Бумът на чиповете с изкуствен интелект е крах за печалбите на Samsung

Глобалният взрив в търсенето на чипове с изкуствен интелект предходната година подхрани очакванията на вложителите, че облагите на производителите на чипове ще доближат този скок. И въпреки всичко един от най-големите в бранша, Samsung, е подготвен да регистрира най-малките си облаги от 15 години.

Южнокорейският производител на чипове чака 35% спад в оперативната облага през четвъртото тримесечие, съгласно насоките, предоставени във вторник. Това противоречие на пазарните упования бележи шестото следващо тримесечие, в което оперативната облага понижава. Оперативна облага от Won2.8tn ($2.1bn) през тримесечието на декември значи, че годишната й цифра е паднала под Won6tn за първи път от 2008 година

Част от слабостта се дължи на световните трендове. Потребителите купуват по-малко електронни устройства, в това число смарт телефони, компютри и тв приемници, защото икономическият напредък се забавя и високата инфлация ухапва. Продължаващите резултати от спада в полупроводниковия бранш, който се утежни при започване на предходната година, не престават да тежат върху общото търсене на чипове.

Но огромна част от казуса е характерен за компанията. Samsung изостава от връстниците си в две от най-горещите области в промишлеността: договорно произвеждане на чипове и технология, обвързвана с AI чипове. В леярския бизнес, в който чиповете се създават от името на други компании, TSMC разшири водещата си роля през последните години. Той съставлява 59 % от международния пазарен дял, до момента в който делът на Samsung е намалял до едвам 13 %, съгласно данни от изследване на Counterpoint.

Нарастването на търсенето наизуст с висока честотна лента или HBM, сериозен съставен елемент във всички AI чипове, значи нов напредък за производителите на чипове с памет. През по-голямата част от предходната година противникът SK Hynix беше единствената компания, способна да създава всеобщо последното потомство HBM3 артикули, тези, които се употребяват в най-новите ускорители на Nvidia. Това преднина нарежда SK добре за миналогодишния взрив на AI чипове и остави Samsung да се бори да навакса.

Загрижеността е, че слабите облаги идват макар възходящите междинни цени на чиповете памет. През последното тримесечие те се покачиха с към една десета.

Акциите на Samsung нарастнаха с една четвърт през миналата година и се търгуват при 24 пъти форуърд облагите, съвсем 50 % награда по отношение на TSMC. Чуждестранните вложители бяха сериозен фактор в миналогодишната полуда с чипове. Това в този момент наподобява пресилено. Оправдаването на тази награда за Samsung ще се оказва все по-трудно.

Lex е къса ежедневна капиталова колона на FT. Писатели специалисти в четири световни финансови центъра дават осведомени, навременни отзиви по отношение на финансовите трендове и огромния бизнес. Кликнете, с цел да разгледате