Частният капитал се обръща към нови тактики за набиране на средства на трудния пазар

Фирмите за частен капитал от ден на ден набират пари за закупуване на обособени компании на база договорка по договорка, до момента в който се борят със спада на пазара и вложителите търсят способи за понижаване на таксите за ръководство.

Рекордните 31 милиарда $ бяха вложени от вложители „ договорка по договорка “ предходната година, съгласно данни, предоставени от консултантската компания за частни финансови вложения Triago, противопоставяйки се на по-широкия спад в сключването на покупко-продажби и набирането на средства в промишлеността.

Това е повече от пет пъти сумата, набрана и вложена през 2019 година Повече от 700 компании бяха добити посредством частен капитал в този тип договорка предходната година, повече от два пъти повече от общия брой от преди пет години.

p>

Сред предлагащите или обмислящите този вид покупко-продажби са някои от най-големите имена във финансите, в това число хедж фонда Elliott, американския капиталов колос Hamilton Lane, както и други като европейската кредитна компания Hayfin, споделиха хора, осведомени с детайлностите.

„ Едва се организира диалог с вложители, които не гледат или не са отворени да вършат вложения вид договорка по договорка “, сподели Уилям Клег, сътрудник в консултантската компания за частни финансови вложения Colmar Capital. „ Всички са от застрахователни компании, [до] комплицирани фамилни офиси и даже държавни капиталови фондове. “

Традиционно фирмите за частен капитал набират пари от вложители в конструкция, която заключва пари в брой за повече от десетилетие. Това се употребява за закупуване на портфолио от компании. Фирмите начисляват такси за ръководство сред 1,5 и 2 % и вземат 20 % от облагите, когато се продават портфейлни вложения. Структурата значи, че ръководителите на частни капиталови фондове могат да вършат положителни пари от такси, даже в случай че не са вложили парите на своите клиенти.

Въпреки това, след траял десетилетие промишлен взрив, частните финансови групи се борят да продават портфейлни вложения и да убедят вложителите да заключат средства за дълги интервали с високи такси. Включвайки рисков капитал, промишлеността е събрала 803 милиарда $ предходната година, най-ниската сума от 2017 година

Сделките също са разкрили, че е мъчно да намерят привлекателни нови покупко-продажби в среда с по-високи лихвени проценти, оставяйки ги на 4 трилиона $ „ изсъхнал прахуляк “ или неинвестирани потребителски средства.

Подходът договорка по договорка може да бъде по-лесен за продажба на вложителите. Това постоянно значи по-ниски, по-специализирани такси за ръководство, макар че търговците могат да изискват по-голям дял от облагите, когато инвестицията бъде продадена. Но вложителите също по този начин знаят къде се изразходват парите им през цялото време на процеса.

„ Транзакциите договорка по договорка са желани от институционалните вложители, тъй като имат опция да избират желаните от тях компании “, сподели Сунайна Синха Халдеа, началник на частния капитал в Raymond James. „ Тези покупко-продажби нормално идват с по-ниски такси от обичайното вложение във фондове. “

Парите на вложителите също могат да бъдат пуснати в деяние и върнати по-бързо, в сравнение с от обичаен единен фонд, което е изключително уместно на по-бавен пазар, където компаниите печелят такси върху планини от неинвестирани пари.

„ Много генерални сътрудници седят на изсъхнал прахуляк “, сподели Мат Суейн, основен изпълнителен шеф на Triago, която е профилирана в набирането на пари за този вид транзакции. „ Екипът за ръководство на [сделка по сделка] няма да седи на парите си, което е значимо в тази среда. “

Инвестиционните банки се стремят да се включат в действието. През декември основаната в Калифорния Houlihan Lokey разгласи договорка за закупуване на Triago.

Трудният пазар за набиране на средства също увеличи привлекателността на вложението договорка по договорка за ръководители, които желаят да се основат сами.

„ Първичният пазар за набиране на средства беше предизвикателство за всички, в това число известни марки, и съвсем беше затворен за средства за първи път “, сподели Анди Лунд, съ-ръководител на групата за частни фондове на Houlihan Lokey. „ Има доста повече интензивност на фронта договорка по договорка. “

За сключващите покупко-продажби, които са създали сами договорка, вложението договорка по договорка може да им помогне да изградят връх и взаимоотношения с капацитет вложителите да употребяват, в случай че желаят да съберат фонд в бъдеще.