Биденомиката все още работи много добре

Икономическите вести през 2023 година бяха съвсем чудотворно положителни. Икономиката на Америка освен се опълчи на широкоразпространените прогнози за криза, само че също по този начин се опълчи на изказванията, че единствено доста повишаване на безработицата може да сложи инфлацията под надзор. Вместо това получихме композиция от мощен напредък, безработица покрай 50-годишно дъно и внезапна инфлация.

Но предходната седмица Бюрото по трудова статистика заяви, че както потребителят Индексът на цените и показателят на цените на производител се покачиха с 0,3 % през януари, повече от упованията на множеството анализатори. И нормалните обвинени – безконечните мечки на инфлацията, политическите врагове на администрацията на Байдън и икономистите, които неправилно предвидиха, че дезинфлацията ще изисква всеобща безработица – скочиха върху данните, като че ли бяха объркана футболна топка.

И по този начин, свършиха ли положителните времена?

Не. Всичко, което знаем, подсказва, че тези разочароващи числа са били най-вече статистическа неточност, а не отбелязване на доста утежняване на инфлационните трендове.

Преди да обясня по какъв начин могат да се случат такива промени, дано ви кажа вие какви индикатори гледах след отчетите за инфлацията.

сочещи ниска инфлация, към 2 % или малко повече.

Второ, чаках да вижте какво се случи в изследването на Федералния запас на Атланта за упованията за бизнес инфлация, което пита бизнеса с какъв брой чакат да набъбнат разноските през идната година. Ако инфлацията ненадейно скочи, бихте очаквали компаниите да виждат. Но техните инфлационни упования се покачиха до 2,3 % през февруари от... 2,2 % през януари.

Но в случай че нищо не се е трансформирало кой знае какъв брой, къде изчезнаха тези леко плашещи B.L.S. от кое място идват числата?

По принцип държавното управление прави оценка общите потребителски цени по същия метод, по който Федерацията на Американското фермерско бюро прави оценка цената на класическа вечеря за Деня на благодарността (която съгласно метод, спад от 4,5 % през 2023 г.): пресмята разноските за закупуване на закрепена кошница от артикули и услуги.

На процедура нашата стопанска система е доста по-сложна от стандартизирано меню за празнична вечеря, а оценяването на инфлацията включва доста фантастична статистическа работа. B.L.S. е извънредно способен и професионален - в действителност едно рядко оповестено политическо преимущество, което Съединените щати имат пред други страни, е, че като цяло имаме по-добри данни. Но макар че имам единствено похвали за бюрото, неговите отчети въпреки всичко от време на време могат да бъдат подвеждащи по няколко аргументи.

Една от аргументите е, че с цел да осмислите месечните данни, би трябвало да се поправят по отношение на сезонните фактори. Някои от тези фактори са явни: пресните зеленчуци нарастват през зимата, поевтиняват през лятото. Други са по-малко явни. Goldman Sachs, който вярно предвижда скока на формалната инфлация, показва, че има „ януарски резултат “ върху цените, защото доста компании покачват цените си при започване на годината. И Goldman твърдеше авансово, че формалните цифри няма да бъдат задоволително поправени, с цел да отразят този резултат, което води до подправен скок в измерената инфлация - скок, който ще изчезне през идващите месеци.

27 % от кошницата! — е цена, която никой в действителност не заплаща: равностоен наем на притежателите, приблизителна оценка на това, което притежателите на жилища биха платили, в случай че наемат къщите си. Има аргументи, заради които бюрото мери жилищните разноски по този метод, само че също по този начин има аргументи да имаме вяра, че през последните години този брой е станал подвеждащ, изкривяващ и преувеличаващ оценките за общата инфлация. Както се случва, B.L.S. също по този начин изготвя оценка на цените, изключвайки еквивалентния наем на притежателите, като почти подхожда на метода, по който европейските страни мерят инфлацията. Този „ съгласуван “ показател е повишен единствено с 2,3 % през последната година.

Ако намирате всичко това за малко сковаващо, позволете ми да ви кажа една загадка – тъй че върша, макар че това би трябвало да е моето занятие. Но изводът е значим: макар някои разочароващи цифри предходната седмица, главният роман не се е трансформирал. Икономиката на Съединени американски щати продължава да наподобява като невероятна история на триумфа.

Казването на това води, несъмнено, до отбиване от страна на републиканците, които настояват ad nauseam, че „ социалистическата “ политика на Байдън би било злополука — и както неотдавна писах, за такива хора вярването значи виждане, тъй че те не престават да упорстват, че стопанската система е ужасна, даже когато съгласно всички справедливи ограничения тя се оправя сносно. Получавате и известно отбиване от хора отляво, които явно имат вяра, че на един напредничав президент не би трябвало да бъде разрешено да популяризира политически триумфи, до момента в който не отстрани изцяло бедността и несигурността - т.е. в никакъв случай.

Факт обаче е, че Байдън е въвел доста амбициозна стратегия - огромни усъвършенствания на Obamacare, облекчение на студентския дълг, огромни разноски за инфраструктура, широкомащабно поощряване на полупроводници и зелена сила, които доведоха до повишаване на вложенията в производството. Много гласове предизвестиха, че той прекалява, че стопанската система ще заплати висока цена.

Но това не е по този начин. Оказва се, че в действителност можем да си позволим да създадем доста, с цел да подобрим живота на американците и да влагаме в бъдещето.

към редактора. Бихме желали да чуем какво мислите за тази или някоя от нашите публикации. Ето няколко. А ето и нашия имейл:.

Следвайте секцията за мнение на New York Times по отношение на,, и.