Big private equity groups risk harming sector’s standing, warns Neuberger Berman
Big private equity managers that have hoovered up cash from wealthy investors risk inflicting reputational damage on the rest of the industry, the head of alternative investments at asset manager Neuberger Berman has warned.
The private capital sector is increasingly chasing money from individuals as the amount of money available from its institutional backers such as Пенсионните фондове се забавиха.
Алтернативните мениджъри на активи, в това число Blackstone и KKR, събраха милиарди долари през последните години от заможни лица в по този начин наречените полу-течни или вечнозелени средства.
“There will be some bad stories which will reflect poorly on the entire industry, ” said Tony Tutrone of the private New York firm, which has more than $500bn in assets under management.
There are concerns that because of the way asset managers’ fees are structured, they may be incentivised to accept more money into their evergreen funds — which are not capped in the same way as closed-ended funds — than they може дейно да се разгърне.
“Managers need to be disciplined and not take money if they’re getting too much money and they don’t have enough deal flow ” to put that cash to work, he said.
Unlike in traditional closed-ended private market funds, which take commitments and call cash when a deal arises, evergreen funds take cash on day one and must deploy it quickly to avoid hurting returns.
Managers needed to limit the amount of cash they Взехте, с цел да ги избегнете „ спускането на летвата “ върху качеството на покупко-продажбите, добави той.
Това от време на време може да се сблъска с търсенето на акционери в обществено изброени компании на частните пазари, с цел да събират активи под ръководство (AUM), върху които те могат да генерират надеждни такси за ръководство, които се правят оценка по-високо от непредвидимите такси, основани на резултатите.
„ Един от споровете в съзнанието ми, изключително за някои от обществено търгуваните компании за частен капитал, е, че те обслужват и своите акционери, а акционерите им желаят напредък на AUM “, сподели Туроне.
Evergreen фондовете набъбнаха с известност, защото регулаторните промени ги направиха по -привлекателни за по -широк набор от вложители.
Повече от 88 милиарда евро бяха вложени във вечнозелени фондове до юни единствено тази година единствено в Европа, над двойно удвояване на сумата при започване на 2024 година, съгласно консултантската компания Novantigo.
с сред Щатски долар 2TN и Щатски долар 4TN, евентуално преминаващи на частни пазари през идващите пет години, предвижда, че нуждата от дисциплинираност беше остра. „ Говорим за доста пари “, сподели той.
Той сподели, надалеч.
Neuberger ръководи повече от 15 милиарда $ лични частни пазари вечнозелени транспортни средства и във вторник разгласи, че ще си партнира с Aviva, с цел да предложи вложения в частни активи за опазване на пенсионни спестители на Обединеното кралство.
