Blue Owl спира окончателно обратното изкупуване на частен кредитен фонд, насочен към инвеститори на дребно

Частната кредитна група Blue Owl ще ограничи вечно вложителите да теглят парите си от своя уводен фонд за частен дълг на дребно, отстъпвайки от по-ранен проект за наново отваряне за назад изкупуване през това тримесечие.

Нюйоркската капиталова група в сряда съобщи, че вложителите в Blue Owl Capital Corp II към този момент няма да могат да изкупуват вложенията си на тримесечни шпации, само че че компанията вместо това ще връща капитала на вложителите в епизодични заплащания, защото продава активи през идващите тримесечия и години.

Решението акцентира рисковете, пред които са изправени вложителите на дребно, които са вложили стотици милиарди долари във фондове с лимитирани права на ликвидност.

Компанията сподели, че фондът „ има намерение да даде приоритет на даването на ликвидност на всички акционери посредством тримесечна възвръщаемост на капитала дистрибуции, които са предопределени да заменят бъдещи тримесечни търгови предложения и могат да бъдат финансирани от облаги, изплащания, други благоприятни условия за продажба на активи или стратегически транзакции ”.

Съобщението на Blue Owl пристигна като част от продажба на кредитни активи на стойност 1,4 милиарда $ в три от нейните фондове, в това число 600 милиона $ за фонда за кредитиране на дребно. Продажбата възлиза на 30 % от общите активи.

Blue Owl Capital Corp II, прочут също като OBDC II, е затворен за назад изкупуване от ноември, откакто се отхвърли от опитите да го слее с по-голям обществено търгуван кредитен фонд, ръководен от Blue Owl.

Тази договорка притегли внимание, откакто отчет на FT сподели, че вложителите в OBDC II ще се сблъскат с 20% удар въз основа на комерсиалната цена на придобиващия фонд по това време. Blue Owl анулира сливането на фонда дни по-късно.

Тъй като OBDC II не се търгува обществено, вместо това беше предложил на вложителите опцията да изкупуват пари в брой всяко тримесечие на оповестената стойност на фонда, нормално до 5 % от чистите активи.

Компанията вярваше, че в случай че беше отворила още веднъж търга, прагът от 5 % щеше да бъде доближат, което значи, че трябваше да ограничи откупки, сподели осведомен с въпроса. Това накара Blue Owl да стартира развой на продажба на част от кредитния портфейл на OBDC II.

Изоставеното обединение на фонда на Blue Owl пристигна, когато противоположното изкупуване се повиши през 2025 година до равнище, при което в последна сметка щеше да бъде заставен да ограничи тегленията на вложителите.

Инвеститорите в OBDC II са изтеглили 150 милиона $ от фонда през първите девет месеца на 2025 година, което е нарастване от 20 % по отношение на миналата година, съгласно документи за скъпи бумаги. Обратните изкупувания през третото тримесечие на 2025 година съвсем се удвоиха до 60 милиона $, или 6 % от чистата стойност на нейните активи.

Компанията сподели, че също по този начин се е съгласила на продажби на заеми на стойност 800 милиона $ от два други фонда, в това число нейния нетъргуван софтуерно фокусиран фонд Blue Owl Technology Income Corp и записаната компания Blue Owl Capital Corporation за 16,5 милиарда $, известна с тикера OBDC.

В него се споделя, че пенсионните фондове и застрахователните компании ще изкупят заемите приблизително на 99,8% от балансовата им стойност, като употребяват нови транспортни средства, които ще бъдат ръководени от Blue Owl.

Сделката от сряда идва на фона на засилен надзор върху качеството на частните кредитни заеми след редица нашумели неизпълнения на отговорности и възходящи страхове по отношение на експозициите, които портфейлите имат към софтуерни компании, уязвими към спиране на AI.

Blue Owl характеризира продажбата на активи като одобряване на качеството на своето портфолио и уточни цените, които съумя да обезпечи при продажбата. Компанията сподели, че нейните фондове ще запазят обилни дялове в заемите, откакто продажбите на стойност $1,4 милиарда бъдат приключени.

Сделката „ отразява строгостта на поемането, построяването на портфейла и процесите на оценка на Blue Owl Credit “, сподели той.

Портфейлът от $1,4 милиарда включва заеми на 128 компании в 27 промишлености, като 13 % от заемите направени за интернет и софтуерен бизнес.