Банковите сделки в САЩ се увеличават, тъй като регулаторите от ерата на Тръмп се надпреварват да получат одобрения

Американските регулатори утвърждават сливания на банки с най-бързия ритъм от повече от три десетилетия при ръководството на Тръмп, прекъсвайки дългогодишното запушване в фрагментираната промишленост.

Средното време за довеждане докрай на договорка след оповестяването й е спаднало до четири месеца тази година, най-краткото най-малко от 1990 година, съгласно данни на S&P Global. При администрацията на Байдън междинното време за утвърждение доближи връх от съвсем седем месеца. 

По-бързите утвърждения отстраняват това, което търговците видяха като съществена спънка пред консолидацията измежду повече от 4000 районни банки в страната. Тенденцията беше подчертана от четири скорошни покупко-продажби на обща стойност над 24 милиарда $.

„ Сега има доста по-малко неустановеност по отношение на регулаторните утвърждения и времевата линия за приемането им, която към този момент може да бъде 3-6 месеца, даже за по-големи транзакции “, сподели Сет Лойд, сътрудник, профилиран във финансовите услуги в Centerview Partners. „ Това се оказва мощен ускорител за сливания и придобивания на банки. “

Близо 150 банкови сливания на стойност към 45 милиарда $ са завършили до момента тази година, поставяйки 2025 година на път да бъде най-натоварената година в промишлеността за покупко-продажби от 2021 година насам.

„ Всички покупко-продажби, които бяха оповестени, щяха да бъдат утвърдени от предходната администрация. Това, което е друго, е времето на утвърждение, “ сподели Джон Еспозито, световен съръководител на отдела за финансови институции на Morgan Stanley.

По-големите покупко-продажби получават по-голям надзор. Поглъщането на Discover Financial от Capital One за 35,5 милиарда $ тази година, една от най-големите покупко-продажби в промишлеността от 2008 година насам, лиши повече от 12 месеца, с цел да завърши, преди да бъде утвърдено през април.

Други скорошни покупко-продажби включват покупката на FirstBank в Колорадо от PNC за 4,1 милиарда $ и придобиването на Comerica за 10,9 милиарда $ от Fifth Third. Huntington Bancshares разгласи тази седмица договорка за $7,4 милиарда за закупуване на Cadence Bank, районен заемодател с $53 милиарда активи, единствено няколко дни откакто приключи покупката си за $1,9 милиарда на основаната в Тексас банка Veritex.

" Ако имате продължителни процеси на утвърждение, това може да остави всички в напрежение. Това е контрапродуктивно за бизнес ползите, дълготрайно, на акционерите и всички останали, " Стивън Стайнър, основен изпълнителен шеф на Huntington, сподели пред Financial Times. 

Броят на банките в Съединени американски щати понижава от десетилетия, от към 9000 преди 20 години до към 4400 през днешния ден. Но пазарът остава доста по-претъпкан, в сравнение с в страни като Обединеното кралство или Канада, където преобладават шепа кредитори.

„ В момента не сме в аномален период ...  Мисля, че преди малко се върнахме към това, което постоянно е било, след интервал от години, който беше просто неразбория “, сподели основният изпълнителен шеф на PNC Бил Демчак.

Bank ръководители и търговци от дълго време настояват, че по-малките кредитори би трябвало да се слеят, с цел да се конкурират с американските мегабанки – JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo – които държат повече от $1 трилион депозити.

Банките нормално се възползват от мащаба, защото могат да разпределят високите закрепени разноски за маркетинг, технологии и сходство сред по-голяма потребителска база. 

Средните по величина банки също са изправени пред напън от вложители деятели. HoldCo, дребен основан във Флорида хедж фонд, настоя Comerica да изследва опцията за продажба преди договорката с Fifth Third. 

HoldCo разкри вложения в три други районни банки - Eastern Bank, First Interstate и Columbia Bank, макар че не постоянно упорства за продажба. Техният мотив е, че някои банки не печелят задоволително и са свръхкапитализирани.

„ Депозитите през днешния ден и през идващите години са по-ценни, в сравнение с са били през годините, заради новата парадигма на лихвените проценти “, сподели съоснователят на HoldCo, Вик Гей.

Една от пречките пред сключването на договорка е, когато банките имат неосъществени загуби по заеми и активи, като американски държавни облигации, които са добити, когато лихвените проценти са били ниски. Те би трябвало да се осъществят при всяка продажба.

Но тези активи последователно ще изчезнат от банковите салда и могат да бъдат реинвестирани в по-високодоходни други възможности.

Ерик Нево, старши ръководещ шеф в Evercore, сподели, че е бил най-натовареният, който е бил в 25-годишната си кариера. „ Намираме се в прозорец, в който има същинско възприятие на еуфория по отношение на нарасналите равнища на банкови сливания и придобивания от всевъзможен размер “, сподели Нево. „ Случва се вълна на консолидация и купувачите не желаят да я пропуснат. “