berkshire AGM

Уорън Бъфет каза, че Грег Абел трябва да има окончателното решение относно инвестициите в Berkshire Hathaway, като изяснява, че неговият наследник ще има власт не само върху поглъщанията, но и върху разрастващия се огромното портфолио от акции на конгломерата.

На годишното общо събрание на Berkshire в Омаха в събота Бъфет даде най-директния си отговор досега за това как ще бъдат разпределени отговорностите сред малкия изпълнителен екип, който един ден ще ръководи компанията , възлагайки на Абел отговорността за това как се разпределят стотици милиарди долари.

„Мисля, че отговорността трябва да бъде изцяло на Грег“, каза Бъфет от сцената в здравния център CHI в центъра на Омаха. „Мислех различно за това как ще се справи с това, но мисля, че отговорността трябва да бъде тази на главния изпълнителен директор.“

Той каза, че бордът на Berkshire в крайна сметка ще вземе решението, когато той умре, въпреки че каза „Може да се опитам да се върна и да ги преследвам, ако го направят по различен начин“.

Инвеститорите очакваха, че Абел ще ръководи оперативните дъщерни дружества на компанията и ще бъде човекът, който ще извършва лова на едър дивеч на Berkshire – как се отнася Бъфет придобиванията за милиарди долари, с които той е направил името си.

Но мнозина очакваха, че портфейлът от акции на Berkshire за 336 милиарда долара ще падне при двамата инвестиционни заместници на Бъфет, Тод Комбс и Тед Уешлър, и че тези двама мъже могат да играят голяма роля в начина, по който се разпределя купчината пари на компанията от 189 милиарда долара.

„Мисля, че главният изпълнителен директор трябва да бъде някой, който може да прецени купуването на бизнеси, купуването на акции, извършването на всякакви неща, които могат да възникнат в момент, когато никой друг не желае да се премести“, каза той.

Abel изигра голяма роля в придобиванията на Berkshire, включително поглъщането на PacifiCorp през 2006 г. и тръбопроводния бизнес на Dominion Energy през 2020 г. Бъфет разкри по време на годишното общо събрание, че Abel също е изиграл роля в неуспешната оферта на Berkshire за дистрибутора на технологии Tech Data през 2019 г.

Не беше ясно дали Абел би искал сам да управлява портфейла от обикновени акции или просто инвестиционните мениджъри да му се отчитат, което им позволява да правят свои собствени сделки.

Миналата година Абел каза пред CNBC, че Combs и Weschler са управлявали свои собствени портфейли „и винаги ще бъде така и те ще го управляват по съответния начин“.

„Може да ги попитам: „Това беше наистина интересно. Какво предизвика интереса ви?“, каза Абел за разговорите си с Комбс и Уешлер относно техните инвестиции в акции. „Но това е степента на това. И извън отношенията и с двамата, които са важни, това е тяхното портфолио.“

Бъфет през последните години говори за това как споделя подобни възгледи за разпределението на капитала с Абел, който се издигна чрез комуналната компания на компанията бизнес и сега има надзор над всички негови незастрахователни операции като заместник-председател. Той добави, че решението му е повлияно от самия размер на Berkshire. „Не искаме да се опитваме да имаме 200 души наоколо, които управляват по 1 милиард долара всеки.“

Кристофър Росбах, главен инвестиционен директор на акционера на Berkshire J Stern & Co, каза, че коментарът на Бъфет е „много значителен“, тъй като показа „част от пътя напред“. Той добави, че това повдига нови въпроси, включително как Абел ще подходи към управлението на портфолиото от акции.

„Все още не сме чули много от Грег за публичните инвестиции“, каза Росбах. „Ще бъде част от този продължаващ преход, за да научим повече за това как ще бъде структуриран този бизнес, а след това и повече за това как Грег Абел мисли за него.“

В сравнение с предишни години, Абел пое по-голяма роля на срещата в събота, първата след смъртта на дългогодишния бизнес партньор на Бъфет и заместник-председател на Berkshire Чарли Мънгер през ноември. Бъфет също прехвърли официалната част от деня – когато бяха гласувани предложенията на акционерите – на Абел да води, като се позова на проблеми със собствения си глас и зрение.

