Банковото IPO в Япония на стойност 2,4 милиарда долара сигнализира за потенциална консолидация

Банка, която в миналото е символизирала балона на активите в Япония от 90-те години на предишния век, се чака да бъде едно от най-големите първоначални обществени предлагания в страната тази година и може да употребява средствата, с цел да разгласи консолидация в бранша.

SBI Shinsei Bank, която стартира да се търгува в сряда, набра 2,4 милиарда $, оценявайки компанията на 8,3 милиарда $. Собственикът SBI Holdings възнамерява да резервира мажоритарен дял и може да употребява средствата за поддържане на сливания и придобивания измежду близо 100-те районни кредитори в страната, споделиха анализатори и банкери.

„ Въз основа на това, което споделят клиентите, мисля, че консолидацията сред районните банки, водени от две или може би три огромни имена с упоритости да станат мегабанки, ще бъде главно обединение и придобиване тематиката за Япония тази година и SBI Shinsei ще бъде централна за това “, сподели старши търговец в Токио.

Shinsei наблюдава своите корени до Long-Term Credit Bank of Japan, която се срина в края на 90-те години под тежестта на неприятните заеми и беше поета от страната. Тя беше продадена на консорциум за частни финансови вложения, воден от Ripplewood Holdings и JC Flowers през 2000 година

SBI Holdings пое напълно банката през 2023 година и я изтегли от борсата на цена малко над 0,5 пъти балансовата стойност, споделиха анализатори, което значи, че пазарът я оцени под декларираната стойност на нейните чисти активи.

Шинсей завърши изплащането на последните от 370 милиарда йени (2,4 милиарда долара) в държавни избавителни фондове тази година, разчиствайки пътя за наново листване на малко над балансовата стойност.

Банковият бранш на Япония е доминиран от три „ мегабанки “ – Mitsubishi UFJ Financial Group, Sumitomo Mitsui Financial Group и Mizuho Financial Group – които имат пазарна капитализация, варираща от ¥14tn до 29 трилиона йени.

Пазарната капитализация на SBI Holdings е единствено 2 трилиона йени, само че президентът и основен изпълнителен шеф Йошитака Китао от дълго време прокарва концепцията за основаване на „ четвърта мегабанка “ посредством събиране на „ гигантска финансова екосистема, построена посредством съдействие с районни банки “, съгласно презентация на вложител.

Анализатори споделиха, че поемането на трите открити мегабанки би било голяма задача, само че SBI напредваше заради фокуса си върху цифровото банкиране, в това число онлайн ходатайство и вложения в крипто инфраструктура, и неналичието на наследени активи.

Холдинговата група включва скъпи бумаги, ръководство на активи и застрахователни оръжия и твърди, че към края на септември има потребителска база от към 78 милиона, като Shinsei е в сърцето й.

„ SBI има необятна продуктова гама. Това е една от аргументите SBI да наподобява да желаеме да съберем повече районни банкови дялове и дейно да ги сложим под чадъра на SBI “, сподели Травис Лънди, самостоятелен анализатор, който разгласява в Smartkarma. „ Ако може да направи толкоз на ниска цена, те могат да пуснат продуктови синергии и да съберат районни. ”

Всяка консолидация ще пристигна в подобаващ миг за огромните кредитори. Японската централна банка покачва лихвените проценти след десетилетия на поддържането им на или под нулата, което се чака да увеличи маржовете на облагата.

За по-слабите районни кредитори се чака покачващите се лихви да усилят конкуренцията за депозити в миг, когато потребителската им база застарява, оказвайки напън върху представянето на по-малките банки.

Инвеститорите, подкрепящи IPO-то, споделиха, че имат вяра, че Shinsei може да играе основна роля в консолидирането на по-слабите кредитори, което регулаторите упорстваха.

Някои вложители прибавиха, че чакат SBI да трансферира дяловете, които към този момент има в 10 районни банки, на Shinsei, което може да стартира да купува повече акции на пазара.

Инвеститорите, участващи в IPO-то, са показаха угриженост по отношение на това, което съгласно тях е висока цена и проблеми с ръководството към запазването на мажоритарния дял на SBI в Shinsei.

IPO-то също се случва под сянката на правосъдно дело, заведено от хедж фондове, които настояват, че изкупуването на Shinsei от SBI през 2023 година за 2800 йени на акция е било подценено.