Бен Бернанке казва, че BoE трябва да преработи основния си икономически модел
Банката на Англия трябва да преработи основния си икономически модел, ако иска да избегне повторението на неотдавнашния си провал да прогнозира скок на инфлацията, каза бившият председател на Федералния резерв Бен Бернанке.
Нобеловият лауреат, който беше призован да прегледа прогнозите на BoE и свързаните с тях процеси, откри „значителни недостатъци“ в основния икономически модел на банката.
Той добави, че текущите „фен класации“ на MPC ” — които показват вероятностите за различни резултати за растеж и инфлация при различни предположения — са „надживели своята полезност” и „трябва да бъдат елиминирани”.
Вместо това, каза той, банката трябва да разчита на „по-качествени описания на рисковете и несигурността около перспективите”.
Докладът на Бернанке, публикуван в петък, също така казва, че остарелият софтуер и „разнообразието от импровизирани поправки” са оставили персонала неспособен да създаде алтернативни сценарии бързо.
В него се казва, че BoE трябва да инвестира пари и време на персонала в модернизирането на такива системи възможно най-скоро, преди да „замени или най-малкото да преработи изцяло“ своя икономически модел, известен като Compass, в по-дългосрочен план.
Bank of England заяви, че е „отдадена на действие“ по всичките 12 препоръки на доклада и ще предостави актуална информация за предложените промени до края на годината.
Андрю Бейли, BoE губернатор, описа доклада като „възможност веднъж на поколение“ за актуализиране на подходите за прогнозиране и приспособяването им към „по-несигурен свят“.
Бернанке беше помолен да преразгледа прогнозата на BoE миналата година, след като политиците в Обединеното кралство бяха подложени на тежки критики за това, че не успяха да предвидят следпандемичен скок на инфлацията, който беше дори по-рязък и по-продължителен, отколкото в други развити икономики.
Неговите препоръки предполагат, че е необходима радикална промяна, за да се подготви централната банка за по-нестабилна икономическа среда, където сътресения като пандемията Covid-19 и войната в Украйна могат да бъдат по-големи и по-чести.
Бернанке каза, че международно сравнение показва, че резултатите от прогнозите на BoE не са били по-лоши от тези на други централни банки и че „необичайно големи“ грешки са „вероятно неизбежни“ предвид безпрецедентните обстоятелства.
Но прегледът също посочва големи недостатъци в инфраструктурата за прогнозиране на BoE, начина, по който разполага персонала, и прекомерното му разчитане на централна икономическа прогноза, за да обясни своите политически решения на обществеността.
Бернанке твърди, че по-добрите инструменти за прогнозиране биха позволили BoE да направи по-фундаментални промени, включително допълване на централната прогноза с по-широк набор от алтернативни сценарии.
Той каза, че публикуването на набор от сценарии вместо ветрилообразните диаграми ще помогне на комисията по паричната политика да обясни своя избор , рисковете за неговата прогноза и „стабилността“ на плановете в условията на несигурност.
Такива сценарии биха включвали ефектите от алтернативни политически избори или неочаквани промени във външния свят.
Въпреки това Бернанке се въздържа да препоръча на BoE да приеме така наречения точков график, който той въведе във Фед след глобалната финансова криза. Графиката показва различните очаквания на длъжностните лица за подходяща лихвена политика през следващите години.
Извършването на такава промяна в BoE би било „много последователно“, каза той, като твърди, че решението трябва да бъде оставено за „ бъдещи обсъждания”.
Той каза, че BoE трябва да се съсредоточи първо върху подобряването на своите инструменти за прогнозиране - което ще изисква сериозни инвестиции - като същевременно „се движи предпазливо в приемането на промени в разработването на политики и комуникациите“.
