Частният капитал залага големи за комунални услуги

Тази публикация е версия на нашия бюлетин на енергийния източник. Абонатите на Premium могат да се записват тук, с цел да доставят бюлетина всеки вторник и четвъртък. Стандартните клиенти могат да надстроят до Premium тук или да изследват всички бюлетини на FT

Здравейте и добре пристигнали в източника на сила, идващи при вас от Ню Йорк.

Openai направи още един ход, с цел да форсира развиването на нови центрове за данни, като разгласи партньорство с чипмар AMD, който може да докара до това, че ще вземе 10 -процентно препоръки във компанията в компанията с Chipmaker AMD, който може да докара до това, че ще отнеме 10 -процентно препоръки в компанията с Chipmaker AMD, който може да докара до това, че ще вземе 10 -процентно препоръки в компанията с време с чипмар. Производителят на Chatgpt ще купи десетки милиарди долари на AMD чипове за зареждане на нови центрове за данни.

Тъй като взривът на изкуствения разсъдък набира пара, частният капитал се включва в действието.

Моите сътрудници Иван Левингстън и Антоан Гара оповестиха, че френската капиталова компания Ардиан подписа договорка за придобиване на една от най -големите енергийни комунални услуги в Ирландия за повече от 2,5 милиарда Евро. Групите за изкупуване също щракнаха комунални услуги в Съединени американски щати.

Това е тематиката за днешния енергиен източник, където преглеждаме по какъв начин Уолстрийт е нараснал придобиването на комунални услуги, защото има за цел да се възползва от скока на енергийното търсене, ръководено от AI центровете за данни. -Александра

Защо частният капитал залага огромни на комунални услуги

Тъй като комуналните услуги на Съединени американски щати се придвижват към възходящото търсене на електрическа енергия и нуждата от пресен капитал за модернизиране на мрежата, частните компании за акции са взели уведомление и са трансферирали, с цел да създадат придобиване и да влагат в бранша. Комуналните услуги станаха известни измежду Уолстрийт, защото вложителите се стремят да печелят от възходящото енергийно търсене, изключително от софтуерните компании, които обезверена потребност от електрическа енергия за центрове за данни за AI.

Търсенето на сила беше равно в продължение на близо две десетилетия, само че цените на електрическата информация в Съединени американски щати се усилват по -бързо от инфлацията от 2022 година, съгласно американската администрация на енергийната информация. It expects prices to continue increasing through 2026, with the average US electricity price rising 13 per cent from 2022 to 2025.

“[Utilities are] a growth business these days. Everybody wants power, ” said Gregory Brown, a professor specialising in private equity and other alternative assets at the University of North Carolina’s Kenan-Flagler Business School.

Blackstone Infrastructure in May made a deal to Придобийте локална комунална TXNM Energy за 11,5 милиарда $. Миналата седмица FT заяви, че международните инфраструктурни сътрудници, благосъстоятелност на BlackRock, са наближавали договорка с 38 милиарда $, с цел да поемат AES от потребната група AES, което би било най-голямото усвояване на инфраструктурата за всички времена. Но това не е първата договорка, която GIP е сключила в бранша. Групата предходната година се реалокира да придобие Allete, родителят на Power Minnesota Power, с капиталовия съвет за пенсионни проект в Канада, за 6,2 милиарда Долара

Въпреки че договорката се сблъсква с отстъпката на общността по отношение на опасенията по отношение на по -високите цени на електрическата енергия, Комисията за публични услуги в Минесота я утвърди единомислещо в петък. Тъй като Блекстоун чака утвърждение от регулаторите в Тексас и Ню Мексико, където TXNM Energy оперира, договорката на Allete може да бъде резба за по-нататъшни придобивания в бранша.

Инфраструктурата е била цел на компаниите на частния капитал от години, а растежът на центъра за данни единствено ускори търсенето на енергийно обвързвана инфраструктура. Комуналните услуги също са привлекателни за вложителите, защото се смятат за постоянна инвестиция, която е склонна да работи като контролирани монополи.

