Big Tech тества търпението на инвеститорите с 80 милиарда долара инвестиции в ИИ

Гугъл, Meta и Microsoft похарчиха съвсем 80 милиарда $ през последното тримесечие за инфраструктура за изкуствен интелект, само че вложителите имаха доста разнообразни реакции на проектите си да усилят този исторически растеж на разноските.

Акциите на Alphabet се покачиха с съвсем 7 % в следборсовата търговия в сряда, защото компанията-майка Гугъл ускори проектите си за финансови разноски за 2025 година с $8 милиарда до $93 милиарда и обезпечи рекордните тримесечни доходи от $100 милиарда.

За разлика от това, Meta се срина с съвсем 9 % – евентуално изтривайки 160 милиарда $ от оценката си, когато пазарите отворят в четвъртък – защото компанията на Марк Зукърбърг алармира за доста по-високи разноски за ИИ, които може да надвишават 100 милиарда $ през идната година.

Разнообразната реакция към техните проекти за облаги и разноски „ акцентира какъв брой чувствителни са вложителите към това какъв брой бързо построяването на AI може да донесе доходи “, сподели Дек Муларки, ръководещ шеф на мениджъра на активи SLC Management за 300 милиарда $. 

„ Инвеститорите се тормозят, че бързането да се завземе пазарно водачество може да докара до превишаване “, добави той. „ Никой няма потребност да припомня, че историята е цялостна с епизоди на софтуерно обилие, които в последна сметка оставиха ранните вложители очукани. “

Microsoft – която стана третата компания, надхвърлила оценка от $4 трилиона тази седмица, откакто завърши своя пакт за преструктуриране с OpenAI – също претърпя спад на цената на акциите.

Акциите му паднаха с 4 %, макар че надмина прогнозите за облага и регистрира скок от 39 % в приходите в основното звено за облачни калкулации Azure.

Той заяви, че финансовите разноски са били 35 милиарда $ през тримесечието, 74 % нарастване на годишна база и 5 милиарда $ повече от предстоящото. Ръководителите предвиждат разноски от съвсем $140 милиарда през идната година.

Главният изпълнителен шеф Сатя Надела сподели на анализатори, че софтуерната група построява облачна инфраструктура от „ планетен мащаб “ и възнамерява да удвои отпечатъка на центъра за данни на Microsoft през идващите две години.

Гугъл и Microsoft, които и двете продават облачни калкулации на други бизнеси, имаха по-лесно време да покажат на вложителите, че нарасналите разноски за чипове, центрове за данни и електричество ще доведат към приходите.

След муден старт в конкуренцията за AI, основният изпълнителен шеф Сундар Пичай сподели, че Gemini App, неговият главен потребителски AI артикул, в този момент има 650 милиона месечни консуматори, по отношение на 450 милиона през юли, и се приближава до 800 милиона на ChatGPT.

Pichai добави, че растежът в облачното му звено „ е движен от корпоративни AI артикули, които генерират милиарди тримесечни доходи “ и че има неизпълнени поръчки за компютърни услуги на стойност 155 милиарда $.

15-процентното нарастване на приходите от реклама в главното търсене също оказа помощ за справяне с опасенията, че ChatGPT лишава пазарен дял и AI канибализира обичайното търсене.

„ Ние имаме вяра, че това показване показва сполучлива интеграция на AI в платформи, основани на реклами “, сподели Анджело Зино, анализатор в CFRA Research. „ Способността на Гугъл да поддържа маржове, до момента в който мащабира AI инфраструктурата, показва дейно потребление на разноските. “

Зукърбърг в това време трябваше да отбрани големите разноски за инфраструктура за лична приложимост на Meta, защото софтуерната група се бори да бъде първата, която ще построи неестествен суперинтелект. 

Той сподели, че това е „ вярната тактика за нападателно зареждане на построяването на потенциал “. Той добави, че всяко ненужно пространство в центъра за данни може да бъде преназначено, с цел да обслужва главните рекламни функционалности на Meta, които съгласно него са „ изчерпани от компютри “.

26-процентното нарастване на тримесечните доходи до $51,2 милиарда не съумя да смекчи пазара, защото вложителите се тревожеха, че големите разноски на Meta за чипове и личен състав към момента не са основали огромен езиков модел, който да е толкоз кадърен, колкото съперниците.

Компанията за обществени медии сподели финансови разноски. може да доближи 72 милиарда $ до края на годината и този растеж на разноските ще бъде „ видимо по-голям “ през 2026 година, което допуска число, надалеч надвишаващо по-ранната прогноза за 105 милиарда $.

Зукърбърг също по този начин примамва инженери в своята елитна лаборатория „ TBD “ с пакети за възнаграждение в стотици милиони долари, което Мета предизвести, че ще способства доста за разноските, защото разноските за цялата година се появяват в неговите резултати.

Инвеститорите бяха разочаровани от повишаването на разноските за научноизследователска и развойна активност, което представляваше 30 % от приходите, най-високото равнище от повече от две години. Оперативният му марж се сви с 3 процентни пункта до 40 %.

„ Разходите порастват по-бързо от приходите “, сподели Джийн Мънстър от Deepwater Asset Management. „ Следващата година ще бъде по-скоро 18 % растеж на приходите и 35 % растеж на разноските. ”

Meta разкри еднократна такса от 15 милиарда $, обвързвана с промени в данъчната сметка на президента Доналд Тръмп, които понижиха чистия приход с 83 % до 2,7 милиарда $.

Meta уточни, че напъните й за AI надали ще генерират обилни доходи през тази или през идната година 2026 година Зукърбърг даде обещание в сряда, че новият му екип за суперразузнаване е фокусиран върху „ нова “ работа, която може бързо да бъде публикувана до 3,5 милиарда консуматори във Фейсбук, WhatsApp и Instagram и може да печели пари посредством реклама, търговия или абонаменти. 

Инвеститорите се тормозят, че стремежът на Зукърбърг да господства над усъвършенствания AI не е обвързван с главния бизнес на Meta, макар че той упорства, че може да усъвършенства рекламното класиране и рекомендации.

Брайън Уийзър, анализатор в консултантската компания Madison and Wall, сподели, че Гугъл и Microsoft " вършат доста повече от техническа позиция. Действителният бизнес на Meta е да продава реклами. "

„ Има [има] толкоз доста повече стрели в колчана за Гугъл и Microsoft “, добави той.