Абел прекара деня, седнал до Бъфет на сцената за както сутрешната, така и следобедната сесия; заместник-председателят Ajit Jain, който ръководи застрахователните операции, се присъедини само през първата част на деня. Абел изглеждаше спокоен, докато говореше за това как се представя железопътната линия на BNSF, как Бъфет е подходил към инвестицията си в Occidental Petroleum, както и как се справя със съдебни спорове за горски пожари - включително натиска си да приеме държавни закони, които ще ограничат нейните задължения в бъдеще катастрофи.

„Не искаме да хвърляме добър капитал след лош капитал“, каза Абел за бизнеса с комунални услуги след горските пожари, повтаряйки коментар, направен от Бъфет в годишното му писмо през февруари. „Ще бъдем много дисциплинирани там.“

Инвеститорите виждат Абел като силен оператор на основните бизнеси на Berkshire, помагайки за подобряване на маржовете и рентабилността на компанията, точка, която Бъфет му приписа в събота.

„Ако имате 20 деца и сте много богати, ще имате някои, които така или иначе ще се възползват, и ще имате такива, които няма да го направят“, каза Бъфет. „Ние сме много, много богата компания и не сме имали история, в която сме били много трудни към хората, които са се движили по инерция.“

„Грег ще направи нещо по въпроса“, добави той.

В началото Бъфет погрешно нарече Абел „Чарли“, когато му зададе въпрос. Препълнената арена — толкова пълна, че стотици хора седяха зад сцената, неспособни да видят Бъфет в плът — избухна в бурни аплодисменти.

„Толкова съм свикнал . . . “, каза той, преди да се разсмее. „Вече се проверих няколко пъти. Пак ще се подхлъзна.“

Попитан какво би направил, ако имаше още един ден с Мънгер, Бъфет отговори: „Имахме много се забавлявам да правя каквото и да било. Ще играем голф заедно. Ще играем тенис заедно. Направихме всичко заедно . . . забавлявахме се толкова много, може би дори повече до известна степен, с неща, които се провалиха, защото тогава наистина трябваше да работим.“

Смъртта на Мънгер подчерта факта, че може да няма много повече срещи с участието на Бъфет. Доминик Еванс, който пътува до Омаха от Лондон, се нареди на опашка в 4:45 сутринта, за да може да си намери добро място. Той каза, че иска да дойде, за да „покаже подкрепата си“ за Бъфет.

„Извадете Kleenex за тази година, защото знаете, че сте загубили някой, който е страхотен учител“, каза той. „За щастие, толкова много от неговия материал вече е там . . . но, знаете ли, това ще бъде незаменимо.

Бъфет призна смъртността си няколко пъти в събота. Той каза на акционерите: „Не само се надявам да дойдете следващата година, но се надявам и аз да дойда следващата година.“

Най-добрите реплики на Бъфет в Омаха през 2024 г.

За катастрофалната инвестиция на Berkshire в Paramount

„Мисля, че сега съм по-умен, отколкото бях преди година или две, но също така мисля, че съм по-беден защото придобих знанията по начина, по който го направих . . . Загубихме пари от Paramount и аз го направих сам, хора.“

За заплахата за държавните облигации от растящия национален дълг

„Най-добрата ми спекулация е, че американският дълг ще бъде приемлив за много дълго време, защото няма много алтернатива. Но това няма да е количеството. Знаете ли, националният дълг не беше нещо, за което да се говори дълго време.“

Защо той не използва повече от купчината пари на Berkshire от 189 милиарда долара

„Не мисля, че някой, който седи на тази маса, има идея как да го използва ефективно и затова не го използваме сега при 5,4 процента, но не бихме го използвали, ако беше при 1 процент. Не казвайте това на Федералния резерв, ние го предпочитаме. Размахваме се само на игрища, които харесваме.”

Заместниците на Бъфет, Грег Абел и Аджит Джайн, в протокола

Аджит Джайн за самоуправляващите се автомобили на Tesla и въздействието върху застраховането

„Това, което искам да кажа по отношение на Tesla и факта, че те смятат, че поради тяхната технология броят на злополуките [ ще] слезе. Това със сигурност е доказуемо. Но това, което също трябва да се вземе предвид, е, че разходите за заплащане на всеки един от тези инциденти рязко се повишиха.“

Грег Абел относно поддържането на уникалната култура на Berkshire

„Културата, която имаме в Berkshire, и това, че нашите акционери са наши партньори и нашите мениджъри на нашия бизнес имат манталитета на собственост, това никога няма да се промени и това ще привлече правилните мениджъри на всяко ниво.“

Последвайте ни в