Бившето индийско подразделение на Sequoia се възползва от предимствата на инвеститорите, преместващи пари от Китай

Ръководителят на бившето подразделение на Sequoia Capital в Индия казва, че страната получава „огромен“ тласък от инвеститорите, които преместват парите си от Китай, докато геополитическото напрежение променя глобалния план пазар на рисков капитал.

Шейлендра Сингх, управляващ директор на Peak XV, един от най-големите технологични инвеститори в Азия с управлявани активи от 9 милиарда долара, каза, че инвестиционната активност е набрала скорост и той се надява тази година да „удвои долара“, разгърнати през 2023 г.

„Смятаме, че пренасочването от Китай към Индия е реално. Има огромен входящ интерес от нови ограничени партньори за разпределяне на капитал в Индия и мисля, че всички рискови капиталови компании са бенефициенти от това“, каза Сингх пред Financial Times в първото си интервю, след като Sequoia Capital се раздели миналата година на три компании в САЩ, Китай и Индия на фона на влошаване на отношенията между Пекин и Вашингтон.

Сингх, който е на Peak XV от 18 години и го ръководи от 2011 г., също каза, че фирмата вижда възможности в САЩ и ще продължи да инвестира сериозно в южните източна Азия, където бившето подразделение на Sequoia China отвори офис в знак на бъдещо съперничество между разделените бизнеси.

Базираните в САЩ инвеститори, особено дарителски и пенсионни фондове, са изправени пред натиск от американските законодатели да намалиха финансирането си за китайски технологии, особено в стартиращи фирми, фокусирани върху изкуствения интелект и полупроводниците.

Сингх каза, че разпределението на средствата в Китай за инвеститорите в исторически план е било толкова голямо, а Индия толкова малка, че дори малки промени „се чувстват много големи“ за Индия.

Пик XV, произнасян от „Пик 15“ до представляват връх Еверест, преди да бъде кръстен, беше най-активният инвеститор в Индия миналата година, като сключи 39 сделки, без да включва последващи инвестиции, според PitchBook.

Но екосистемата за стартиране на Индия — на второ място след Китай в региона за рисков капитал и финансиране на растеж — пострада повече от други пазари при последния спад. Входящите потоци за финансиране на технологии са спаднали с над 60 процента миналата година до 10,6 милиарда долара от 27,8 милиарда долара през 2022 г., докато пазарите на рисков капитал в САЩ и Китай са паднали съответно с около една трета и 45 процента, според Tracxn.

Peak XV имаше взривове в собственото си портфолио на фона на спад в технологичния сектор през последните няколко години, включително индийската образователна компания Byju's и базираната в Сингапур онлайн модна група Zilingo.

Сингх каза, че ексцесиите от последните няколко години, през които рисковите капитали и стартиращите фирми преследваха главоломна инерция над увеличаване на печалбите, не са уникални за Peak XV или най-скорошния цикъл и всички са „научили поуки“. В момента Peak XV държи портфолиото си на това, което описва като консервативна отстъпка от 30 до 40 процента спрямо цената от последния кръг.

„Мисля, че сме преминали дъното“, каза Сингх. „Качеството и количеството на сделките в процес на подготовка . . . рязко се покачва.“

Въпреки това Peak XV се отличава сам по себе си като по-малко известно звено на Sequoia, легендарната компания за рисков капитал от Силициевата долина, която инвестира в някои от най-големите световни технологични имена, включително Apple, ByteDance и Zoom.

Представянето преди разделянето на някои от фондовете на Sequoia Capital, разкрито от едно от неговите командитни дружества миналата година, показа, че някои от фондовете в Индия и Югоизточна Азия имат по-слаба възвръщаемост от фондовете на групата в Китай или САЩ . Синг каза, че Индия е била на много по-ранен етап и не е имала огромни компании като китайските Pinduoduo или ByteDance.

„Не можем да се сравняваме с представянето на САЩ или Китай, тъй като пазарната капитализация от трилиони долари в [тези страни] все още не съществуват в Индия“, каза Сингх. „Когато брутният вътрешен продукт на Индия достигне 15 трилиона долара, сигурен съм, че ще имаме и тези [големи компании].“

Новата независимост на Peak XV идва, когато подразделенията на Sequoia в САЩ и Китай по подобен начин демонстрират мускули като самостоятелни инвеститори. HongShan, бившето китайско подразделение на Sequoia, отвори офис в Сингапур — на територията на Peak XV — и наскоро инвестира в Европа.

Синг каза, че вижда възможности в САЩ, но не смята това за създаване на конкуренция със САЩ на Sequoia бизнес.

„Там, където имаме право да спечелим, е в Индия и Югоизточна Азия, нямаме право да спечелим в САЩ“, каза той в отговор на въпроса дали Peak XV възнамерява да бъде глобално име. „Въпреки това, ние може да бъдем допълнителен инвеститор към американска фирма, която се стреми да стане глобална с течение на времето.“

Като следваща стъпка Peak XV ще инвестира в американски компании с „силен трансграничен компонент“, каза той. Приблизително 30 от основателите на портфейла на групата са се преместили в САЩ през последните години. „Можем да бъдем по-добър партньор на нашите трансгранични основатели, защото вече сме независими“, каза Сингх.

В допълнение към портфолиото си от около 400 стартиращи компании, Peak XV държи 1,8 милиарда долара публични ценни книжа, след като 15 от неговите компании станаха публични от 2020 г., включително Zomato, Honasa и Truecaller. Сингх каза, че Peak XV ще разпредели по-голямата част от това обратно на своите ограничени партньори. Надява се да генерира 30 процента брутна вътрешна норма на възвръщаемост от своите публични активи и да ги преразпредели към инвеститорите за две до три години.

С 2 милиарда долара в сух прах за инвестиране, преди да се наложи отново да набира средства като независима фирма след няколко години, основният фокус на Сингх остава субконтинентът.

„Харесваме как се развива Индия . . . Има повече оптимизъм за нашия пазар и нашият първи приоритет е да продължим да печелим [там]“, каза той.

Последвайте ни в