Blackstone увеличава инвестициите си в европейски недвижими имоти
Blackstone инвестира повече в европейски недвижими имоти, отколкото във всеки друг регион през 2023 г., тъй като най-големият собственик на търговска собственост в света спечели сделки от пазарни сътресения и затруднени продавачи.
Сделките с недвижими имоти се сринаха тази година, тъй като рязкото покачване на лихвените проценти натовари сектор, силно зависим от евтин дълг. Обемите на сделките са намалели наполовина през третото тримесечие, според данни на MSCI.
Blackstone намали общите си разходи за инвестиции в нови имоти от около 47 милиарда долара през 2022 г. до около 9 милиарда долара през първите три тримесечия на 2023 г. Необичайно обаче е разпределил повече от 55 процента от глобалните си инвестиции към европейски активи, включително Обединеното кралство. Групата обикновено инвестира най-много в САЩ и обикновено разпределя 20-30 процента за европейски недвижими имоти.
Промяната предполага, че възможностите за покупка се появяват по-рано в Европа, тъй като инвеститорите в недвижими имоти се справят със спада, причинен от по-високите лихви.
Собствениците със силна задлъжнялост, включително публични компании и частни инвеститори, изпитват нарастващ натиск да продават активи, за да изплатят дълга, а някои са изправени пред падеж на дълга.
„В Европа избраните от нашия сектор са пресичащи се с бедствие и дислокация, обяснявайки защо сме били по-активни в Европа тази година в сравнение с други региони“, каза Катлийн Маккарти, глобален съръководител на недвижимите имоти в Blackstone.
Макарти каза, че фирмата има 40 щ.д. милиарда „сух прах“ — набрани, но все още неинвестирани средства — и насочва инвестициите си към части от пазара на недвижими имоти с „най-силен ръст на паричните потоци и благоприятни основи на търсенето на предлагане“, включително логистични складове, центрове за данни и „ живеещи”, който включва апартаменти и студентско настаняване.
Много европейски собственици на недвижими имоти се натовариха с много евтини дългове през последните години, когато лихвените проценти бяха ниски или дори отрицателни в части от континента. От 640 милиарда евро европейски частни дългове за недвижими имоти, емитирани от 2019 до 2022 г., повече от една четвърт, 176 милиарда евро, може да се окажат невъзможни за рефинансиране, когато настъпят падеж между 2024 и 2027 г. поради по-ниските стойности на имотите, по-строгите условия за кредитиране и по-високите разходи по дълга, според консултантите по недвижими имоти CBRE.
Тази година нарастването на разходите за дългове вече удари силно оценките на имотите и накара много компании да се опитват да плащат дългове, създавайки възможности за инвеститори с дълбоки джобове.
Фъргюс Хикс, стратег за недвижими имоти в UBS asset management, каза, че цените в Европа и Обединеното кралство се коригират по-бързо. „Очакваме пазарът на Обединеното кралство да достигне дъното първи, следван от останалата част от Европа, докато забавеният отговор на оценките в САЩ означава, че очакваме те да достигнат дъното последни“, каза той.
Сривът на недвижимите имоти създаде главоболия в части от бизнеса на Blackstone. Тя трябваше да ограничи обратното изкупуване на инвеститори от своя водещ Blackstone Real Estate Income Trust. На други места обаче групата е придобила имущество от фондове под ликвиден натиск, част от серия от повече от 100 сделки в Европа досега тази година.
Сред приблизително 5 млрд. евро европейски сделки, Blackstone през април постигна споразумение за 700 млн. паунда за частно придобиване на Industrials Reit, придобивайки портфолиото от индустриални и складови площи от 7 милиона кв. фута на листнатата в Обединеното кралство компания за недвижими имоти. Много регистрирани фирми за недвижими имоти са търгували с големи отстъпки спрямо нетната си стойност на активите тази година, което ги затруднява при набирането на капитал и става по-податливи на поглъщания.
Blackstone сключи сделка за закупуване на друг набор от логистични имоти от шведския наемодател Corem за 490 милиона евро. Подобно на много скандинавски групи за недвижими имоти, Corem се опитва да изплати дълга си.
През ноември британският строител на жилища Vistry обяви сделка на стойност £819 милиона с двама наемодатели на жилища, подкрепяни от Blackstone, за продажба на 2915 частни и достъпни имота под наем и споделена собственост. Vistry променя стратегията си, за да се фокусира по-малко върху продажбите на частни жилища, тъй като жилищният пазар в Обединеното кралство е в застой.