„ Бизнес моделът [комунални] разрешава дълготрайни предсказуеми парични потоци “, споделя Гаутам Джаин, старши теоретичен академик в Центъра за световната енергийна политика в Колумбийския университет. Комуналните услуги са разрешени да поддържат % от това, в което влагат, нормално от 8 на 10 на 100, като облага, добави той.

AI е довел до огромна част от вълнението към комуналните услуги, като някои вложители чакат по -голям ритъм на възвръщаемост. Родни Ребело, управител на портфейла и вицепрезидент в Reaves Asset Management, съобщи, че през идващите няколко години някои комунални услуги са добре позиционирани, с цел да се ускорят растежа до високи еднократни числа, а в някои случаи двуцифрени.

„ Има тази визия, че [комуналните услуги] могат да се преглеждат като бенефициенти на AI “, сподели той. “The demand for power is . . . causing a sector that already had a lot of favourable attributes to have growth that is in some cases comparable to the broader market as a whole. ”

According to data from PitchBook, private equity exit activity — when a firm realises a return on its investment — in US utilities jumped to $14.6bn this year, up from only $430mn and $3.16bn in 2024 and 2023, надлежно.

Но не всички са въодушевени от скорошната активност на частния капитал.

Домакините и предприятията поемат финансовите разноски, които комуналните услуги харчат за модернизиране на инфраструктурата, както и по -високи цени на електрическата енергия. Някои обезпокоени частни капитали могат в допълнение да усилят сметките за електрическа енергия.

„ Частният капитал е развил известност на опортюнистични вложители “, споделя Алиса Шафер, шеф по климата и енергетиката в плана за заинтригувани страни в частния капитал, група, която е сериозна към промишлеността за изкупуване. „ Достъпът до електричество е нещо, от което хората се нуждаят всеки ден. Противниците на договорката цитират 19 -процентовата награда BlackRock, платени за родител на Минесота, и предизвестиха, че Allete може да поеме спомагателен дълг, който ще докара до увеличение на разноските за капитал. Това би довело до по -високи проценти за семействата и бизнеса.

„ Това утвърждение идва за ясните възражения на бранителите на потребителите и клиентите на комунални услуги “, споделя Карли Уайнман, управител по научни проучвания и връзки в Energy and Policy Institute, организация на пазача, която се застъпва за чиста сила и се опълчва на договорката Allete.

„ Регулаторите към този момент са създали огромен залог, че собствеността на BlackRock над Allete ще даде доста по -различни резултати, в сравнение с частният капитал нормално дава. Доказателствата за записа допускат друго. “

контролираните комунални услуги се нуждаят от утвърждение, с цел да покачат цените на своите такси, които някои анализатори и вложители чакат да работят като посредник сред компанията и потребителите на потребителите. Независимо кой е притежател на полезността, възходящото търсене на сила ще накара американските семейства и предприятия да се изправят пред по -високи разноски за електричество в бъдеще.

Джаин сподели: „ Цените ще се покачат, без значение кои са вложителите. “ (Александра Уайт)

Power Points

Президентът на Shell USA подлага на критика решението на администрацията на Тръмп да спре изцяло позволените планове за вятърна сила и прикани за по-предсказуемо контролиране.

Експертите предизвестяват, че технологията зад дребните нуклеарни реактори, предопределени да зареждат, взривът на AI е прекомерно безценен, с цел да бъде жизнерадостен.

Главните основни глави и ToolEnergies предизвестиха, че Съединени американски щати уголемяват потенциала си за експорт на полутечен природен газ с такива бързи темпове, че рискува от наводняването на пазара и движейки цените. Марта Муир, Александра Уайт, Кристина Шевори, Том Уилсън, Рейчъл Милард и Малкълм Мур, с поддръжката на световния екип на репортерите на FT. Достигнете ни и ни последвайте на X AT. Достигнете до минали издания на бюлетина.