Частните кредитни фирми продават дълг на себе си с рекордна скорост

Частните кредитни компании продадоха рекордно количество дълг на себе си предходната година, защото забавянето на бранша на изкупуването ги подтикна да намерят нови способи за генериране на пари от заеми за компании, притежавани от частен капитал.

Частните кредитори подписаха по този начин наречените продължаващи покупко-продажби на стойност 15 милиарда $ в международен мащаб през 2025 година, по отношение на съвсем 4 милиарда $ миналата година, съгласно капиталова банка Джефрис. Такива покупко-продажби включват фондови мениджъри, създаващи нови механизми за закупуване на заеми от старите си фондове.

Много от трансферираните заеми в началото бяха отпуснати за финансиране на изкупувания с ливъридж от мениджъри на частни финансови вложения, сподели Джефрис, само че изплащането им лишава повече време от предстоящото заради липса на покупко-продажби.

Бумът на покупко-продажбите за продължение на частния заем е последният махмурлук от дългогодишната суша в частния финансов капитал излиза, като компаниите за изкупуване вместо това задържат бизнеса за по-дълго време и забавят изплащането на заемите на тези компании.

Съветниците също по този начин споделят, че скокът на средствата, набрани от директни заеми през последните години, е довел до повече интензивност на по този начин наречения второстепенен пазар. Това включва както мениджъри, които продават на себе си, по този начин и поддръжници на фондове, които продават дялове в тези транспортни средства.

„ Размерът на капитала, набран в частни заеми, комбиниран със закъснение на средата за овакантяване на частни финансови мениджъри, докара до вложители във фондове и кредитни мениджъри, които търсят ликвидност “, сподели Тод Милър, световен съръководител на второстепенните консултантски услуги в Jefferies.

Миналата седмица Crescent Capital Group затвори Продължаващо средство за $3,2 милиарда, най-голямото на пазара за частно кредитиране, което закупи портфейл от заеми за компании, обезпечени с частни капитали, и други активи от по-стар Crescent фонд.

Поддръжниците на кредитни фондове, като да вземем за пример пенсионни проекти, също продадоха повече дялове в застаряващи фондове от всеки път предходната година, като цената на транзакциите се увеличи от $6 милиарда през 2024 година 10 милиарда $.

Джефри Грифитс, световен началник на отдела за частни заеми в консултантската компания Campbell Lutyens, сподели, че „ компаниите за частни финансови вложения вземат решение по кое време да се случи излаз или рефинансиране, а не кредитният управител, и в тази среда с по-висок % това се случва по-бавно “. само че че тези средства към този момент наближават края на живота си: „ Има заеми, които стоят там, никой не знае какво да прави с тях и кредитните мениджъри не са в положение да ги продадат. “

Саймън Сайтовиц, сътрудник, профилиран във второстепенни в адвокатската адвокатска фирма Weil, сподели, че продължаващите носители са помогнали на мениджърите на фондове да върнат пари по-рано на поддръжниците на техните първични фондове, с цел да поддържат бъдещо набиране на средства. Те също по този начин разрешиха на компаниите да вършат спомагателни такси за ръководство на съществуващи вложения.

Скокът в инструментите за продължение идва, защото вложителите, загрижени за качеството на заема след банкрутите на First Brands и Tricolor, се отдръпнаха от някои от най-големите фондове за частно кредитиране в удар върху една от най-бързо разрастващите се области на финансите.