Bank of England ще се консултира с големи частни кредитни групи относно стрес тестове

Bank of England предложи да се съветва с огромни частни финансови групи, в това число Goldman Sachs Asset Management, Carlyle и Oaktree, по отношение на сюжета, който ще употребява, с цел да тества по какъв начин пазарът на $16 трилиона за финансиране отвън банковата система ще се оправи в рецесия.

Представяйки проекти за първия в света огромен стрес тест на пазара на частен капитал, BoE сподели на В четвъртък няма да се разказва в детайли по какъв начин обособените компании ще бъдат наранени от рецесия и няма да им бъде присъден триумф или крах. Вместо това централната банка възнамерява единствено да разгласява резултатите за това по какъв начин ще бъде ударена цялостната финансова система.

Като предложения противоположна връзка от частни финансови групи за упражнението и даде обещание да не разгласява резултати за всяка компания, BoE съумя да убеди доста от най-големите имена на пазара непринудено да вземат участие в нейния по този начин наименуван изследователски сюжет за цялата система. На доктрина те биха могли да го избегнат, защото не са под надзора на централната банка.

Bain Capital, CD&R, Hg, Permira и Arcmont са измежду другите огромни снабдители на частни заеми и частен капитал, които се съгласиха да вземат участие в упражнението.

Файненшъл таймс заяви по-рано тази седмица, че няколко от най-големите частни финансови групи са се записали да се причислят към теста, в това число Apollo, Ares, Blackstone, CVC и KKR. Други участници включват Barings, Hayfin и ICG.

Заедно те съставляват към една трета от активността по изкупуване с ливъридж в Обединеното кралство и към половината от световната частна кредитна активност за корпоративния бранш, съгласно BoE.

Регулаторите по целия свят са загрижени за натрупването на опасности в бързо разрастващия се пазар на частни заеми след колапса на американския снабдител на автомобилни елементи First Brands и ипотечния заемодател за коли Tricolor, открити зони на евентуална уязвимост в тази по-леко контролирана област на финансите.

Частните пазарни фондове са нарастнали до $16 трилиона активи под ръководство в международен мащаб, от които $11 трилиона са частни финансови и частни кредитни фондове, сподели BoE. Подкрепените с частен капитал компании в Обединеното кралство съставляват 15 % от корпоративния дълг и 10 % от работните места в частния бранш.

BoE възнамерява да изследва по какъв начин частните пазари, в това число заеми с ливъридж, високодоходни облигации и структурирано финансиране, като обезпечени отговорности по заеми, биха се показали по време на рецесия. Институционални вложители, банки и застрахователи също ще вземат участие в теста.

Упражнението ще се организира в два кръга, което ще разреши на чиновниците да проучат въздействието на рецесията върху пазара на частния капитал, както и върху по-широката финансова система. Централната банка ще даде настояща информация за стрес теста през идната година и ще разгласява резултатите при започване на 2027 година

Стес сюжетът евентуално ще бъде сходен на този, употребен от BoE за тестване на устойчивостта на банковата система тази година, който моделира удвояване на безработицата в Обединеното кралство, срив на жилищния пазар, внезапно стесняване на Брутният вътрешен продукт и скок на инфлацията и лихвените проценти.

„ Частният капитал и частният заем играят все по-ценна роля в подпомагането на фирмите в Обединеното кралство да вършат нововъведения, да влагат и да порастват “, сподели Сара Брийдън, заместник-управител на BoE за финансова непоклатимост. „ За да продължим да предоставяме тези изгоди, се нуждаем от устойчиво схващане за това по какъв начин рисковете могат да преминат през финансовата система при стрес. “

BoE реализира първия си изследователски сюжет за цялата система предходната година, с цел да изследва по какъв начин небанковите участници, в това число хедж фондовете и ръководените от пасиви капиталови фондове за пенсионни схеми, биха реагирали при срив на пазара на облигации.

Иржи Крол, началник на Алтернативния кредитен съвет, представляващ частни кредитни групи, сподели: „ След като способства за етапа на планиране, ACC ще продължи да поддържа работата на банката, с цел да подсигурява, че упражнението укрепва осведомения разговор сред политиците и участниците на пазара. “