BlackRock настоя Anglo да удължи преговорите с BHP

Anglo American беше притиснат от ключови акционери, включително BlackRock, да удължи преговорите с BHP относно предложеното от него мегасливане за £38,6 млрд.

Акционерите бяха от решаващо значение за убеждаването на Групата FTSE 100 ще започне преговори с австралийския си конкурент, според хора, запознати с въпроса. Тази седмица Anglo получи трето предложение, оценяващо го на 31,11 паунда на акция – ниво на „справедлива стойност“ за някои акционери.

Anglo обаче отхвърли тази „окончателна“ оферта от BHP на Сряда, но изненада пазара, като удължи преговорите с още една седмица, запазвайки надеждите за сделката живи. BHP има време до 17:00 часа в сряда, за да направи официална оферта или да си тръгне.

BlackRock, който притежава 9,6 процента дял в Anglo, беше сред шепата инвеститори, които насърчиха смислени преговори с BHP, добавиха хора, близки до ситуацията.

Голяма част от дела на BlackRock се държи чрез пасивни фондове, проследяващи индекс, но най-големият мениджър на активи в света има голямо влияние в сектора чрез Еви Хамбро, негов главен инвестиционен директор за природни ресурси и ветеран от минната индустрия . Той също така държи 6,9 процента от BHP.

BlackRock и Anglo отказаха коментар.

Други двама важни акционери, Ninety One и Sanlam Investments, казаха на Financial Times, че също подкрепят решението за удължаване, въпреки опасенията относно структурата на сделката, която изисква Anglo да отдели дяловете си в южноафриканските звена за платина и желязна руда.

„Ние сме защитници на това, което е в най-добрия интерес на акционерите на Anglo и искаше поне да проведат дискусия с BHP“, каза един акционер.

Инвеститорът каза, че иска компанията да прецени достойнствата на офертата на BHP спрямо собственото предложение на Anglo да се раздели.

Давид Хейл, портфолио мениджър в Ninety One , който притежава 1,8 процента от Anglo, каза, че „смятаме, че договорената сделка би била добър резултат и изглежда, че може да върви в тази посока“.

Той добави, че £31 „предстоят в обхвата на премията, която бихте очаквали за смяна на контрола в компания”.

Удължаването на крайния срок — което съвпада с общите избори в Южна Африка — отбеляза повратна точка в процедурите, като Anglo показа първите признаци на желание да се ангажира.

Неговият изпълнителен екип обаче, ръководен от Дънкан Уанблад, вярва, че собствените му планове за отделяне на четири основни звена ще създадат повече стойност от поглъщането.

Разстоянието между двете страни и националните избори може да означават, че преговорите се удължават отново.

Двете страни се опитват да преодолеят оценките за рисковете, свързани с извършването на две отделяния и смяна на контрола в една от най-емблематичните компании в Южна Африка.

Редица акционери от Anglo все още се противопоставят на сделката. Old Mutual, която притежава 2,2 процента, не беше убедена, че окончателната оферта има нокаут премията, необходима за нейната подкрепа.

„Той все още страда от проблема, че каквото и да се случи, вие сте обвързани с фиксиран лихвен процент чакайки ги да отделят Kumba и Amplats, което може да отнеме от 18 месеца до две години“, казва анализаторът на Old Mutual Иън Удли. „Поне с плана на Anglo можете да получите стойност за Anglo, която, ако медта скочи, както някои смятат, че би могла, ще бъде по-справедливо отразяваща.“

Уудли добавя, че за да бъде постигната сделка, „ въпросът е — дали BHP желае ли да промени структурата?“

Структурата се нуждае от промяна или BHP трябва да плати повече, казват хора, близки до Anglo.

Но хора, запознати с начина на мислене на BHP, настояват, че няма повече място за колебания относно структурата или цената — само по-малки, креативни структури за по-добро споделяне на рисковете.

Андрю Сноудаун, капиталов анализатор в Sanlam, който притежава 0,6% от Anglo, каза, че „ние наистина смятаме, че трябва да се позволи повече за премия за сделката“, тъй като той нарече решението за удължаване на преговорите „разумно“.

Притежаваната от правителството на Южна Африка публична инвестиционна корпорация (PIC), вторият по големина акционер в Anglo, заяви в сряда, че всяка сделка ще изисква „значителна ревизия“, за да се отчетат „материалните рискове“ за акционерите.

p>

Последвайте ни в